Com 1 bilhão de dólares em mãos, a Electric Capital analisa 26 áreas de investimento na indústria Web3 até 2026

Autor: Electric Capital

Traduzido por:佳欢，ChainCatcher

A confiança global nas instituições está a desmoronar-se. As pessoas já perderam a fé nas instituições que outrora eram o núcleo da vida económica, política e social: governos, bancos, meios de comunicação e escolas, entre outros. Não se trata de uma tendência de curto prazo, nem de uma reação a um evento isolado. Trata-se de uma mudança de expectativa a longo prazo. As pessoas já não assumem que as instituições são neutras, confiáveis ou alinhadas com os seus interesses.

Sistemas distribuídos e criptografia oferecem aos construtores novas ferramentas que permitem operar sem confiança. Estas tecnologias destinam-se a ambientes adversos: assumem que os participantes podem ser maliciosos, que o software deve ser verificável e que, mesmo que os parceiros comerciais falhem, o sistema deve continuar a funcionar normalmente.

A IA torna esta transição para sistemas de “confiança mínima” mais urgente e possível do que nunca. A IA não só centraliza o poder, como também reduz os custos de construção. Agora, uma pessoa consegue criar em poucas horas o que antes exigia uma equipa de meses. Isto pressiona os intermediários, abre novas possibilidades para os construtores e aumenta a procura por infraestruturas que “empoderem os utilizadores”.

Sistemas controlados pelos utilizadores são essenciais para garantir a liberdade. Todos estes sistemas reduzem ao máximo a dependência de confiança em intermediários, entregando o controlo aos utilizadores. Estes sistemas não podem ser alterados unilateralmente. Permitem às pessoas construir sem precisar de permissão. Num arquiteto ideal, se um sistema existente deixar de servir os interesses do utilizador, este pode optar por sair livremente, sem perder funcionalidades ou dados.

Este artigo apresenta 26 oportunidades-chave para 2026.

Estas oportunidades abrangem todos os sistemas controlados pelos utilizadores, mercados acessíveis globalmente, entretenimento baseado em novos primitives financeiros, e infraestruturas para o mundo que constrói software para IA. Mas todas partilham uma linha comum: exploram como devem funcionar o poder, o acesso e a propriedade num mundo em que a IA está omnipresente e profundamente integrada.

Estas oportunidades concentram-se em seis áreas-chave:

2. Software pessoal: A IA possibilita a construção de ferramentas personalizadas, não apenas SaaS adaptados ao utilizador comum. Agentes privados, colaboração criptografada e software local são agora viáveis e cada vez mais necessários.

3. Infraestruturas orientadas por agentes: Com os agentes IA a tornarem-se principais construtores de software, o atual stack de desenvolvimento será revolucionado. Precisamos de novos primitives para testes, deploy, pagamentos, acesso a dados e coordenação entre agentes.

4. Finanças e DeFi: Stablecoins permitem que mais de 4 mil milhões de pessoas acedam ao dólar. Agora, querem rendimento, exposição acionária, seguros e mais. A procura por infraestruturas financeiras globais, programáveis e acessíveis acelera-se.

5. Entretenimento financeiro: Os jovens veem o mercado como uma forma de entretenimento. Negociar é rápido, social e divertido. Isto muda a forma dos produtos financeiros e abre portas a novos mercados.

6. Renascimento do metaverso: Modelos de mundo e IA generativa reduzem drasticamente os custos de criar ambientes imersivos e personalizados. As pessoas irão entrar em experiências moldadas por elas mesmas, em vez de serem meramente consumidoras passivas de conteúdo. Há oportunidades enormes na construção de plataformas que simplificam a criação de mundos e dão aos utilizadores controlo sobre como partilham, armazenam e monetizam os seus dados nesses ambientes.

