O apoio da Paramount no Médio Oriente provavelmente vai além de $24 bilhões

Um trio de fundos do Médio Oriente concordou em aportar 24 mil milhões de dólares para ajudar a financiar a oferta da Paramount Skydance Corp. pela Warner Bros. Discovery Inc. A exposição da região ao negócio é provavelmente maior, uma vez que se considerem os seus laços profundos com as empresas de private equity por trás da oferta.

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O Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita e a Autoridade de Investimento do Qatar juntaram-se à empresa de Abu Dhabi, L’imad Holding Co., relativamente desconhecida, para financiar a oferta hostil no início desta semana. Os fundos são supervisionados por Estados do Golfo ricos, que há muito fornecem grandes quantidades de capital às empresas globais de buyout.

Um exemplo é a Apollo Global Management Inc., que está entre as empresas a fornecer até 54 mil milhões de dólares em financiamento para a oferta da Paramount. A Mubadala Investment Co. de Abu Dhabi mantém uma relação de longa data com a Apollo, e o braço de venture do PIF investiu em fundos geridos pela empresa dos EUA.

O fundo de riqueza saudita, juntamente com o QIA e a Lunate de Abu Dhabi, também canalizaram bilhões de dólares para a Affinity Partners. A firma de Jared Kushner também tem ligações à Mubadala, após investir em conjunto numa empresa de fast-food com sede no Brasil, ao lado de uma unidade da entidade Emirati.

A sua jogada pela Warner Bros. ocorre poucos meses após o PIF ter feito parceria com a Affinity numa outra proposta de destaque, uma aquisição de 55 mil milhões de dólares da Electronic Arts Inc. Kushner conectou as duas partes e desempenhou um papel central nas negociações, relatou a Bloomberg News na altura.

Desta vez, figuras proeminentes envolvidas incluem também Larry Ellison, o bilionário com fortes ligações à região. Os investidores do Golfo planeiam fornecer capital através de investimentos em ações sem direito de voto e concordaram em abdicar de quaisquer direitos de governança, o que ajudaria a garantir que a oferta não precisaria de aprovação do Committee on Foreign Investment in the US.

A mais recente tentativa do Médio Oriente reforça uma tendência de vários anos que tem visto entidades regionais emergirem como banqueiros do mundo. Coletivamente, cinco fundos de riqueza controlados por Abu Dhabi, Qatar e Arábia Saudita desembolsaram 82 mil milhões de dólares no ano passado, representando mais de 60% de todos os investimentos de fundos soberanos, de acordo com a Global SWF.

Esse dinheiro sustentou transações em setores que vão desde as finanças até à inteligência artificial, à medida que os governos procuram construir novos motores de crescimento além do petróleo.

A aquisição da Warner Bros. acrescentará outro elemento: a expansão do poder suave. Se a transação se concretizar, os investidores do Médio Oriente poderão obter uma participação em ativos de destaque, incluindo os estúdios de televisão e cinema da Warner Bros., o negócio da HBO e canais de cabo, incluindo a CNN.

Essa perspetiva acabou por reunir fundos dos Emirados Árabes Unidos, Arábia Saudita e Qatar numa única transação pela primeira vez em anos. Os países controlam pouco mais de 3 biliões de dólares em riqueza soberana, e negócios envolvendo os três são incomuns.

“Isto significa que ou a oferta é demasiado boa para deixar passar, ou há uma terceira parte — como a Affinity Partners — a juntá-los”, afirmou Diego Lopez, fundador e diretor-geral da Global SWF, que acompanha os fundos de riqueza.

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