CEO da Arkham, Morel, nega encerramento e anuncia mudança para DEX: será este o novo começo na batalha dos contratos perpétuos?

Em meados de fevereiro de 2026, um rumor sobre o “fecho iminente” da Arkham Exchange causou impacto na comunidade de criptomoedas. No entanto, o evento se reverteu rapidamente em 24 horas — o CEO da Arkham, Miguel Morel, desmentiu pessoalmente, deixando claro que a plataforma não apenas não fechará, mas passará por uma profunda reestruturação estratégica: de uma bolsa centralizada tradicional (CEX) para uma plataforma de troca descentralizada (DEX).

Esta não foi apenas uma correção de relações públicas oportuna, mas também refletiu a mudança estrutural que o setor de derivativos de criptomoedas está vivendo atualmente. Quando o volume de negociações mensais de DEX atinge recordes, e os usuários demonstram maior interesse em autogerir seus ativos do que em “alavancagem elevada”, a escolha da Arkham Exchange pode estar traçando um novo caminho de sobrevivência para plataformas secundárias.

Uma transformação “mal interpretada”: não é o fim, mas uma reconstrução

De acordo com uma resposta exclusiva da Arkham ao Cointelegraph, a alegação anterior de “encerramento de negócios” por parte de alguns veículos de mídia foi uma má interpretação da estratégia de ajuste. Miguel Morel enfatizou na declaração: “O futuro das negociações de criptomoedas é descentralizado, e estamos construindo para isso.”

Dados indicam que a Arkham Exchange foi oficialmente lançada em 2024, focando em negociações à vista e contratos perpétuos, e completou sua estratégia de aplicativos móveis até o final de 2025. Apesar de, até o momento, seu volume médio diário de negociações ser de aproximadamente 700 mil dólares — uma diferença de escala em relação às principais plataformas —, a gigante de análise de dados por trás, Arkham Intelligence, possui uma reserva tecnológica on-chain que não deve ser subestimada.

Dados do Gate mostram que, até 12 de fevereiro de 2026, o token do ecossistema ARKM na plataforma spot está cotado a $0.1169. Este preço caiu 1,18% nas últimas 24 horas, com uma queda de 11,78% nos últimos 7 dias, e uma capitalização de mercado de aproximadamente $66,4 milhões. Segundo dados on-chain, o preço máximo histórico do ARKM foi de $3,99, e o preço atual representa apenas 2,93% do pico, entrando em uma zona de valor profundo. Se essa mudança estratégica poderá impulsionar uma nova narrativa para o preço do token, é uma questão que o mercado tem acompanhado de perto.

Por que essa mudança? Morel explica: CEX já está “inchada como o sistema financeiro tradicional”

Ao explicar as motivações da transformação, Miguel Morel não evitou críticas severas ao estado atual das exchanges centralizadas. Ele apontou que as principais CEX atualmente estão se tornando “inchadas e lentas” na listagem de tokens e na resposta às demandas dos usuários, chegando a ser “pior do que o sistema financeiro tradicional que tentam superar”.

Essa declaração não é uma mera expressão isolada. Segundo o CoinGecko, desde 2020, a participação de volume de negociações à vista de DEX e CEX aumentou mais de três vezes; e no setor de derivativos, o volume anual de contratos perpétuos em DEX cresceu de 4,1 trilhões de dólares no início de 2025 para 12 trilhões no final do ano, com negociações alavancadas on-chain consumindo a fatia de mercado originalmente dominada pelas CEX.

Morel resume essa tendência como um “retorno à essência do cripto”:

“Negociações descentralizadas têm custos menores, são mais rápidas, e os usuários podem controlar totalmente seus ativos. Não queremos mais investir nesse modelo centralizado antiquado.”

Não é um caso isolado: DEX está reescrevendo os limites do mercado de derivativos

A mudança da Arkham ocorre em um momento crucial. Em janeiro de 2026, o volume mensal de negociações de Perp DEX ultrapassou pela primeira vez a marca de 1 trilhão de dólares. Embora o setor ainda seja dominado por protocolos como dYdX, GMX e Hyperliquid, o mercado já demonstra uma preferência clara por mecanismos de “listagem sem permissão e liquidação não custodial”.