7. Novos primitives criptográficos e aplicações: Provas de conhecimento zero e provas de trabalho estão a amadurecer, abrindo espaço para novos modelos de consenso. Sistemas de provas de conhecimento zero e criptografia homomórfica total tornam-se práticos. Estes primitives desbloqueiam novos espaços de design: consenso ligado a inputs humanos ou físicos, infraestruturas com privacidade padrão, e aplicações construídas sobre entidades reguladas, mercados de energia e novas jurisdições.

Software pessoal

É a primeira vez que indivíduos podem construir software sob medida para as suas necessidades específicas, sem depender de produtos de grandes empresas. Com agentes IA a lidarem com workflows complexos (como ler emails, agendar reuniões e gerir ficheiros), surgem novas necessidades de privacidade, propriedade de dados e persistência. Sistemas habilitados por criptografia tornam estas ferramentas privadas, duradouras e colaborativas.

Ideias específicas para investimento:

• Agentes IA privados: Pessoas precisam de executar IA de forma segura sobre dados sensíveis.

  • Como pode ser: Um assistente IA que gere automaticamente os seus workflows pessoais e protege a privacidade. Conecta os seus registos de saúde e finanças, oferecendo insights IA. Modelos IA a correr em ambientes confiáveis ou redes de computação, com consultas anónimas. Sem que fornecedores ou agentes maliciosos vejam os seus dados, podem obter respostas.

• Espaços de colaboração criptografados: Pessoas precisam de colaborar de forma privada com outros (humanos ou agentes inteligentes). Lembre-se: “nuvem” é apenas o computador de terceiros.

  • Como pode ser: Um espaço de trabalho partilhado para amigos, familiares ou pequenas empresas. Finanças, documentos e tarefas sincronizados via soluções ponto-a-ponto. Permissões seletivas para agentes acessarem tipos específicos de dados. Sem criar contas, sem grandes empresas a ler, armazenar ou treinar com dados sensíveis, e com suporte a trabalho offline.

• Agentes de desktop: Pessoas precisam de automações para os seus dados locais.

  • Como pode ser: Um agente a correr localmente no seu computador, a ler emails, responder, criar agendas e organizar a sua vida. Pode evoluir para um novo sistema operativo centrado em IA.

• Serviços de pagamento com privacidade: Pessoas querem pagar por software sem precisar de verificar identidade.

  • Como pode ser: Comprar VPNs, jogos, armazenamento na cloud ou poder computacional IA sem criar conta. Pagamento por uso, medido pelo serviço, usando stablecoins via protocolos como x402. O fornecedor sabe que alguém pagou e quanto, mas não a sua identidade.

Infraestruturas orientadas por agentes

Agentes inteligentes escreverão grande parte do nosso código e realizarão a maior parte do trabalho cognitivo. Impactos principais incluem: (1) Ferramentas de software precisarão ser reconstruídas, pois o código gerado por IA introduz novos modos de falha. (2) O desenvolvimento interno aumentará, pois software personalizado passa a ser economicamente viável. (3) Agentes precisarão de novos mecanismos para trocas entre si. (4) Empresas antes limitadas por recursos humanos poderão escalar rapidamente. Estas ideias captam as oportunidades trazidas por estes efeitos secundários.

Ideias específicas para investimento:

• Infraestrutura de computação nativa IA: Empresas precisam de testar, isolar e reverter alterações geradas por IA na infraestrutura.

  • Como pode ser: Uma versão do AWS ou GCP para agentes IA. Agentes a escrever código em ambientes sandbox, testando com segurança em dados de produção, com rollback automático em caso de problemas. Todo o processo assume que o código vem de agentes, não de humanos.

• Ferramentas de desenvolvimento de produto de ponta a ponta: Funcionários não técnicos precisam de transformar ideias em software operacional.

  • Como pode ser: Uma plataforma onde o utilizador define objetivos de negócio, fontes de dados e resultados esperados. O sistema gera planos, designs, código e um produto funcional. Elimina a necessidade de tradução técnica, permitindo a não-técnicos passar de “ideia” a “produto implantado” em horas, não meses.

