Compreender por que o mercado de criptomoedas caiu: principais fatores por trás da queda de fevereiro

O mercado mais amplo de criptomoedas tem enfrentado uma pressão significativa nas últimas semanas, com os principais ativos digitais recuando acentuadamente. A recente tendência de baixa revela múltiplos fatores que explicam por que o mercado de criptomoedas tem caído ultimamente. O Bitcoin negociava próximo de $66.050, refletindo uma queda de 2,54% em 24 horas, enquanto Ethereum caiu 3,06% e Solana despencou 4,03%, indicando uma fraqueza generalizada em todo o ecossistema.

A Pressão de Realização de Lucros Após Exaustão do Rally

Uma razão fundamental para a recente venda em massa está na incapacidade do mercado de sustentar ganhos após o forte rally de abertura no início de janeiro. O rally que impulsionou o Bitcoin em 8,5% entre 1 e 7 de janeiro de 2026 criou condições em que os traders se sentiram compelidos a realizar lucros após os ativos atingirem territórios de sobrecompra. Essa é uma dinâmica natural de mercado—quando os ativos experimentam ganhos de dois dígitos em períodos comprimidos, correções geralmente seguem.

A barreira psicológica que impediu o avanço do Bitcoin provou ser crucial. O Bitcoin repetidamente não conseguiu ultrapassar o nível de $94.500, que também o desafiou em dezembro, sinalizando aos traders que a força subjacente do rally era questionável. Essa resistência técnica criou as condições para realização de lucros, à medida que os investidores reavaliavam se o momentum poderia levar a preços mais altos.

Reversão nos Fluxos de Capital Institucional

Além da realização de lucros por parte do varejo, a mudança na posição institucional aumentou a pressão de baixa no mercado. Após um começo promissor do ano, quando os traders institucionais demonstraram apetite de compra, o momentum se reverteu abruptamente. Segundo a SoSoValue, os ETFs de Bitcoin à vista tiveram quase $730 milhões em saídas líquidas em apenas dois dias, enquanto os nove produtos ETF de Ethereum sofreram $98,45 milhões em retiradas após uma sequência de entrada de três dias. Os ETFs de Solana também interromperam sua sequência de compras de seis dias com $40,8 milhões em saídas.

Esses fluxos são altamente relevantes porque representam uma mudança na convicção institucional de bullish para cautelosa. Quando grandes instituições reverterem suas posições simultaneamente, o mercado sente uma pressão imediata à medida que as vendas se aceleram.

Choques de Oferta por Liquidação de Mineradores

Paralelamente às vendas institucionais, liquidações em grande escala por parte de mineradores de criptomoedas adicionaram força adicional de baixa. A operação de mineração com sede nos EUA, Riot Platforms, realizou uma venda significativa de mais de 1.800 BTC (valendo aproximadamente $161,6 milhões na época) para cobrir necessidades operacionais. Eventos concentrados de venda como esse têm impacto desproporcional no mercado porque o mercado de criptomoedas ainda carece da profundidade dos mercados financeiros tradicionais—mesmos ordens de tamanho médio podem gerar slippage significativo nos preços.

O efeito cumulativo de mineradores, instituições e traders de varejo todos saindo simultaneamente cria uma cascata que amplifica as perdas, explicando por que o mercado de criptomoedas caiu mais rápido do que fatores isolados poderiam sugerir.

O Fading do Efeito de Janeiro Remove Apoio Sazonal

O chamado “efeito de janeiro”—um padrão sazonal onde os ativos financeiros normalmente se valorizam durante os primeiros dias de negociação do novo ano—tem se mostrado mais fraco do que o previsto pelo histórico. O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas, que havia subido para 49 no início da semana (máximos de várias semanas), recuou seis pontos nas 24 horas seguintes à medida que o sentimento de risco se deteriorou.

Esse impulso sazonal normalmente apoia rallies no início do ano, mas quando começa a desaparecer, os investidores perdem uma âncora psicológica para permanecer otimistas. A erosão do viés positivo tradicional de janeiro remove uma razão significativa para manter posições, contribuindo para a reversão mais ampla.

Dados de Emprego Podem Disparar a Próxima Grande Movimentação

O mercado agora aguarda o relatório de emprego de dezembro dos EUA, agendado para 12 de fevereiro de 2026, às 8h30 ET. As previsões econômicas sugerem que a taxa de desemprego pode diminuir ligeiramente para 4,5%, abaixo dos 4,6% de novembro. O resultado do mercado de trabalho tem implicações importantes porque um relatório de emprego mais fraco geralmente aumenta a probabilidade de cortes na taxa de juros pelo Federal Reserve—um cenário que historicamente apoia rallies de criptomoedas.

Por outro lado, um relatório de emprego mais forte do que o esperado pode levar o Federal Reserve a manter as taxas de juros elevadas por um período prolongado, o que representaria obstáculos para ativos de risco como as criptomoedas. Os observadores do mercado reconhecem que um catalisador importante pode rapidamente mudar o sentimento em qualquer direção.

Compreender por que o mercado de criptomoedas caiu exige reconhecer que nenhum fator isolado domina—ao contrário, realização de lucros, reposicionamento institucional, resistência técnica, vendas de mineradores e o desaparecimento do suporte sazonal se convergiram para criar o ambiente de correção atual.