O negócio de IA da Moody's enfrenta desafios, a correção do preço das ações reflete preocupações do mercado

Observador Económico Net, a Moody’s (MCO.N), recentemente registou uma queda significativa no preço das ações, com o desenvolvimento do seu negócio de IA a enfrentar desafios críticos que podem dificultar o suporte total à pressão atual de avaliação.

Situação de desempenho operacional

O departamento de análise da Moody’s (MA) registou um crescimento de 9,4% na receita no terceiro trimestre de 2025 em comparação com o ano anterior, mas os negócios relacionados com IA não divulgaram separadamente a contribuição de receita específica na demonstração financeira, levantando dúvidas no mercado sobre a sua capacidade de compensar a desaceleração dos negócios tradicionais de classificação. O negócio de Serviços de Investidores da Moody’s (MIS) cresceu 12% na receita no terceiro trimestre de 2025, mas se as atividades de reestruturação empresarial forem adiadas devido à desaceleração económica, isso poderá afetar diretamente a receita de classificações.

Progresso dos negócios

Para manter a parceria com a Microsoft na plataforma de IA “Moody’s Dash”, a Moody’s necessita de investir continuamente uma grande quantidade de capacidade de computação em nuvem e recursos humanos, levando a que a rentabilidade dos ativos (ROA) estagne ou até diminua ligeiramente em 2025-2026. Os clientes, devido à pressão sobre os seus lucros, têm dificuldade em aceitar aumentos de preços significativos decorrentes das funcionalidades de IA, colocando a Moody’s numa situação de “necessidade de investir em IA sem poder aumentar efetivamente os preços”.

Análise do setor e riscos

O mercado de crédito privado já ultrapassou os 2 biliões de dólares, e na eventualidade de uma onda de incumprimentos, embora a Moody’s não participe diretamente na classificação, a eficácia do seu modelo de risco poderá ser questionada pelo mercado, prejudicando a avaliação do segmento MA. A avaliação ESG enfrentará uma fiscalização rigorosa em 2026, com o crescimento esperado a transformar-se numa carga de conformidade. Os mercados emergentes estão a impor o uso de agências de classificação locais, reduzindo a dependência de instituições americanas, o que pode restringir o crescimento de longo prazo da Moody’s.

Avaliação da empresa

Wall Street mantém expectativas elevadas para a Moody’s, com um rácio preço/lucro (TTM) de 33,16 vezes, muito acima do centro do setor. Caso as principais instituições reduzam as classificações, poderá desencadear uma venda em cadeia. Até 11 de fevereiro de 2026, a capitalização de mercado da Moody’s era de 73,542 mil milhões de dólares, mas o preço das ações já caiu 19,31% no ano, refletindo uma preocupação contínua do mercado com a eficiência da conversão dos negócios de IA.

Desenvolvimento futuro

Embora o negócio de IA da Moody’s possua potencial de longo prazo em termos de investimento tecnológico e parcerias, a curto prazo enfrenta múltiplas pressões, incluindo controlo de custos, capacidade de fixação de preços insuficiente e dificuldades nos negócios tradicionais. A recente queda no preço das ações reflete mais uma reavaliação do mercado relativamente aos riscos acima do que um suporte substancial do negócio de IA. Os investidores devem acompanhar de perto os resultados do primeiro trimestre de 2026, especialmente a evolução da receita de IA e a eficácia do controlo de custos.

O conteúdo acima foi organizado com base em informações públicas e não constitui uma recomendação de investimento.