As cinco principais áreas de avaliação subvalorizadas na cadeia da indústria de IA em 2026: de chips a serviços em nuvem, ações de IA subvalorizadas

Quando o mercado está entusiasticamente a favor das ações de conceito de IA de estrelas, alguns participantes-chave da cadeia industrial estão sendo incorretamente precificados. No ciclo de prosperidade da IA em 2026, estas cinco ações de IA, com avaliações razoáveis, fortes expectativas de crescimento e reconhecimento de mercado, tornam-se objetos de atenção principal para investidores racionais. Elas cobrem toda a cadeia ecológica de IA, desde a produção de chips até os serviços em nuvem, cada empresa ocupando uma posição estratégica insubstituível no seu campo.

Fabricação de chips e memória: a base de hardware para servidores de IA

A competição central na era da IA é a capacidade de processamento, que depende de dois fatores-chave: fabricação de chips e armazenamento.

TSMC: a única escolha global para fabricação de chips

Na divisão de design e fabricação de chips de IA, a TSMC atua como uma “fábrica”. Desde os processadores de IA da Nvidia até os chips próprios da Apple, passando pelos produtos de alto desempenho da AMD, quase todos os principais chips de IA são produzidos na linha de produção da TSMC. Essa posição de monopólio cria uma barreira de proteção extremamente elevada.

Até 2026, a TSMC espera uma taxa de crescimento anual de receita de cerca de 30%. O Goldman Sachs mantém uma classificação de compra, com potencial de valorização de 40-45% — um número que reflete a avaliação de investidores institucionais de que a empresa está subavaliada. O consenso atual entre analistas é de 10 recomendações de compra, 2 de manutenção e nenhuma de venda. Essa expectativa positiva unânime é rara para uma empresa avaliada em dezenas de bilhões de dólares.

Micron: o campeão invisível dos chips de memória

Se a TSMC é a “fundição” de chips, a Micron é o “centro de memória” dos servidores de IA. A Micron produz chips de DRAM e memória de alta largura de banda (HBM), essenciais para o funcionamento paralelo com processadores de IA durante tarefas de aprendizado de máquina, componentes indispensáveis na computação de IA.

Surpreendentemente, apesar de prever um crescimento de receita superior a 50% no exercício fiscal de 2026, a avaliação de mercado da Micron ainda mantém um múltiplo de preço-lucro de um dígito para o futuro. Este é o mais barato entre as empresas do S&P 500 que crescem ano a ano. 29 analistas recomendam compra ou forte compra, apenas 3 mantêm, e nenhum recomenda venda. O preço-alvo médio dos analistas é próximo de 295 dólares, indicando um potencial de alta significativo.

Com o aumento contínuo da carga de trabalho de IA, a oferta de memória de alta qualidade permanece apertada, dando à Micron poder de precificação. O mercado espera que essa restrição de oferta continue sustentando o preço das ações até o final de 2026.

Ascensão dos chips de IA de borda: novas oportunidades para smartphones e veículos

Nem todas as aplicações de IA requerem processamento na nuvem. A estratégia da Qualcomm com a plataforma Snapdragon está mudando o cenário da “IA de borda”.

Qualcomm: levando IA ao bolso do consumidor

Ao contrário dos fabricantes de chips focados em data centers, a estratégia central da Qualcomm é implantar funções de IA em dispositivos móveis e na Internet das Coisas (IoT). Os processadores Snapdragon alimentam smartphones, laptops, sistemas automotivos e dispositivos IoT. Isso significa que a IA deixou de ser um luxo na nuvem e passou a ser uma funcionalidade acessível ao dia a dia de cada consumidor.

A relação preço-lucro da Qualcomm ainda é significativamente inferior à de muitos concorrentes focados em IA. Em comparação com empresas de perspectivas de crescimento semelhantes, sua avaliação parece mais atraente. Com o lançamento de novos smartphones compatíveis com IA em 2026 e a integração de mais funções de IA em sistemas automotivos, os lucros da Qualcomm podem acelerar seu crescimento. 16 analistas cobrem essa ação, com cerca de 25% recomendando forte compra e 31% recomendando compra. Apesar de uma recente rebaixamento por parte de analistas, o consenso geral permanece em recomendações de compra ou compra moderada.

O centro nervoso da infraestrutura de IA: redes de alta velocidade e chips de aceleração

Quando milhares de processadores de IA em data centers precisam trabalhar em conjunto, a infraestrutura de rede que os conecta torna-se um novo gargalo.

