Não se acomode com a subida global das ações hoje: o Índice de Pânico da Goldman está a aproximar-se de ‘medo máximo’

Futuros do S&P 500 ficaram estáveis esta manhã após o índice fechar em forte alta na sexta-feira, com 1,97%. Os mercados na Ásia e na Europa tiveram uma forte valorização nesta manhã. O STOXX Europe 600 subiu 0,27% nas primeiras negociações; o Nikkei 225 do Japão subiu 3,89%; e o KOSPI da Coreia do Sul subiu 4,1%. Até o ouro voltou a superar os 5.000 dólares.

Seria bom pensar que este é o início de uma recuperação global sustentada nas ações.

Mas não se acomode demais: o S&P tem sido uma montanha-russa o ano todo, e os analistas de Wall Street não esperam que isso acabe tão cedo. Sempre que as ações dão um passo atrás em reação a más notícias, uma onda implacável de compradores aproveitando as quedas as empurra de volta para cima. E toda vez que as ações sobem, uma onda igualmente implacável de céticos reduz esses ganhos.

A forma deste gráfico do desempenho desde o início do ano do índice mostra tudo o que você precisa saber:

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Surpreendentemente, o índice de “medo” VIX (que mede a volatilidade) também tem aumentado ao longo do ano:

O ouro deveria ser um porto seguro, mas quem o comprou no final de janeiro foi prejudicado por isso:

E o “Índice de Pânico” do Goldman Sachs — sim, isso é uma coisa real — atingiu 9,22 de 10 na quinta-feira, indicando “medo máximo” entre os investidores, segundo a Bloomberg.

Essa “volatilidade violenta” está sendo impulsionada por investidores que querem sair das ações de software — que acreditam estar vulneráveis a serem substituídas por agentes de IA — e investir quase em qualquer outro setor industrial, de acordo com o Deutsche Bank.

As empresas de software do S&P 500 caíram 7,75% na semana passada e estão em queda de 15% nas últimas duas semanas, disseram Jim Reid e sua equipe do Deutsche Bank aos clientes nesta manhã. “Os Sete Magníficos também enfrentaram sua pior semana desde abril do ano passado, caindo -4,66% (+0,45% na sexta-feira), com a Amazon caindo -5,55% na sexta-feira”; cerca de 400 bilhões de dólares em valor de mercado foram apagados, segundo a Axios.

Ainda assim, o S&P permanece a menos de 1% de sua máxima histórica.

Você pode ver essa rotação neste gráfico, que compara o S&P 500 a um índice “ponderado igualmente”, que ignora a capitalização de mercado de cada empresa para tratar todas as ações de forma igual. O S&P real está sendo freado pela queda das ações de tecnologia, mas todas as outras ações do índice estão indo muito bem:

“Até o S&P 500 ponderado igualmente atingiu um novo recorde, subindo +2,13% (+1,88% na sexta-feira), reforçando como a rotação de mercado se tornou tão difundida”, disseram Reid e equipe.

O Dow Jones Industrial — que também é menos influenciado pelas ações de tecnologia do que o S&P — fechou acima de 50.000 pela primeira vez na semana passada. Ed Yardeni, da Yardeni Research, ficou bastante satisfeito com isso. “Ainda estamos prevendo o DJIA a 70.000 até o final dos anos 2020”, disse aos clientes em uma nota recente.

Aqui está uma visão geral dos mercados antes da abertura em Nova York nesta manhã:

• Os futuros do S&P 500 ficaram estáveis nesta manhã. A última sessão fechou em alta de 1,97%.

• O STOXX Europe 600 subiu 0,27% nas primeiras negociações.

• O FTSE 100 do Reino Unido subiu 0,25% nas primeiras negociações.

• O Nikkei 225 do Japão subiu 3,89%.

• O CSI 300 da China subiu 1,63%.

• O KOSPI da Coreia do Sul subiu 4,1%.

• O Nifty 50 da Índia subiu 0,68%.

• O Bitcoin está a 69,5 mil dólares.

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