Análise aprofundada do Q4 da FRSH: Adoção de IA e Impulso Empresarial Compensam Perspectiva Cautelosa de Lucros

Análise aprofundada do Q4 da FRSH: Adoção de IA e Impulso Empresarial Compensam Perspectiva Cautelosa de Lucros

Jabin Bastian

Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 21:51 GMT+9 6 min de leitura

Neste artigo:

FRSH

+1,16%

Fornecedor de software empresarial Freshworks (NASDAQ:FRSH) reportou receitas acima das expectativas de Wall Street no Q4 do ano civil de 2025, com vendas crescentes 14,5% ano a ano, atingindo 222,7 milhões de dólares. A orientação para a receita do próximo trimestre foi melhor do que o esperado, com 223,5 milhões de dólares na média, 1,3% acima das estimativas dos analistas. Seu lucro não-GAAP de 0,14 dólares por ação ficou 23,8% acima das estimativas consensuais dos analistas.

É agora o momento de comprar FRSH? Descubra no nosso relatório completo de pesquisa (é gratuito).

Destaques do Q4 da Freshworks (FRSH) CY2025:

**Receita:** 222,7 milhões de dólares vs estimativas dos analistas de 218,7 milhões de dólares (crescimento de 14,5% ano a ano, superando em 1,8%)

**EPS ajustado:** 0,14 dólares vs estimativas dos analistas de 0,11 dólares (superando em 23,8%)

**Lucro operacional ajustado:** 41,62 milhões de dólares vs estimativas dos analistas de 32,15 milhões de dólares (margem de 18,7%, superando em 29,4%)

**Orientação de receita para o Q1 CY2026** é de 223,5 milhões de dólares na média, acima das estimativas dos analistas de 220,7 milhões de dólares

**Orientação de EPS ajustado para o próximo ano financeiro de 2026** é de 0,56 dólares na média, abaixo das estimativas dos analistas em 19%

**Margem operacional:** 17,8%, frente a -12,2% no mesmo trimestre do ano passado

**Clientes:** 24.762 clientes pagando mais de 5.000 dólares anualmente

**Taxa de retenção líquida de receita:** 104%, abaixo de 105% no trimestre anterior

**Receita recorrente anual:** 917 milhões de dólares (crescimento de 17,5% ano a ano, superando as expectativas)

**Faturamento:** 260,1 milhões de dólares no final do trimestre, aumento de 16,9% em relação ao ano anterior

**Capitalização de mercado:** 2,46 bilhões de dólares

Opinião do StockStory

A Freshworks apresentou resultados do quarto trimestre que superaram as expectativas de receita e rentabilidade de Wall Street, mas o mercado reagiu negativamente. A gestão atribuiu o desempenho à força contínua no negócio de experiência do funcionário (EX), expansão para negócios de maior porte e adoção crescente de suas soluções alimentadas por IA. O CEO Dennis Woodside destacou: “Estamos testemunhando uma mudança geracional, onde organizações de médio e grande porte esperam softwares sofisticados que possam atender às suas necessidades complexas e proporcionar retorno rápido.” O segmento de experiência do cliente (CX) estabilizou-se, impulsionado pela simplificação do produto e pela adoção constante de recursos de IA, enquanto o impulso de mercado mais amplo desempenhou um papel importante na capacidade da empresa de conquistar consistentemente negócios maiores.

Olhando para o futuro, a orientação da Freshworks reflete confiança no crescimento sustentado de sua plataforma EX e na monetização de produtos de IA, juntamente com expectativas moderadas para seu negócio de CX. A gestão destacou o lançamento de novas capacidades de agentes de IA e a integração de aquisições recentes como fatores-chave para a expansão futura. O CFO Tyler Sloat observou que o crescimento acelerado no segmento EX, o aumento do pipeline de negócios acima de 100.000 dólares e a transição do Device42 para a nuvem sustentam as perspectivas. No entanto, a gestão permanece seletiva ao projetar um potencial significativo de valorização proveniente da IA, e pretende manter um investimento disciplinado enquanto busca uma rentabilidade duradoura.

Continuação da história  

Principais insights das declarações da gestão

A gestão atribuiu o desempenho superior do trimestre ao forte activity de negócios empresariais, adoção acelerada de IA e expansão para o mercado superior, com o EX impulsionando a maior parte do momentum de crescimento.

**Conquistas empresariais impulsionam o crescimento:** A Freshworks obteve sucesso notável ao substituir plataformas legadas, incluindo uma empresa global de semicondutores que trocou ServiceNow por Freshservice, citando economia de custos e tempos de resolução aprimorados. Isso destaca a tração da empresa entre grandes organizações que buscam plataformas modernas e unificadas de operações de serviço.

