Relatório de Análise Abrangente dos Fatores que Influenciam o Preço do Ouro e os Eventos de Volatilidade de Hoje

GateAI | 12 de fevereiro de 2026

I. Introdução

O preço do ouro continua a atingir níveis históricos em 2026, tornando-se um ativo central de interesse para investidores globais. Com o rápido desenvolvimento das criptomoedas, blockchain e DeFi, o preço do ouro é influenciado não apenas pelos mercados financeiros tradicionais, mas também por ativos on-chain, stablecoins, tokenized gold (como XAUT e PAXG) e outras ferramentas financeiras emergentes. Este documento combina análises de instituições de pesquisa de topo, dados on-chain e eventos de mercado para sistematizar os fatores que afetam o preço do ouro, com foco na análise dos eventos de hoje que impactaram a volatilidade do preço e seus efeitos específicos.

II. Análise do Impacto das Instituições de Pesquisa de Topo no Preço do Ouro
2.1 Opiniões e Previsões das Instituições
2.1.1 Goldman Sachs, Morgan Stanley, UBS e outras instituições principais
Goldman Sachs: espera-se que o preço do ouro acelere seu aumento em 2026, com o objetivo de fim de ano elevado de $5.000 para $6.300, e previsão para 2027 de até $6.600. Os principais motivos incluem uma aceleração na compra de ouro pelos bancos centrais (prevê-se aquisição de 800 toneladas em 2026), aumento na alocação de investidores (meta de 5%) e a persistente escalada dos riscos geopolíticos. No curto prazo, a volatilidade do ouro é significativamente influenciada pela recuperação do dólar e pelas políticas do Federal Reserve, mas as instituições veem essas correções como ajustes técnicos, mantendo a tendência de alta de longo prazo(Tiger Brokers).
UBS: mantém uma postura cautelosamente otimista, acreditando que o preço do ouro ainda não atingiu o pico, mas que a sobrecompra de curto prazo precisa de resfriamento. Prevê uma média de $5.200 em 2026, com suporte em torno de $4.500 no final do ano. Destaca a contínua entrada de fundos em ETFs, o enfraquecimento do dólar e a forte demanda física de mercados emergentes como fatores de suporte. Riscos incluem posições especulativas excessivas de curto prazo que podem levar a correções profundas(Tiger Brokers).
Morgan Stanley: é o mais otimista, com previsão de até $6.300, destacando uma demanda acima do esperado, aceleração na compra de ouro pelos bancos centrais, aumento na alocação de investidores e riscos geopolíticos. Seus principais pontos de vista são altamente alinhados com Goldman Sachs(Tiger Brokers).
2.1.2 Outras opiniões de instituições
JP Morgan, HSBC, Deutsche Bank e outras também preveem que o preço do ouro atingirá novos recordes em 2026, variando entre $5.000 e $6.200. Os principais fatores de impulso incluem compras de ouro pelos bancos centrais, depreciação do dólar, fluxo de fundos em ETFs e expectativas de inflação global(Money; Yahoo Finance).
2.2 Fatores centrais que influenciam o preço do ouro
2.2.1 Economia macro e ações dos bancos centrais
Compra de ouro pelos bancos centrais: nos últimos três anos, os bancos centrais aumentaram suas reservas de ouro em mais de 1.000 toneladas por ano, muito acima da média histórica. Pesquisas de 2025 indicam que 95% dos bancos centrais planejam continuar a aumentar suas reservas de ouro nos próximos 12 meses, especialmente países emergentes(World Gold Council).
Dólar fraco: o dólar atingiu uma mínima de quatro anos no início de 2026, impulsionando a demanda por ouro como ativo de refúgio(LinkedIn).
Geopolítica e inflação: a independência do Federal Reserve, sustentabilidade fiscal, tendência de desdolarização, tensões comerciais e outros fatores aumentam a demanda por ouro(Amundi Research).
2.2.2 Comportamento dos investidores e fluxo em ETFs
Fluxo de fundos em ETFs: os ETFs de ouro nos EUA e na China continuam a registrar entradas líquidas, impulsionando o preço do ouro a novos máximos. A alocação de investidores aumentou de 3% em 2021 para 3,2% atualmente, com meta de atingir 5%, havendo ainda grande potencial de crescimento(Tiger Brokers).
Mudanças na estrutura dos investidores: dominada por investidores institucionais, enquanto investidores de varejo participam através de ferramentas on-chain como tokenized gold, formando uma nova estrutura de mercado emergente(Coindesk).
