Emprego forte nos EUA afeta expectativa de redução de juros, preocupações com disrupção pela IA continuam a se intensificar

Autor do texto original: Bao Yilong, Zhang Yaqi, Li Jia

Fonte do texto original: Wall Street Journal

O relatório de emprego de janeiro nos EUA, acima das expectativas, rapidamente extinguiu as esperanças do mercado de uma redução antecipada das taxas pelo Federal Reserve, fazendo com que os traders adiassem a expectativa de primeira redução de junho para julho, pressionando os preços dos títulos do Tesouro dos EUA. Os índices de ações dos EUA abriram em alta após a divulgação dos dados, mas posteriormente recuaram devido à fraqueza das ações de tecnologia.

Na quarta-feira, o S&P 500 permaneceu praticamente estável, enquanto o Dow Jones e o Nasdaq fecharam com leves quedas. É importante notar que o índice ponderado pelo valor de mercado do S&P 500 subiu 0,2%, com quase 300 ações em alta. Os setores de energia, materiais e bens de consumo essenciais, considerados “velha economia”, tiveram desempenho relativamente melhor. Os fundos continuam a migrar de ações de crescimento com alta avaliação para “economia real” e ativos tangíveis.

De acordo com o Wall Street Journal, o emprego não agrícola nos EUA em janeiro aumentou em 130 mil empregos, muito acima da expectativa de 65 mil, e a taxa de desemprego caiu inesperadamente para 4,3%. Apesar de os dados de emprego do ano anterior terem sido revisados em baixa, a recuperação de janeiro foi suficiente para quebrar a narrativa de que o mercado de trabalho está se enfraquecendo rapidamente.

Após a divulgação dos dados, as expectativas de corte de juros diminuíram significativamente. O mercado de swaps adiou a próxima redução de junho para julho, e a probabilidade de corte em março foi quase totalmente eliminada. Dados do CME indicam que a probabilidade do Federal Reserve manter as taxas em março é superior a 94%.

A fraqueza das grandes empresas de tecnologia puxou para baixo o desempenho geral do mercado de ações. Os setores tradicionais de economia, como energia, bens de consumo essenciais e materiais, tiveram desempenho superior aos demais setores.

Kevin O’Neil, da Brandywine Global, afirmou:

Embora o crescimento do emprego ainda esteja concentrado no setor de saúde, a manufatura voltou a crescer positivamente, mostrando sinais encorajadores de melhora.

Mike Reid, do Royal Bank of Canada Capital Markets, comentou:

O relatório de emprego de janeiro indica uma melhora contínua no mercado de trabalho dos EUA. Olhando para o futuro, esse relatório reforça nossa visão anterior de que o Federal Reserve manterá as taxas de juros paradas até 2026.

As preocupações com a disrupção pela IA ainda estão em fermentação, começando com software, passando por crédito privado, corretoras de seguros, corretoras de valores, e agora se espalhando para serviços imobiliários e intermediários financeiros. O ETF de ações de software caiu 2,6%.

(queda nas ações de SaaS, analistas acreditam que a recuperação do setor de software terminou)

As ações de serviços imobiliários sofreram vendas massivas, com CBRE Group e Jones Lang LaSalle despencando 12%.

(queda acentuada nas ações de serviços imobiliários)

O índice Philadelphia Semiconductor subiu 2,3%, continuando a atrair fundos. A Micron subiu quase 10% devido às expectativas de liberação de capacidade do HBM4, e o mercado voltou a apostar na certeza da cadeia de infraestrutura de IA. Robinhood caiu quase 9% devido a resultados abaixo do esperado, refletindo o arrefecimento do entusiasmo dos investidores de varejo.

(alta no setor de semicondutores)

A volatilidade no mercado de títulos também foi evidente. Antes da divulgação dos dados de emprego, o rendimento dos títulos do Tesouro de longo prazo recuou, mas rapidamente se recuperou após a divulgação. O rendimento do título de 2 anos, sensível à política, subiu 6,4 pontos base, enquanto o do título de 10 anos aumentou cerca de 3 pontos base.

(movimento intradiário dos principais índices de ações)

Com dados de emprego fortes e expectativas de política hawkish do Federal Reserve, o dólar oscilou bastante durante o dia, fechando com uma leve alta de 0,08%. O iene subiu por três dias consecutivos, valorizando-se mais de 1% durante o dia. Com a expectativa de taxas mais altas por mais tempo, as criptomoedas permaneceram fracas.

O ouro spot subiu 1,3% em alta volátil, mantendo-se acima de 5080 dólares. A prata subiu mais de 4%, embora tenha recuado após o pico.

O Wall Street Journal mencionou que Trump estaria considerando secretamente sair do Acordo EUA-México-Canadá, e o preço do petróleo chegou a subir mais de 2% durante o dia. No entanto, o aumento nos estoques de petróleo e a recuperação da produção dos EUA reduziram o ganho, limitando a alta a 1%.

Na quarta-feira, os três principais índices de ações dos EUA subiram e depois recuaram, com o S&P 500 praticamente estável, enquanto o Dow Jones e o Nasdaq fecharam com leves quedas. As preocupações com disrupção pela IA ainda estão em fermentação, o ETF de ações de software caiu 2,6%, e as ações de serviços imobiliários também sofreram vendas devido às preocupações com IA, com CBRE Group e Jones Lang LaSalle despencando 12%.