Обзор азиатского рынка 2026 года: значение биткоина и золота

При наблюдении за рынками раннего утра в Азии возникает одно важное явление. В то время как биткойн сохраняет спокойствие, цены на золото быстро продолжают расти. Чтобы понять, что означает это противопоставление, необходимо проанализировать глубокие структуры рынка через анализ руководства XBTO.

В преддверии нового торгового дня в Гонконге, BTC сейчас торгуется около $87.99K, снизившись за 24 часа на 2.40%. Одновременно ETH упал до @E5@ $2.93K, за 24 часа снизившись на 3.21%. В целом на рынке ощущается давление геополитических рисков и продаж облигаций.

Наступление эпохи институциональных инвесторов и истинное значение рынка

Генеральный директор XBTO Филипп Бекадж отмечает, что именно это, казалось бы, противоречивое явление — ключ к пониманию текущего рынка. Переход биткойна с «венчурного актива» к «институционализированному активу» формирует суть этого брифинга.

Ранее биткойн торговался как рискованный актив с фронтирной волатильностью. Однако сейчас его инвестиционная история «кристаллизовалась», и рынок достиг стадии зрелости, — говорит Бекадж. Взрывные ралли и рефлекторные ценовые колебания, характерные для венчурного роста, практически завершились.

«Мы перешли от венчурной фазы биткойна к рынку институциональных инвесторов после IPO», — говорит Бекадж. Это означает фундаментальное изменение структуры рынка. Институциональные инвесторы ставят приоритет не на чистую доходность, а на стабильность, ликвидность и управление рисками. В рамках регулируемых финансовых продуктов, такие как корпоративные финансы и деривативные рынки, происходит поглощение предложения, а волатильность продолжает сокращаться.

Анализ движения капитала через призму рыночных трендов

Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона одновременно снизились. Индекс Nikkei 225 упал на 1.28%, а Уолл-стрит зафиксировал худший торговый день за последние 3 месяца. Усиление угрозы тарифных барьеров, связанных с Гренландией, со стороны президента Дональда Трампа ускорило глобальный тренд к избеганию рисков.

В этой ситуации особое внимание уделяется движению капитала. В условиях роста макроэкономического стресса инвесторы переключаются на безопасные активы, такие как золото. Согласно прогнозам LBMA на 2026 год, цены на золото и серебро продолжают достигать рекордных максимумов, аналитики прогнозируют рост цен на золото примерно на 40% с 2025 года, а серебра — почти вдвое.

Бекадж называет это «циклической ротацией». В условиях усиления макроэкономического стресса среди инвесторов, сосредоточенных на биткойне, естественным является перераспределение капитала из биткойна в золото. Золото — «убежище в мире, когда дела идут плохо», особенно важно для правительств и центральных банков, которые не имеют полномочий на масштабные перемещения ликвидности и биткойна.

Передача рисков и макроэкономический стресс

Изменения в поведении институциональных инвесторов — важная часть этого анализа. Бекадж указывает на цепочку ликвидаций в октябре, когда около @E1@ $190 млрд леверидж-позиций исчезли из всего криптовалютного рынка. Однако это не указывает на уязвимость рынка, а скорее свидетельствует о том, что деятельность институциональных инвесторов сосредоточена не на поиске четкого направления, а на стратегиях переноса рисков.

«Многие крупные инвесторы хотят иметь экспозицию в биткойне, но им нужно защититься от резких падений», — подчеркивает Бекадж. Это ясно показывает структурные проблемы рынка.

Фрагментированная структура рынка криптоактивов усложняет ситуацию. Во время обвала в октябре проблемы с ликвидностью на биржах усилили микроструктурные искажения. Однако фундаментальные показатели биткойна остаются здоровыми.

Структуры, поддерживающие долгосрочную оценку цифровых активов

Тем не менее, Бекадж подчеркивает, что фундаментальные инвестиционные идеи в биткойн не изменились. Основной драйвер спроса — макроэкономические факторы, а структурный рост ETF и институциональных потоков обеспечивает долгосрочную оценку, превосходящую краткосрочную динамику цен.

Эта структура определяет относительную оценку биткойна. Генеральный директор подчеркивает важность соотношения биткойна и золота, которое важнее, чем поверхностные показатели. Золото сначала поглощает срочные и масштабные потребности, а биткойн рассматривается как балансировочный актив для институциональных инвесторов, с более долгосрочной ценностной перспективой.

Бекадж также ясно обозначает условия, при которых эта гипотеза разрушится. Если в периоды инфляции или кризиса биткойн будет торговаться как хайбетавая высокотехнологичная актив, история цифрового золота потерпит неудачу. Если во время обычных коррекций в 20% произойдет массовый отток ETF, это станет сигналом слабости институциональных инвесторов. Аналогично, если цены продолжат расти, а активность на блокчейне и использование стейблкоинов снизится, это укажет на спекулятивную, а не практическую природу институциональной эпохи.

Сигналы рынка и точка разворота

Рынок сейчас испытывает проверку, сможет ли биткойн сохранить стабильность. В то же время золото продолжает поглощать макроэкономический стресс. Этот утренний брифинг показывает не просто динамику цен, а фундаментальный сдвиг в распределении активов. Уменьшение относительной эффективности биткойна — признак зрелости или ошибка оценки рынка — определит следующий цикл.

Цены на WTI и Brent выросли на 12% за месяц, что указывает на возможное усиление инфляционного давления. Это может отодвинуть снижение ставок Федеральной резервной системой (ФРС) и усложнить рыночную среду. Быки по BTC ожидают снижения ставок, однако в текущих макроусловиях это требует осторожных прогнозов.

Такие движения азиатских рынков отражают глобальные изменения в потоках капитала. Точное понимание смысла этого брифинга — важнейший фактор для принятия следующих инвестиционных решений.