2.2.3 Impacto de ativos on-chain e do mercado de criptomoedas
Tokenized Gold: stablecoins lastreadas em ouro como XAUT e PAXG atingiram um valor de mercado superior a $5,12 bilhões, com volumes de negociação superando a maioria dos ETFs tradicionais. XAUT representa 75% do volume de negociação, enquanto PAXG é bem recebido por regulamentações nos EUA. Os ativos de ouro on-chain estão altamente correlacionados com o preço spot do ouro, tornando-se ativos centrais em sistemas financeiros emergentes como DeFi e Web3(AInvest; Baltex).
Dados on-chain e oráculos de preços: Chainlink e outros oráculos estão implementados em múltiplas blockchains para fornecer preços do ouro, com desvios entre 0,2% e 0,5%, garantindo a sincronização entre ativos on-chain e o preço spot. Contratos de preços de ouro estão presentes na Ethereum, BNB Chain, Optimism, Arbitrum e outras redes principais, suportando cenários DeFi e RWA(Chainlink; Chainlink Docs).
III. Análise dos Eventos que Impactaram a Volatilidade do Ouro em 12 de fevereiro de 2026
3.1 Resumo dos eventos e cronogramas
3.1.1 Nomeação do presidente do Federal Reserve
Visão geral: em 2 de fevereiro, o presidente dos EUA nomeou Kevin Warsh como novo presidente do Federal Reserve. O mercado interpretou como uma postura mais hawkish, levando a uma recuperação do dólar e a uma forte volatilidade no ouro no mesmo dia, com uma perda de valor de trilhões de dólares em mercado. Alguns analistas veem isso como um sinal de crise de confiança, com a politização da política monetária aumentando a incerteza(LinkedIn).
Período de impacto: de 2 a 4 de fevereiro, o preço do ouro caiu de $5.600 para $4.900, uma queda superior a 9%. Posteriormente, de 5 a 12 de fevereiro, houve uma recuperação gradual, com o intervalo de oscilações entre $4.900 e $5.100(Tiger Brokers; FXLeaders).
3.1.2 Dados de emprego não agrícola e recuperação do dólar
Visão geral: em 9 de fevereiro, os dados de emprego não agrícola dos EUA superaram as expectativas, com queda na taxa de desemprego, levando a uma forte recuperação do dólar. Como ativo de refúgio, o ouro sofreu uma correção de curto prazo. A demanda de compra de dólares pressionou o preço do ouro para baixo, mas posteriormente, a entrada de fundos em ETFs e a compra de ouro pelos bancos centrais sustentaram uma recuperação(FXLeaders).
Período de impacto: de 9 a 12 de fevereiro, o preço do ouro oscilou, mas voltou a superar a marca de $5.000 na sessão asiática de 12 de fevereiro, atingindo um pico de $5.111 na NY, antes de recuar, fechando abaixo de $5.000(FXLeaders).
3.1.3 Ativos on-chain e fluxo de DeFi
Visão geral: em 12 de fevereiro, o volume de negociação de ativos de ouro tokenizados (como XAUT e PAXG) na blockchain aumentou significativamente, com protocolos DeFi como Mantle e Baltex possibilitando troca instantânea de ouro entre cadeias, impulsionando a sincronização do preço on-chain com o preço spot. Os contratos de oráculos de preços (como Chainlink) ativaram desvios em redes como Optimism e BNB Chain, atualizando os preços em tempo real para garantir a precisão(Chainlink; Baltex).
Período de impacto: durante todo o dia 12 de fevereiro, a volatilidade do preço on-chain de ouro foi altamente correlacionada com o preço spot, com algumas oportunidades de arbitragem em protocolos DeFi, aumentando a liquidez on-chain.
3.2 Análise do impacto dos eventos
3.2.1 Estrutura de volatilidade do preço do ouro

| Período | Evento principal | Tendência do ouro | Análise do impacto |

|------------------|------------------------------|--------------------|--------------------------------------------|

| 2 de fevereiro | Nomeação do presidente do Fed, recuperação do dólar | $5.600→$4.900 | Correção técnica, perda de confiança no mercado |

| 9 de fevereiro | Dados de emprego superam expectativas, compra de dólares | $5.100→$4.900 | Queda na demanda de refúgio, pressão de curto prazo |

| 12 de fevereiro | Fluxo de ativos on-chain, entrada de fundos em ETFs | $4.900→$5.111→$5.000| Sincronização do preço on-chain com o spot, aumento de oportunidades de arbitragem |

