As novas taxas de imposto da Índia para derivativos afetam duramente os especuladores

O governo indiano decidiu aumentar significativamente as taxas de imposto no comércio de derivativos. A proposta orçamental apresentada ao parlamento no domingo prevê aumentos concretos: a taxa sobre transações de valores mobiliários em futuros de índices de ações passará de 0,02 % para 0,05 %, enquanto as taxas sobre prémios de opções e exercícios de opções serão elevadas de 0,1 % para 0,15 %. Esta medida visa limitar ainda mais o comércio especulativo por investidores individuais.

Detalhes do aumento das taxas de imposto

As novas taxas representam um passo decisivo na regulamentação do mercado de derivativos indiano. Especialmente na área de futuros e opções de índices de ações, a carga fiscal será significativamente aumentada. As taxas de imposto deverão atuar como um dissuasor e aumentar as barreiras à especulação de curto prazo. Este aumento segue uma estratégia de longo prazo das autoridades reguladoras, que já no final de 2024 introduziram várias medidas de controlo — incluindo a limitação de cada bolsa a um contrato semanal de opções de índice.

NIFTY 50 e corretores sob pressão

A reação do mercado às novas taxas de imposto foi forte. O NIFTY 50, principal índice da Índia, caiu quase 3 % durante o comércio intradiário. Também a Bolsa de Valores de Bombaim (BSE), a segunda maior bolsa de valores da Índia, registou perdas significativas. Especialmente corretores e prestadores de serviços financeiros como a AngleOne foram afetados, tendo de suportar quedas consideráveis. As vendas evidenciam que os participantes do mercado já estão a antecipar os efeitos destas taxas de imposto.

Estratégia regulatória de longo prazo contra a especulação

O aumento das taxas de imposto demonstra a firme posição da Índia contra a especulação excessiva. O país tornou-se no maior mercado mundial em volume de negócios de contratos de derivativos — um sucesso que também preocupa as autoridades. Com as taxas mais elevadas, pretende-se desviar os investidores de retalho, cujo influxo massivo levou a uma sobrefinanciarização do mercado. As autoridades reguladoras apostam numa estratégia de arrefecimento, que visa limitar os excessos especulativos e promover maior foco no mercado à vista e em investimentos de longo prazo.