Problemas do yuan na luta pelo status de moeda de reserva global

As tentativas da China de estabelecer o renminbi como a sua principal moeda de reserva enfrentam sérios obstáculos. Em vez de reforçar a sua posição, a moeda está a perder influência: segundo análises NS3.AI, a quota do yuan nas reservas dos bancos centrais diminuiu de 2,83% em 2022 para 1,93% em 2025. Estas dinâmicas refletem a crescente insatisfação do sistema financeiro global com o estado da convertibilidade da moeda chinesa.

Sistema de restrições: uma barreira ao reconhecimento

O sistema de controlo cambial cria uma barreira chave à expansão do uso do yuan no estrangeiro. Os bancos centrais preferem trabalhar com moedas que podem ser facilmente trocadas sem obstáculos burocráticos. Estas restrições contradizem diretamente o objetivo de Pequim e demonstram o quanto as restrições atuais dificultam a integração do yuan no sistema financeiro global.

Reformas digitais: insuficientes e ineficazes

A China está a fazer esforços significativos para desenvolver a infraestrutura que suporte o yuan. O Sistema de Pagamentos Interbancários (CIPS) e o programa de yuan digital foram concebidos precisamente para ultrapassar tais barreiras. No entanto, estas iniciativas ainda não produziram o resultado esperado – as instituições financeiras em todo o mundo mantêm-se comprometidas em escolher ativos mais líquidos e fiáveis, incluindo o dólar norte-americano.

Os ativos cripto preenchem essa lacuna

A crescente preferência dos bancos centrais por criptoativos, especialmente stablecoins denominados em dólares e Bitcoin, reflete a procura de alternativas às reservas tradicionais. Estes instrumentos oferecem vantagens que o renminbi não pode garantir: independência das restrições regulatórias chinesas, acessibilidade global e transparência. A menos que Pequim implemente reformas fundamentais na convertibilidade, a diversificação das reservas continuará a deslocar-se para ativos descentralizados e criptoativos.