• Negócios habilitados por agentes: Agentes podem comprar e vender autonomamente, sem identidade ou conta bancária.

  • Como pode ser: Um mercado de APIs onde agentes compram serviços de outros agentes. Descoberta, negociação e pagamento por uso via protocolos como x402, com liquidação instantânea em stablecoins.

• Redes e mercados de dados: IA precisa de infraestrutura que compense contribuintes e lhes dê controle sobre os seus dados.

  • Como pode ser: Uma rede onde partilham registos médicos, padrões de consumo, investimentos ou criações para treino de IA. Contribuintes definem permissões e recebem recompensas por melhorar os modelos. Empresas de IA obtêm dados reais com origem comprovada.

• Serviços profissionais escaláveis: Empresas de serviços precisam de operações nativas IA para ultrapassar limites humanos.

  • Como pode ser: Um escritório de advogados com advogados a trabalhar com assistentes IA para pesquisa, redação e revisão de documentos. Uma firma que antes atendia 1.000 clientes agora serve 100.000. Qualquer profissão de serviço — advogados, arquitetos, marketers, contabilistas, consultores financeiros — pode ser reestruturada em torno de IA.

Finanças e DeFi

Mais de 4 mil milhões de pessoas e milhões de empresas enfrentando riscos cambiais procuram ativamente o dólar via stablecoins, representando a maior expansão do efeito rede do dólar em décadas. Desde 2019, o acesso ao dólar através de stablecoins cresceu de 3 mil milhões para mais de 300 mil milhões de dólares — milhões de novos detentores querem mais do que dinheiro digital: querem rendimento, oportunidades de investimento e serviços financeiros. As oportunidades de produtos financeiros que dão propriedade e acesso global estão a crescer.

Ideias específicas para investimento:

• Rendimentos não relacionados com criptomoedas: Detentores de stablecoins querem rendimento que não caia com o preço do Bitcoin.

  • Como pode ser: Uma plataforma que traz rendimentos do mundo real para detentores de stablecoins. Pode vir de títulos de centros de dados, instalações solares ou redes de carregamento de veículos elétricos, com fluxos de caixa previsíveis e sem ligação ao mercado de criptomoedas.

• Ações acessíveis globalmente: Investidores globais querem possuir oportunidades estrangeiras com baixa fricção e baixo custo.

  • Como pode ser: Produtos financeiros que replicam propriedade acionária, com exposição a preços, sem taxas de financiamento ou vencimento. Traders nas Filipinas podem montar uma carteira de ações tecnológicas americanas; canadenses podem montar uma exposição a semicondutores na Coreia.

• Seguros inovadores: Empresas precisam de seguros rápidos, transparentes, para riscos operacionais que os seguros tradicionais não cobrem.

  • Como pode ser: Plataformas que criam novos produtos de seguro usando mercados preditivos. Hotéis podem comprar proteção contra furacões na Flórida; estações de esqui podem fazer hedge contra invernos quentes. Provedores de capital oferecem liquidez em troca de rendimentos não correlacionados.

• Mercados de commodities on-chain: Commodities precisam de mercados 24/7, com liquidação instantânea e acesso global.

  • Como pode ser: Um mercado para negociar capacidade de armazenamento de energia. Como ponto de partida, armazenamento de baterias, pois data centers precisam de energia confiável e investem em armazenamento para reduzir dependência da rede e integrar renováveis. Data centers com excesso de armazenamento podem vender capacidade em picos de procura. Operadores de rede podem negociar capacidade sazonalmente.

• Ativos DeFi protegidos: Instituições precisam de deploy seguro de ativos em DeFi, mesmo em caso de ataques.

  • Como pode ser: Uma versão encapsulada de ETH, que pode ser revertida se o protocolo for atacado. Um comité de confiança revisa exploits e pode reverter GuardedETH sem mover o ETH subjacente. Transações legítimas continuam normalmente.