Marvell: o coração da rede em data centers de grande escala

A Marvell fornece equipamentos de rede de alta velocidade e chips de aceleradores personalizados, essenciais para construir clusters de computação de IA em data centers de grande escala. À medida que a empresa expande a escala de seus sistemas de IA, a demanda por capacidade de rede cresce exponencialmente. Os produtos da Marvell conectam milhares de processadores que colaboram na execução de tarefas de IA, suportando o fluxo de dados.

Segundo previsão da Zacks Research, a receita da Marvell em 2026 deve crescer 42%, com um crescimento de lucros ainda maior, de 80%. Esse crescimento de lucros acima do crescimento de receita reflete o alto valor agregado de seus produtos e o efeito operacional. A MarketBeat mostra 4 analistas recomendando forte compra, 22 recomendando compra, 12 mantendo, com um consenso geral de compra moderada, sem recomendações de venda. O preço-alvo médio dos analistas é cerca de 115 dólares, indicando um potencial de alta considerável em relação ao preço atual.

É importante notar que a volatilidade do preço das ações da Marvell é maior do que a de grandes empresas de tecnologia, oferecendo aos investidores com maior tolerância uma via direta para participar na construção da infraestrutura de IA.

Diferenças globais na avaliação e crescimento de serviços de nuvem e IA

Os mercados de IA em diferentes regiões estão em diferentes estágios de maturidade, o que gera ambientes de avaliação distintos.

Alibaba: o desconto na avaliação de serviços de nuvem de IA na China

Embora a Alibaba seja amplamente reconhecida por seu negócio de comércio eletrônico, sua divisão de computação em nuvem está se tornando o principal motor de crescimento. Essa divisão oferece serviços de nuvem com capacidades de IA e grandes modelos de linguagem, competindo diretamente com plataformas ocidentais como AWS e Azure da Microsoft.

A avaliação de mercado da Alibaba é claramente inferior à de empresas de tecnologia ocidentais comparáveis. Essa diferença reflete preocupações do mercado quanto ao ambiente regulatório na China e às perspectivas econômicas. No entanto, do ponto de vista fundamental, a Alibaba mantém uma forte posição patrimonial e reservas de caixa abundantes.

Dados da MarketBeat mostram 17 recomendações de compra, 3 de manutenção e 1 de venda. Apesar de algumas rebaixamentos ocasionais, o consenso geral permanece positivo. O preço-alvo acima de 100 dólares indica potencial de valorização em relação ao nível atual. Em comparação com seus pares, o múltiplo de lucros da Alibaba é relativamente baixo. Ainda mais importante, a receita de nuvem impulsionada por IA cresce mais rápido do que o negócio tradicional de comércio eletrônico, trazendo uma mudança estrutural que fornece à empresa uma nova fonte de crescimento além do varejo.

Por que essas ações de IA valem atenção em 2026

A lógica de investimento na indústria de IA evoluiu de “especulação de conceito” para uma fase de “aplicação industrial”. Essas cinco ações representam toda a cadeia de valor, desde componentes upstream como chips, passando por foundries, até aplicações downstream. Suas características comuns são:

Primeiro, avaliações relativamente razoáveis. Em comparação com concorrentes com perspectivas de crescimento de IA semelhantes, essas cinco empresas oferecem preços mais acessíveis, deixando espaço para gerenciamento de riscos.

Segundo, expectativas de crescimento claras. As taxas de crescimento de receita para 2026 variam de 30% a 50%, com lucros crescendo ainda mais, baseados em visibilidade de pedidos e planejamento de capacidade, não apenas em previsões.

Terceiro, forte consenso entre analistas. Apesar da volatilidade típica de ações de tecnologia, essas cinco empresas recebem significativamente mais recomendações de compra ou aumento de posição do que de venda ou manutenção, refletindo uma visão otimista unânime das instituições de pesquisa.

Por último, posições estratégicas sólidas. Seja na fabricação de chips, memória, design de chips, infraestrutura de rede ou serviços em nuvem, essas empresas ocupam posições insubstituíveis em seus setores, com alta fidelidade de clientes e barreiras competitivas.

As oportunidades de investimento em IA para 2026 não residem em perseguir ações de estrelas que já subiram bastante, mas em compreender cada elo da cadeia industrial e identificar aqueles participantes que estão estruturalmente subavaliados. Essas cinco ações de IA representam exatamente essa oportunidade.