Tether aponta aos dez maiores compradores de títulos do Tesouro dos EUA: como a USAT impulsiona uma reserva de conformidade de $1,220 bilhões, reescrevendo o panorama de crédito das stablecoins

11 de fevereiro de 2026, na conferência semanal de investidores em Bitcoin em Nova York, foi dado um sinal emblemático: o CEO da Tether USA₮, Bo Hines, declarou publicamente que espera que a Tether se torne oficialmente, em 2026, uma das dez maiores compradoras de títulos do Tesouro dos EUA. Essa declaração não só colocou a estratégia de reservas do maior emissor de stablecoins do mundo sob os holofotes, como também revelou que o USAT — a nova stablecoin regulamentada, criada especificamente para o mercado norte-americano — está se tornando o motor principal do aumento de holdings de títulos do Tesouro dos EUA pela Tether.

Quando uma stablecoin se vincula profundamente a instrumentos de dívida soberana, a Tether está evoluindo de uma mera emissora de criptomoedas para um participante quase estatal que influencia o ranking do Tesouro dos EUA.

De “Top 20” para “Top 10”: a ascensão da capacidade de compra de títulos do Tesouro pela Tether

De acordo com a mais recente prova de reservas da Tether, 83,11% das reservas em USDT estão alocadas em títulos do governo dos EUA de curto prazo, com valor nominal superior a 122 bilhões de dólares. Se essa posição fosse classificada na lista de detentores estrangeiros do Tesouro dos EUA, ela ficaria entre a Alemanha e a Arábia Saudita, figurando entre as 20 maiores entidades detentoras de títulos americanos no mundo.

Bo Hines destacou que, apenas com USDT, a base de usuários é de aproximadamente 530 milhões, com um crescimento trimestral de 30 milhões. Com a expansão contínua dessa base, a Tether precisa adquirir constantemente ativos líquidos denominados em dólares para manter a âncora 1:1. A entrada oficial do USAT está transformando essa “demanda passiva por reservas” em uma “expansão ativa e regulamentada”.

USAT: o ponto de apoio regulamentar para impulsionar a ampliação de holdings de títulos do Tesouro

O USAT não é uma simples substituição do USDT. É a primeira stablecoin da Tether totalmente emitida sob o quadro regulatório do Federal GeniUS Act, nos Estados Unidos. Essa lei exige que stablecoins reguladas sejam emitidas por bancos federais autorizados, com reservas compostas 100% por títulos do governo dos EUA de alta qualidade, como títulos de curto prazo.

Para isso, a Tether criou uma infraestrutura de conformidade de nível institucional:

• Emissor: Anchorage Digital, o primeiro banco de criptomoedas federal autorizado nos EUA;
• Custódia das reservas: Cantor Fitzgerald, uma das principais corretoras de Wall Street.

Essa estrutura permite que o USAT, desde seu nascimento, tenha a capacidade de se conectar aos principais sistemas de pagamento e liquidação dos EUA. Bo Hines, que foi diretor executivo do Comitê de Criptomoedas da Casa Branca e participou na promoção da legislação do GeniUS, reforça que a entrada do USAT no mercado reforça seu caráter de produto “com embedded regulatory supervision” (com supervisão regulatória incorporada).

Canal de reserva bidirecional: como USDT e USAT colaboram para ampliar as holdings de títulos do Tesouro

Hines destacou na conferência que haverá uma “interoperabilidade” e “reciprocidade” entre USDT e USAT, o que significa:

• Usuários globais continuarão a usar USDT para desfrutar de uma experiência de dólar digital sem permissão e altamente eficiente;
• Instituições nos EUA poderão usar USAT para atender às exigências de conformidade, custódia na cadeia e auditoria federal.

Ambos os produtos compartilharão o mesmo pool de reservas da Tether. Cada nova emissão de USAT corresponderá diretamente a uma nova compra de títulos do Tesouro dos EUA. Considerando que o mercado de stablecoins nos EUA pode ultrapassar US$ 2 trilhões nos próximos anos, a demanda de USAT por títulos do governo pode superar em muito o ritmo atual de crescimento do USDT.

Essa é a base da confiança da Tether na sua meta de se tornar uma das dez maiores compradoras de títulos do Tesouro.

Dados de mercado: estabilidade de preço e eficiência de capital da líder em stablecoins

Até 12 de fevereiro de 2026, de acordo com dados do Gate.io:

• USDT mantém o preço em US$ 1,00, com variação de +0,0013% nas últimas 24 horas, com volume de negociação de US$ 87,08 bilhões;
• Valor de mercado de aproximadamente US$ 184 bilhões, representando 7,91% do mercado;
• Oferta circulante de 184,02 bilhões de USDT, com cobertura de reservas adequada.

Observando o comportamento de preço, o USDT atingiu um pico de US$ 0,9999 e um mínimo de US$ 0,9993 nas últimas 24 horas, demonstrando uma estabilidade extrema. A máxima histórica de US$ 1,32 ocorreu em 2018, durante uma fase de alta extrema, mas atualmente o preço central está consolidado em torno de US$ 1,00.

Importante notar que a volatilidade anual do USDT é de apenas -0,028%, praticamente eliminando o risco cambial. Essa “superestabilidade” não é comum a todos os ativos — ela depende da manutenção contínua, em grande escala, de títulos do Tesouro dos EUA com rendimento até o vencimento. A Tether detém US$ 122 bilhões em títulos do governo, fornecendo uma liquidez on-chain equivalente a 1220 bilhões de dólares para o mercado de criptomoedas.

O sentimento de mercado é “neutro”, com o valor de mercado total de US$ 191,18 bilhões representando 96,25% do valor de mercado atual, indicando que a maior parte dos USDT autorizados já está em circulação efetiva, sem acumulações ou congelamentos significativos.

Modelos de previsão de preço indicam que, ao longo de 2026, o preço médio do USDT deve permanecer em US$ 1,00, com uma faixa de volatilidade estreita ao redor de US$ 1,00. Em 2031, sustentado por reservas de títulos do Tesouro, o USDT continuará a manter sua âncora em US$ 1,00, com retorno potencial estável. Não se trata de uma ferramenta de especulação, mas de uma unidade de valor para o dólar digital.

Perspectiva macroeconômica: stablecoins estão redefinindo a hegemonia do dólar

Bo Hines revelou ainda dois dados frequentemente ignorados pela mídia: além de ser um grande detentor de títulos do Tesouro, a Tether é também a décima terceira maior detentora de ouro do mundo, com aproximadamente 140 toneladas de ouro físico.

Essa estrutura de “dupla reserva” — títulos do Tesouro + ouro — confere ao balanço da Tether características semelhantes às de um fundo soberano. Quando o USAT circula de forma regulamentada nos EUA, cada transação de USAT fornece ao governo federal um financiamento de baixo custo.

Stablecoins deixaram de ser apenas instrumentos de negociação no mercado de criptomoedas. Elas se tornaram, na prática, um novo “comprador estrangeiro” do Tesouro dos EUA — embora registrado offshore, suas operações estão totalmente sob a supervisão regulatória federal, graças ao GeniUS Act.

A Gate continua acompanhando a evolução da infraestrutura do ecossistema de stablecoins. Enquanto o USDT fornece profundidade e liquidez ao mercado global de criptomoedas, o USAT cria uma porta de entrada regulamentada para instituições nos EUA. Seja qual for a sua escolha, a Gate oferece serviços de troca de ativos digitais reais, seguros e instantâneos.