Para além da teoria: o ciclo de Samuel Benner e os mercados modernos

Imagine poder antecipar os movimentos do mercado com uma precisão surpreendente, simplesmente compreendendo os padrões históricos dos ciclos financeiros. É exatamente isso que o ciclo de Samuel Benner propõe há mais de um século. Embora este quadro analítico não seja baseado nas teorias económicas modernas, a sua capacidade de captar os movimentos periódicos dos mercados financeiros torna-o uma ferramenta notavelmente relevante para os traders de hoje, especialmente no universo volátil das criptomoedas.

Samuel Benner e as suas descobertas: como um empreendedor agrícola revolucionou a análise dos ciclos

No século XIX, Samuel Benner não era nem economista profissional nem teórico financeiro. Era um agricultor e empreendedor americano cujas experiências pessoais o impulsionaram a uma compreensão profunda da natureza cíclica dos mercados. Os seus começos foram marcados pela prosperidade na criação de porcos, mas também por períodos de fracassos financeiros categóricos.

Diante de várias desacelerações económicas e de más colheitas sucessivas, Benner iniciou uma análise sistemática das causas dessas crises recorrentes. Essa busca intelectual, nascida da necessidade mais do que da teoria académica, levou-o a identificar padrões previsíveis nos movimentos de preços. Em 1875, formalizou as suas descobertas em «Benner’s Prophecies of Future Ups and Downs in Prices», uma obra que viria a ser a base da sua abordagem cíclica.

Em vez de procurar explicações complexas, Benner observou simplesmente que certos anos se repetiam periodicamente com características económicas semelhantes. Essa abordagem minimalista, mas eficaz, permitiu que o seu modelo sobrevivesse ao teste do tempo, ao contrário de muitas teorias financeiras mais sofisticadas, mas menos duradouras.

As três fases do ciclo: quando vender, quando comprar e quando gerir a volatilidade

O ciclo de Benner divide os movimentos do mercado em três categorias distintas que se repetem segundo um padrão previsível de cerca de 18 a 20 anos:

Anos «A» – Períodos de pânico bolsista. Estas fases correspondem aos colapsos de mercado e às crises financeiras. Benner identificou-os como ocorrendo regularmente (1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, e a teoria sugere 2035 e 2053 para as décadas futuras). Durante estes períodos, os preços caem, a volatilidade emocional atinge picos, e o otimismo transforma-se em pânico coletivo.

Anos «B» – Os picos de euforia e oportunidades de saída. São os momentos em que os mercados atingem os seus níveis mais altos, impulsionados pelo entusiasmo e pelas avaliações inflacionadas. Anos como 1926, 1945, 1962, 1980, 2007 e a previsão para 2026 correspondem a esta fase. Para os traders experientes, é o momento ideal para cristalizar lucros e preparar-se para períodos mais instáveis.

Anos «C» – Os fundos do mercado e períodos de acumulação. Durante esses anos (1931, 1942, 1958, 1985, 2012), os preços atingem os níveis mais baixos, oferecendo oportunidades de compra excecionais. A contração económica e o medo dominam, mas para os investidores de longo prazo, é o momento de acumular ativos a preços reduzidos.

Originalmente aplicado às matérias-primas agrícolas como ferro, milho e porco, o modelo de Benner expandiu-se progressivamente aos mercados de ações, obrigações e, mais recentemente, às criptomoedas. Essa evolução natural demonstra a universalidade dos ciclos comportamentais que ele identificou.

Em 2026: a relevância contemporânea do modelo de Benner

Estamos em 2026, um ano que o ciclo de Benner identifica como uma «B» – um período de picos de euforia e oportunidades de venda estratégica. Esta coincidência temporal não é trivial para os atores dos mercados financeiros globais.

As criptomoedas, em particular, representam perfeitamente os ciclos que Benner observava. Bitcoin e Ethereum demonstraram padrões notavelmente semelhantes aos ciclos identificados pelo agricultor do século XIX. O halving do Bitcoin, que ocorre a cada quatro anos, cria um superciclo que alinha os movimentos de longo prazo com as fases de Benner.

A correção abrupta de 2019 correspondeu precisamente à previsão de pânico daquele ano. Por outro lado, os rallys de alta que se seguiram confirmaram a pertinência do modelo para os ativos digitais. Os traders que usaram o ciclo de Benner como bússola de timing conseguiram navegar essas turbulências com confiança relativa.

Aplicação estratégica para os traders de criptomoedas

Para quem negocia no universo volátil dos ativos digitais, os princípios de Benner oferecem um roteiro comportamental valioso. Nos anos «B», como 2026, a prudência e a realização de lucros tornam-se estratégias racionais. É o momento ideal para reduzir exposições e consolidar ganhos acumulados durante as fases de alta anteriores.

Por outro lado, quando os anos «C» se aproximam – períodos de pânico e colapsos relativos – os traders com liquidez e convicção de longo prazo encontram condições ótimas para acumular posições em Bitcoin, Ethereum e outros ativos de qualidade.

O ciclo de Benner reconhece uma verdade psicológica fundamental: os mercados financeiros nunca são puramente racionais. Os ciclos de euforia e pânico que ele observou junto dos agricultores do século XIX repetem-se nas salas de trading do século XXI, sendo a única diferença a velocidade de transmissão da informação e a amplificação emocional que dela resulta.

O legado duradouro: quando a sabedoria histórica encontra as finanças modernas

O legado de Samuel Benner transcende a sua época, oferecendo uma perspetiva atemporal sobre as dinâmicas dos mercados. Ao contrário de alguns modelos económicos que se tornam obsoletos face à evolução das estruturas financeiras, o ciclo de Benner capta algo universal: o comportamento humano perante o ganho e a perda.

Os traders modernos, quer operem nos mercados de ações, matérias-primas ou criptomoedas, ganhariam em integrar essa sabedoria ao lado das ferramentas de análise técnica contemporâneas. Combinar a compreensão dos ciclos psicológicos documentados por Benner com os dados quantitativos atuais cria uma abordagem equilibrada e robusta.

Nestes tempos de maior volatilidade e incerteza persistente, as contribuições de Samuel Benner lembram-nos que os padrões não são aleatórios, mas previsíveis nos seus contornos gerais. Para aqueles dispostos a escutar, essa lição histórica permanece tão pertinente em 2026 quanto em 1875.