Por exemplo, a Hyperliquid, segundo o Gate Research, registrou em fevereiro de 2026 um recorde de 5,2 bilhões de dólares em volume de negociações em um único dia, com quase 90% da liquidez proveniente de contratos perpétuos de ativos tradicionais como prata e ouro. Essa tendência é altamente simbólica: plataformas de derivativos on-chain já possuem capacidade de atender às necessidades de hedge de commodities tradicionais, e a Arkham, ao apostar totalmente na rota DEX, busca aproveitar essa tendência de alta.

Dilema da transformação: reservas tecnológicas e cronograma

Até o momento, a Arkham não divulgou um roteiro técnico detalhado para a transição de CEX para DEX nem uma data de lançamento principal na blockchain. O mercado espera que essa mudança aproveite ao máximo a expertise da Arkham Intelligence na análise de dados blockchain — fundada em 2020, com investidores como Sam Altman (OpenAI) e Draper Associates, focada em rastreamento de endereços e análise de desanonimização.

Para a Arkham Exchange, o desafio também é evidente: o setor de DEX de topo está cada vez mais competitivo, e novos entrantes precisam oferecer soluções de liquidez diferenciadas, além de vantagens em interoperabilidade cross-chain e taxas de financiamento. Em fevereiro de 2026, a taxa média de financiamento de contratos perpétuos on-chain ainda é de 30 a 50 pontos base superior às CEX, representando um custo de fricção que não pode ser ignorado em grandes fluxos de entrada e saída de capital.

Análise do preço do ARKM e previsões de mercado

Dados do Gate indicam que, até 12 de fevereiro de 2026:

• Preço atual do ARKM: $0.1169
• Volume de negociações nas últimas 24 horas: $457.99 mil
• Capitalização de mercado: $66,4 milhões (participação de mercado de 0,0048%)
• Variação de preço nas últimas 24 horas: -1,18%
• Variação em 7 dias: -11,78%
• Variação em 30 dias: -40,32%
• Variação em 1 ano: -83,25%

Referência de preços históricos:

• Máximo histórico: $3,99 (queda de 97,07% em relação ao preço atual)
• Mínimo histórico: $0,1001 (o preço atual subiu 16,78% em relação ao mínimo)

Modelos de previsão de preço (2026-2031):

Segundo o Gate, o preço médio do ARKM em 2026 deve ficar em torno de $0.1168, com uma faixa de variação de $0.07475 a $0.1249. Em 2031, se a transformação for bem-sucedida, o preço pode alcançar $0.2103, representando um potencial de retorno de +28,00% em relação ao preço atual. O sentimento do mercado é atualmente “otimista”, com uma oferta circulante de 568,53 milhões de ARKM e uma capitalização total de $116,8 milhões.

Num cenário macroeconômico de moedas principais em consolidação e capital de risco cauteloso, uma reestruturação de negócios baseada em fundamentos como essa pode atuar como catalisador para uma reavaliação de projetos tradicionais.

Observação do Gate: por que traders profissionais estão valorizando a tendência de transformação de DEX?

Como uma plataforma de suporte a múltiplas classes de ativos, a Gate percebe que cada vez mais traders profissionais estão ajustando suas estratégias on-chain. O relatório de transparência de janeiro de 2026 mostra que o volume mensal do Gate Perp DEX se mantém acima de 5,5 bilhões de dólares, com uma taxa de reserva de 125%, indicando forte demanda por mecanismos de liquidação transparentes.

Se a Arkham tiver sucesso na sua transformação, será a primeira bolsa secundária a migrar sua operação para o universo DEX de forma “integral”. Isso representa não apenas uma mudança estratégica de um projeto, mas potencialmente o início de uma nova fase de “infraestrutura CEX + governança DEX”, uma experiência híbrida.

Para os traders que possuem ARKM, o preço de fechamento spot na Gate em 12 de fevereiro de $0.1169 está na zona mais baixa desde o lançamento do token. Dados históricos mostram que o máximo foi $3,99, e o preço atual caiu mais de 97% do pico, com sinais de forte sobrevenda técnica. Após a declaração clara de Morel contra CEX, o mercado acompanhará de perto a entrega do código real.