O CFO da Micron tem confiança na HBM, as ações de armazenamento sobem em linha.

Executivos da Micron manifestaram-se de forma positiva na conferência do setor sobre a competitividade dos chips de memória de alta largura de banda da próxima geração, aliviando as preocupações do mercado de que ficariam atrás dos concorrentes no domínio do HBM4. Essa declaração, aliada à revisão em alta do preço-alvo por analistas de Wall Street, impulsionou a valorização do setor de chips de armazenamento.

Durante a noite, o diretor financeiro da Micron, Mark Murphy, afirmou na conferência que a empresa iniciou a produção em massa e o envio de chips HBM4. “Estamos muito entusiasmados com o desempenho do HBM”, disse Murphy. Essa declaração respondeu diretamente às dúvidas do mercado de que a Micron poderia ficar atrás da SK Hynix e da Samsung Electronics na competição pelo HBM4.

O analista da Morgan Stanley, Joseph Moore, elevou na quarta-feira o preço-alvo da Micron de 350 dólares para 450 dólares, mantendo a classificação de compra. Moore destacou que, embora a SK Hynix forneça produtos HBM4 para a Nvidia no primeiro trimestre deste ano, a Micron deverá alcançar o mesmo objetivo a partir do segundo trimestre.

A demanda crescente por chips HBM foi um fator importante para o aumento de mais de três vezes no preço das ações da Micron nos últimos 12 meses, com a valorização de 6,6% na quarta-feira, atingindo 410,34 dólares. A confirmação de que a empresa iniciou a produção em massa e o envio comercial do HBM4 marca um avanço esperado na área de tecnologia crítica.

A forte alta da Micron impulsionou a recuperação geral do setor de chips de armazenamento, com a SanDisk registrando o maior aumento de 13,20% na noite, a Western Digital subindo 4,26% e a Seagate Technology encerrando com alta de 2,88%.

Progresso na produção em massa dissipa dúvidas do mercado

O HBM4 é uma tecnologia de memória de alta largura de banda de nova geração, fundamental para suportar os chips de IA de ponta de fabricantes como a Nvidia. Anteriormente, o mercado temia que a Micron fosse ultrapassada pelos concorrentes sul-coreanos nesse setor, afetando sua participação no mercado de produtos de alta margem de lucro.

No relatório de pesquisa, Moore, da Morgan Stanley, afirmou que, embora a SK Hynix forneça HBM4 para a Nvidia no primeiro trimestre, a Micron também começará a fornecer a partir do segundo trimestre, e a diferença de tempo não é significativa.

Moore prevê que uma nova rodada de aumentos de preços ocorrerá no primeiro trimestre, e que o crescimento na oferta em 2026 dificilmente aliviará a grave escassez prevista. “Esperamos que os preços continuem a subir ao longo deste ano”, escreveu.

Karl Ackerman, analista sênior do departamento de pesquisa da Société Générale em Paris, acredita que as preocupações do mercado com a posição da Micron no HBM4 foram exageradas. Ele destacou que, mesmo que a Nvidia não distribua os pedidos iniciais de HBM4 para a Micron, a empresa pode equilibrar sua cadeia de suprimentos por meio de pedidos de outros componentes de memória.

A forte demanda por chips HBM já causou escassez de outros tipos de memória, elevando os preços de toda a indústria. Ackerman afirmou que, se a Micron substituir 20% de sua participação em módulos de memória LPDDR5X por HBM4, os lucros gerados nos computadores Vera Rubin da Nvidia seriam comparáveis.

Esse equilíbrio entre oferta e demanda cria um ambiente favorável para fabricantes de chips de armazenamento como a Micron. A alta margem de lucro do HBM torna esse produto uma linha-chave para impulsionar o crescimento dos resultados da empresa.

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