Em 1982: Quando o ouro era realmente mais valioso do que agora

Numa era em que “preços elevados” se tornam cada vez mais normais, surge uma questão simples, mas profunda: os preços atuais são realmente mais altos do que no passado? Quando olhamos para o ouro a 5.600 USD/oz, esse valor parece atingir um recorde histórico. No entanto, ao compará-lo com a quantidade de dinheiro em circulação na economia, descobrimos uma verdade surpreendente: o preço mais alto do ouro não foi agora, mas em 1982.

Por que o ouro em 1982 era 16% mais forte do que atualmente?

Quatorze anos atrás, uma onça de ouro tinha um poder de compra cerca de 16% maior do que hoje. Isso pode parecer contraditório com os títulos de notícias sobre recordes de preços do ouro, mas a resposta está na diferença entre “preço nominal” e “preço real”.

Em 1982, a quantidade de dinheiro em circulação ainda era limitada, e o ouro era considerado um ativo excelente. Uma onça de ouro na época poderia comprar uma casa pequena. Hoje, essa mesma onça de ouro consegue comprar apenas uma pequena parte de uma casa comum (avaliada em cerca de 500.000 USD). A diferença não está no ouro ter ficado mais barato, mas no fato de que o dinheiro é impresso mais rapidamente do que qualquer ativo consegue valorizar.

Quando o dinheiro perde valor mais rápido do que os ativos aumentam de preço

Essa é a verdadeira essência da inflação. Não é que o ouro, os imóveis ou outros ativos se tornem naturalmente mais caros. Na realidade, o dinheiro perde valor, de forma gradual, mas contínua.

Olhemos para o quadro geral: seu salário aumentou cinco vezes em 40 anos? Enquanto isso, o preço de uma casa aumentou 10, 20 ou até 30 vezes. Uma casa de 20 bilhões de VND não causa mais choque, um carro de 5 bilhões de VND tornou-se algo comum. O ouro a 10.000 USD/oz não será estranho no futuro. Mas os salários nunca acompanharão esse ritmo de aumento de preços.

A sensação de que “tudo está ficando mais caro” não se deve ao fato de os ativos se tornarem mais valiosos, mas porque a unidade de medida do valor (o dinheiro) está perdendo valor. É como se você mudasse a régua — ao usar uma régua mais curta, tudo parece maior.

Os ricos e os que ficam para trás na era da impressão de dinheiro

Esse desequilíbrio cria três grupos de pessoas com destinos completamente diferentes:

Primeiro grupo - Proprietários de ativos sensíveis: aqueles que possuem imóveis, ações ou outros ativos capazes de valorizar-se no momento certo. No Vietname, desde os anos 1990, isso tem sido principalmente imóveis. Quem aproveitou essa oportunidade acumulou riqueza rapidamente.

Segundo grupo - Guardadores de valor: aqueles que possuem ouro, moedas estrangeiras ou outros ativos “seguros”. Eles não perdem nada, mas também não enriquecem. Seus ativos apenas preservam o valor em um cenário de desvalorização da moeda, embora sua posição relativa na economia enfraqueça.

Terceiro grupo - Detentores de dinheiro em espécie: aqueles que mantêm seu valor principalmente em dinheiro ou poupança bancária. Em um período de impressão desenfreada de dinheiro, esse grupo é o que mais perde valor. Os salários não aumentam, o dinheiro desvaloriza, e o poder de compra diminui.

Em uma sociedade em constante desenvolvimento, mas onde a moeda está sempre perdendo valor, não agir é perder.

De ouro para uma alternativa diferente

Comprar ouro faz sentido: ajuda a preservar seu patrimônio em um cenário de desvalorização do dinheiro. No entanto, não o liberta do sistema monetário. Uma onça de ouro em 1982 tinha o poder de compra de cinco onças hoje — você não é realmente mais rico dentro do sistema dólar.

O mais perigoso é que, à medida que o dinheiro continua sendo emitido, sua posição relativa enfraquece. Você pode manter o valor absoluto, mas fica em desvantagem em relação àqueles que possuem ativos que valorizam.

Para não apenas preservar, mas também aumentar sua posição dentro de um sistema monetário em expansão, você precisa buscar ativos com potencial de crescimento sustentável. Imóveis desempenharam esse papel no Vietname nas últimas décadas. Atualmente, ativos digitais como o Bitcoin (BTC), com preço atual de cerca de 67.110 USD, com mecanismo de oferta limitada e demanda crescente, apresentam características semelhantes — não apenas preservam valor, mas também podem ampliar sua posição em um sistema monetário global em expansão.

A lição de 1982 não é que o ouro ficou obsoleto, mas que ele apenas preserva. Para realmente avançar nesta era, você precisa buscar ativos com potencial superior.