**Ganho na monetização de IA:** Mais de 8.000 clientes agora pagam pelo Freddie AI, que gerou 25 milhões de dólares em receita recorrente anual (ARR) e desviou mais de 50% dos tickets tanto para clientes de EX quanto de CX. A gestão destacou que as capacidades de IA estão se tornando um motor central tanto para novas vendas quanto para expansão na base de clientes.

**Device42 e integração de plataforma:** O Device42, adquirido para reforçar a gestão de ativos de TI, apresentou uma taxa de adesão de 30% aos principais negócios de EX e mais de 40 milhões de dólares em ARR. A gestão está preparando o lançamento de uma versão nativa na nuvem do Device42, visando penetrar ainda mais em empresas com foco na nuvem.

**Impulso de mercado superior:** O número de clientes que gastam mais de 50.000 dólares em ARR cresceu 23% ano a ano, e negócios de grande porte contribuíram com uma parcela maior da receita total. A gestão enfatizou que clientes de médio e grande porte continuam sendo a principal fonte de expansão, especialmente no segmento EX.

**Estabilidade na experiência do cliente (CX):** O negócio de CX estabilizou-se à medida que a Freshworks unificou suas ofertas de produtos e migrou clientes para a nova plataforma Freshdesk Omni. Embora o crescimento em CX permaneça modesto, a empresa atribui as melhorias na retenção e satisfação dos clientes às recentes funcionalidades de IA e à simplificação do produto.

Fatores de desempenho futuro

A perspectiva da Freshworks centra-se na expansão de sua plataforma EX, na monetização disciplinada de IA e na execução no mercado superior, enquanto gerencia pressões de margem e crescimento moderado em CX.

**Segmento EX impulsiona a orientação:** A gestão espera que o negócio EX—apoiado por melhorias na plataforma unificada, novos produtos alimentados por IA e conquistas no mercado superior—impulsione a maior parte do crescimento de receita nos próximos trimestres. A integração do Fire Hydrant deve ampliar as capacidades de gestão de operações de TI e atingir um mercado maior.

**Adoção de IA como alavanca de receita:** A continuação do upselling do Freddie AI, combinada com novas capacidades de IA de agentes e automação de fluxos de trabalho, deve aumentar o valor médio do contrato e melhorar a retenção líquida de receita. No entanto, a gestão permanece cautelosa quanto ao ritmo de penetração e ao impacto na ARR total a curto prazo.

**Gestão de margens e investimentos:** A Freshworks planeja equilibrar investimentos em crescimento, especialmente em vendas e P&D, com expansão de margens. A empresa destacou que a integração de novas aquisições e o lançamento de gestão de dispositivos nativos na nuvem podem pressionar temporariamente as margens operacionais não-GAAP, mas espera que a alavancagem operacional melhore ao longo do ano.

Catalisadores nos próximos trimestres

Nos próximos trimestres, a equipe do StockStory acompanhará (1) o lançamento e adoção do cliente da plataforma Device42 nativa na nuvem e da integração do Fire Hydrant, (2) a expansão contínua do Freddie AI e seu impacto no valor médio do contrato e na retenção, e (3) o ritmo de migração para a plataforma Freshdesk Omni no segmento CX. A execução em negócios de mercado superior e na monetização de IA será foco para avaliar a sustentabilidade das tendências de receita e margem.

A Freshworks atualmente negocia a 8,51 dólares, abaixo dos 8,73 dólares imediatamente antes dos resultados. Há oportunidade na ação? A resposta está no nosso relatório completo de pesquisa (é gratuito para membros ativos do Edge).

Nossas ações favoritas no momento

O mercado está em alta este ano — mas há um porém. Apenas 4 ações representam metade de todo o ganho do S&P 500. Essa concentração deixa os investidores nervosos, e com razão. Enquanto todos investem nas mesmas ações populares, investidores inteligentes buscam qualidade onde ninguém olha — e pagando uma fração do preço. Confira os nomes de alta qualidade que destacamos em nossas Top 5 Ações de Forte Momentum desta semana. Esta é uma lista selecionada de nossas ações High Quality que geraram um retorno superior ao mercado de 244% nos últimos cinco anos (até 30 de junho de 2025).

Ações que estão na nossa lista incluem nomes já familiares, como Nvidia (+1.326% entre junho de 2020 e junho de 2025), bem como negócios menos conhecidos, como a microempresa Tecnoglass (+1.754% de retorno em cinco anos). Encontre seu próximo grande vencedor com a StockStory hoje.

Termos e Política de Privacidade

Painel de Privacidade

Mais informações