Os dados de emprego dos EUA são novamente adiados, o impasse do governo perturba as expectativas do mercado

Parte do governo dos EUA “paralisa-se” novamente, perturbando as expectativas do mercado. No início de fevereiro, o Bureau de Estatísticas do Trabalho dos EUA anunciou que os dados de emprego originalmente previstos para serem divulgados em 6 de fevereiro seriam adiados, assim como o relatório de vagas de emprego nos EUA, deixando o mercado em um período de ausência de dados cruciais, com participantes enfrentando uma profunda incerteza.

Anúncio oficial: data de publicação dos dados de emprego não agrícola pendente

O Bureau de Estatísticas do Trabalho dos EUA afirmou em comunicado que, devido à interrupção parcial das operações do governo federal, os dados de emprego e indicadores econômicos relacionados não poderão ser divulgados pontualmente. Essa crise administrativa vinda de Washington impacta diretamente a percepção global do mercado sobre a economia americana em tempo real.

Ao mesmo tempo, o Partido Republicano da Câmara dos Representantes declarou que avançará de forma independente com a aprovação de um projeto de lei de financiamento de múltiplos departamentos, estendendo pelo menos até o início deste mês a “paralisação técnica” do governo federal. Diversos departamentos, incluindo Defesa, Educação, Saúde e Serviços Humanos, Trabalho, Transporte e Habitação e Desenvolvimento Urbano, tiveram suas operações afetadas.

Paralisia governamental se torna rotina: interrupções na divulgação de dados

Não é a primeira vez que a divulgação dos dados de emprego dos EUA é adiada devido à paralisação do governo. Na greve recorde de 43 dias no outono passado, o mercado enfrentou uma confusão semelhante — o relatório de emprego não agrícola de setembro foi divulgado apenas em 20 de novembro, e os dados de emprego de outubro e novembro foram consolidados e publicados em 16 de dezembro, causando uma paralisação prolongada do sistema de divulgação.

A repetição da história mostra que esse tipo de interrupção política na liberação de dados econômicos se tornou um risco sistemático para os mercados financeiros americanos. Cada paralisação deixa um vazio de informações, criando uma zona de incerteza para investidores e formuladores de políticas.

Mercado de trabalho contraditório: dilemas durante o período de ausência de dados

Ainda mais complexo é o fato de que o mercado de trabalho dos EUA já apresenta sinais contraditórios, e a ausência de dados de emprego torna essa contradição ainda mais difícil de esclarecer. Por um lado, o PIB dos EUA cresceu na sua última trimestre na maior velocidade em dois anos, indicando um forte impulso econômico; por outro lado, o mercado de trabalho mostra sinais de fraqueza — desde março, a média mensal de novos empregos criados é de apenas 28 mil, muito abaixo dos 400 mil por mês registrados durante o pico de contratação pós-pandemia, entre 2021 e 2023.

Essa disparidade entre crescimento e emprego tem se tornado mais evidente recentemente. Empresas líderes como Amazon e UPS anunciaram planos de grandes demissões, levando a uma profunda dúvida sobre a verdadeira força do mercado de trabalho atual. O mercado inicialmente esperava que os dados de emprego de janeiro mostrassem a criação de 80 mil empregos (um aumento em relação aos 50 mil de dezembro), mas essa previsão também enfrenta dificuldades de validação devido ao adiamento na divulgação dos dados.

Rumos da economia americana: diálogo entre três possíveis cenários

Na ausência de dados, economistas começaram a explorar possíveis direções para a economia dos EUA. O primeiro cenário é uma aceleração na contratação, que eventualmente se ajustaria ao forte crescimento econômico atual; o segundo, uma desaceleração para acomodar um crescimento do emprego mais fraco.

Porém, o terceiro cenário merece atenção especial. Com o avanço contínuo da inteligência artificial e da automação, a economia americana pode alcançar um novo padrão de crescimento — mantendo uma expansão rápida sem criar uma grande quantidade de empregos. Isso sugere que o sistema econômico pode estar passando por uma transformação estrutural, e a relação entre dados tradicionais de emprego e crescimento pode estar sendo rompida.

Pontos cegos dos decisores: políticas em meio à incerteza

O presidente do Federal Reserve, Powell, manteve a política de juros inalterada na reunião do mês passado, destacando que a taxa de desemprego melhorou e que o crescimento econômico acelerou. Contudo, o adiamento na divulgação dos dados de emprego criará novos desafios para o Fed e os participantes do mercado na formulação de políticas — na ausência de indicadores em tempo real do mercado de trabalho, como os formuladores de políticas podem avaliar com precisão a verdadeira situação da economia americana? Essa se torna uma nova questão para Washington.

A paralisação do governo não apenas interrompe o ritmo de divulgação dos dados de emprego, mas também mergulha o mercado global em uma nova incerteza quanto ao futuro da economia dos EUA.