Entretenimento financeiro

Jovens veem o mercado financeiro como uma alternativa meritocrática fora do caminho tradicional. Ao participarem, reimaginam o mercado, transformando-o em entretenimento. Negociam como se fosse um jogo: procuram operações de alta adrenalina com feedback rápido. Produtos de rotação rápida, como opções de expiração zero (0DTE), que se liquidam em horas, já representam mais de 55% do volume de opções do S&P 500. Mercados de previsão acessíveis, onde qualquer pessoa pode apostar em notícias, atingirão US$ 44 bilhões em 2025, cinco vezes mais do que no ano anterior. Elas também transformam as suas negociações em conteúdo: discutem ao vivo no Discord, compartilham vitórias e derrotas no TikTok, revisam portfólios no Twitch. Quando o mercado vira entretenimento, surgem plataformas que veem os dados financeiros como conteúdo divertido e participativo.

Ideias específicas para investimento:

• Capital de audiência: Espectadores de lives querem participar economicamente nos resultados.

  • Como pode ser: Uma plataforma onde espectadores podem apostar no resultado de transmissões ao vivo. Torna a visualização mais divertida, atualmente limitada a gorjetas e assinaturas. Permite que espectadores façam previsões sobre quem será eliminado ou sigam negociações ao vivo.

• Mercados de opinião: Plataformas de previsão que se baseiam na crença coletiva, não apenas no resultado de eventos.

  • Como pode ser: Uma plataforma que gera rankings de mercado. Usuários apostam em como acham que outros irão classificar itens como “Melhor pizza de Nova York”, “Vinho abaixo de 20 dólares”, “Filmes mais influentes da última década” ou “Melhores ferramentas de IA”. Os rankings são decididos pelo mercado, com ponderação por apostas, e atualizados semanalmente.

• Plataforma de séries curtas: Como criadores independentes podem produzir séries mais baratas que os estúdios, precisam de financiamento e distribuição.

  • Como pode ser: Uma plataforma de conteúdo gerado por utilizadores (UGC) para séries curtas. Criadores usam ferramentas de vídeo IA para fazer episódios: “Amigo mafioso”, “Milionário secreto”, “Vingança de suspense”. Fãs usam tokens para desbloquear episódios e pagar diretamente aos criadores. Os criadores ganham com audiência. Em Q1 de 2025, ReelShort gerou mais de 700 milhões de dólares com séries de baixo orçamento, produzidas por estúdios. A plataforma combina o conteúdo UGC do YouTube com o formato de vídeo do ReelShort.

Renascimento do metaverso

Ambientes digitais imersivos tornaram-se economicamente viáveis. Nos últimos dois anos, modelos de IA para imagens, vídeos e simulações evoluíram rapidamente, reduzindo custos de criação de ativos e ambientes. Criadores individuais podem agora construir o que antes só um estúdio de jogos conseguia. Ao mesmo tempo, a procura por conteúdo personalizado e interativo cresce: Dispatch, uma mistura de TV e jogo “escolha o seu caminho”, vendeu 3,3 milhões de unidades em 3 meses, faturando 85 milhões de dólares, com 98% de avaliações positivas. Só no Q3 de 2025, o uso diário do Roblox cresceu 70% em relação ao ano anterior, com pagamentos de 428 milhões de dólares a criadores. Aplicações de IA para criar personagens personalizados, como Character AI, também mostram forte procura inicial por entretenimento personalizado. Estes novos ambientes não só divertem os utilizadores, como também geram dados estruturados ricos para modelos de mundo e robótica.

Ideias específicas para investimento:

• Compilador de mundos: Criadores sem habilidades especializadas precisam de ferramentas que convertam linguagem natural em ambientes 3D totalmente interativos.