3.2.2 Interação entre ativos on-chain e o preço spot do ouro
Volume de tokenized gold: de janeiro a fevereiro de 2026, o valor de mercado de ativos de ouro on-chain como XAUT e PAXG ultrapassou $5,12 bilhões, com volumes de negociação superando a maioria dos ETFs tradicionais, tornando-se um fator importante na volatilidade do preço do ouro(AInvest; Coindesk).
Mecanismo de oráculos Chainlink: implementação em múltiplas redes para fornecer preços do ouro, ativando desvios em tempo real (0,2% a 0,5%) para garantir a precisão dos preços de ativos DeFi e RWA. Redes como Ethereum, Optimism, BNB Chain possuem contratos de preços de ouro, formando a base para arbitragem e liquidez on-chain(Chainlink; Chainlink Docs).
Arbitragem e liquidez em protocolos DeFi: agregadores como Baltex possibilitam troca instantânea de ouro entre cadeias, aumentando oportunidades de arbitragem e liquidez on-chain, o que intensifica a volatilidade do preço do ouro(Baltex).
IV. Análise Geral e Perspectivas
4.1 Integração das análises das instituições e dados on-chain

As principais instituições de pesquisa concordam que a tendência de longo prazo do preço do ouro é de alta, impulsionada por compras de bancos centrais, depreciação do dólar, fluxo de fundos em ETFs e riscos geopolíticos. Os ativos de gold tokenized on-chain estão altamente correlacionados com o preço spot, tornando-se componentes essenciais na estrutura de mercados emergentes. Os mecanismos de oráculos garantem a sincronização de preços, enquanto protocolos DeFi aumentam a liquidez, criando novos motores para a volatilidade do ouro.

4.2 Impacto dos eventos de hoje na volatilidade do preço do ouro

Em 12 de fevereiro de 2026, a volatilidade do ouro foi principalmente influenciada pela nomeação do presidente do Fed, dados de emprego não agrícola e fluxo de ativos on-chain. A nomeação gerou uma correção técnica, enquanto os dados de emprego impulsionaram a demanda por dólares, e a movimentação de ativos on-chain e arbitragem em DeFi impulsionaram a recuperação do preço. Os dados on-chain e o mercado spot interagiram, aumentando a volatilidade e as oportunidades de arbitragem.

4.3 Riscos e Recomendações de Investimento
A volatilidade do ouro no curto prazo deve ser monitorada de perto, com atenção às políticas do Fed, à trajetória do dólar e ao fluxo de ativos on-chain. Recomenda-se estabelecer limites de perda para evitar riscos de correções técnicas.
Ativos de gold tokenized (como XAUT e PAXG) apresentam alta liquidez e forte correlação com o preço spot, sendo adequados para investidores de DeFi e Web3, mas é importante avaliar a segurança dos contratos, os mecanismos de oráculos e os riscos de cross-chain.
A longo prazo, compras de ouro pelos bancos centrais, fluxo de fundos em ETFs e a estrutura de ativos on-chain continuarão a impulsionar a alta do preço do ouro. Recomenda-se acompanhar a interação entre dados on-chain e mercados tradicionais.

V. Conclusão

Em 2026, o preço do ouro é impulsionado por múltiplos fatores, incluindo instituições de pesquisa de topo, bancos centrais, fluxo de fundos em ETFs e ativos on-chain, com uma tendência de alta de longo prazo. A volatilidade de hoje foi influenciada por eventos como a nomeação do presidente do Fed, dados de emprego e fluxo de ativos on-chain, aumentando as oportunidades de arbitragem. Os ativos de gold tokenized on-chain estão altamente correlacionados com o preço spot, tornando-se componentes essenciais do sistema financeiro emergente. Investidores devem acompanhar políticas macroeconômicas, dados on-chain e liquidez de ativos, realizando uma alocação racional e estabelecendo limites de perda para mitigar riscos de curto prazo.

VI. Referências
Tiger Brokers
Money
Yahoo Finance
World Gold Council
Amundi Research
LinkedIn
AInvest
Coindesk
Baltex
Chainlink
Chainlink Docs
FXLeaders

Este relatório foi elaborado pelo GateAI com base em dados confiáveis e informações on-chain, visando fornecer uma análise objetiva, aprofundada e estruturada dos fatores que influenciam o preço do ouro.