  • Como pode ser: Uma plataforma que transforma linguagem natural em mundos 3D interativos. Ainda é necessário conhecimento em modelagem, física e NPCs, mas IA pode eliminar estas barreiras. O criador descreve um mundo, o sistema constrói. Assets, física, lógica de NPCs e memória são automáticos. Criadores podem lançar ambientes virtuais ricos em poucos dias, não anos.

• Motor de narrativa procedural: Jogadores querem histórias que se adaptem a eles e nunca terminam.

  • Como pode ser: Uma plataforma que gera histórias específicas para cada jogador em tempo real. Histórias lineares têm fim. Os jogadores querem experiências que se adaptem e continuem. Por exemplo, um universo de detetive onde cada caso é único, com personagens que lembram interações passadas, e reviravoltas que respondem às escolhas. A narrativa nunca se esgota.

• Plataforma “mundo é dado”: Modelos de mundo e robôs precisam de dados de interação variados. Os ambientes imersivos geram esses dados, mas ninguém os captura atualmente.

  • Como pode ser: Um jogo VR onde cada interação do jogador é registrada. Como ele atravessa ambientes, pega objetos, interage com personagens, tudo vira dado para treinar robôs. Os jogadores optam por compartilhar dados, definem permissões e recebem recompensas. Empresas de IA obtêm dados reais, com origem comprovada.

Novos primitives criptográficos e aplicações

Primitives criptográficos deixaram de ser teóricos. Provas de conhecimento zero e provas de trabalho já demonstraram resistência em larga escala. Provas de conhecimento zero estão a sair da fase de pesquisa para produção. Criptografia homomórfica total está a tornar-se mais rápida e acessível. Com a maturidade destas tecnologias, os construtores podem criar sistemas que priorizam a privacidade, incorporam inputs do mundo real em consenso, e suportam coordenação de mercados de energia ou sistemas governamentais.

Ideias específicas para investimento:

• Consenso baseado em esforço humano: Redes blockchain precisam de mecanismos de consenso ancorados no esforço humano, não só em capital.

  • Como pode ser: Prova de trabalho útil, onde o consenso exige tarefas com valor externo, como rotulagem de dados ou validação de eventos reais. Participação baseada na capacidade comprovada, não em staking.

• Rede de recursos físicos: Pequenos operadores de infraestrutura precisam de sistemas que tornem seus contributos economicamente viáveis.

  • Como pode ser: Redes de energia onde produção ou armazenamento atuam como peso de consenso, combinando estabilidade da rede e segurança. Sensores físicos, como de clima, água ou infraestrutura, podem fornecer medições para consenso.

• L1 de privacidade nativa: Setores como saúde, empresas, finanças reguladas precisam de blockchains com privacidade padrão.

  • Como pode ser: Máquinas de estado confidenciais, que operam por padrão com dados criptografados. Atualmente, blockchains são transparentes, mas entidades como saúde ou finanças não podem operar assim por lei. Validadores usam ZK ou FHE para verificar transações sem ver o conteúdo.

• FHE para casos específicos: Instituições precisam de colaborar com dados sem revelá-los.

  • Como pode ser: Bancos a detectar padrões suspeitos sem partilhar dados de clientes, usando FHE. Podem identificar contas relacionadas a um mesmo suspeito sem revelar listas de clientes.

• Liquidação de contratos de energia: Mercados tradicionais precisam de sistemas de liquidação 24/7 com criptografia.

  • Como pode ser: Camada de liquidação compartilhada para contratos de energia. Dados de entrega acionam pagamentos automáticos. Fornecedores veem fluxos de caixa em tempo real. Corretores recebem comissões instantaneamente. Sem um controlo centralizado.

• Jurisdições criptográficas: Áreas econômicas e jurisdições inovadoras precisam de novas formas de governança e infraestruturas financeiras.

  • Como pode ser: Novas jurisdições que adotam desde o início uma abordagem criptográfica, com identidades na blockchain, tribunais programáveis, mercados de tokens e regulações baseadas em smart contracts.