На проходящем в Давосе Всемирном экономическом форуме команда Coinbase под руководством Армстронга жестко конфликтует с руководством Французского центрального банка по вопросам стандарта биткоина и регулирования криптоактивов

Международный экономический форум в Давосе, Швейцария, собирает элиту мира, где определяется направление новых индустрий. В этот раз панельная дискуссия по токенизации развилась в неожиданный сценарий. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг и президент Французского банка Франсуа Вилруа де Гальо яростно спорили о необходимости выплаты процентов по стейблкоинам и о роли биткоина в мировой финансовой системе.

Эта дискуссия оказалась не просто академическим диалогом, а выявила фундаментальные столкновения ценностей, определяющих будущее глобальных финансов. Три темы — гегемония криптоактивов в США, финансовая стабильность Европы и баланс между регулированием и инновациями — переплелись в сложной борьбе.

Конфликт вокруг процентов по стейблкоинам: конкурентоспособность vs финансовая стабильность

Первым спорным вопросом стало, должны ли токены, привязанные к национальной валюте, выплачивать проценты держателям. На первый взгляд технический вопрос вскрыл более глубокие проблемы — экономическую конкурентоспособность между странами, защиту потребителей и безопасность финансовой системы.

Армстронг заявил, что выплаты процентов по стейблкоинам — необходимый элемент для сохранения стратегического преимущества США. Его аргументы базировались на двух китах: во-первых, на выгодах для потребителей, во-вторых, на обеспечении конкурентных преимуществ на международной арене. «Если потребители смогут получать больше дохода, это правильно. В то же время Китай уже заявил о намерениях начислять проценты по собственной CBDC. Если американский стейблкоин под регулированием США запретит выплаты процентов, зарубежные конкуренты получат преимущество», — подчеркнул он, приводя рыночные механизмы и геополитическую борьбу.

Вилруа де Гальо, напротив, подчеркнул потенциальные угрозы для всей системы. Его опасения связаны с тем, что частные стейблкоины, предлагающие проценты, могут подорвать стабильность традиционной банковской системы. Особенно, будучи лидером европейской финансовой политики, он заявил, что цифровой евро не должен участвовать в конкуренции за проценты. «Общая цель — поддержание стабильности финансовой системы», — заявил он жестко.

Закон CLARITY и напряженность в американской регуляторной среде

Во время дискуссии возник еще один важный вопрос — политическая борьба вокруг законопроекта CLARITY, регулирующего криптоактивы в США. На прошлой неделе Coinbase отозвала свою поддержку этого важного законопроекта, что вызвало волну обсуждений в индустрии.

Когда модератор спросил о причинах отказа, Армстронг ответил защитной реакцией. Он назвал свое решение «протестом против препятствий со стороны банковского лобби». Его слова развилися в утверждение, что регуляторы США должны рассматривать крипто-сектор на равных условиях с традиционными банками. «Законодательный процесс в США движется в правильном направлении, это не застой, а конструктивные переговоры», — подчеркнул он, отметив, что дискуссия продолжается.

Однако за этим стоит более глубокий раскол внутри отрасли. Глава Ripple Бред Гарлингхаус предложил более гармоничный подход. Он отметил, что «конкуренция — это хорошо, важна честная игра», и указал на необходимость «двунаправленной справедливости»: крипто-компании должны соблюдать такие же регуляции, как и банки, а банки — такие же, как и крипто-компании. Этот сбалансированный подход не был просто компромиссом, а указывал на идеал интеграции индустрии.

Спор о биткоин-стандарте: дилемма децентрализации и суверенитета

Самая ожесточенная часть дискуссии касалась роли и положения биткоина. Армстронг предложил перейти к «биткоин-стандарту» как хеджу против обесценивания национальных валют. Эта система напоминала золотой стандарт, привязывая валюту к одному активу — биткоину.

Вилруа де Гальо резко возразил. Он основывал свою позицию на классической экономической доктрине: денежная политика неотделима от суверенитета государства. «Финансовая политика и валюта — часть суверенитета. В демократическом обществе решения о финансовой политике должны принимать избранные органы», — заявил он, подчеркнув важность независимости центральных банков.

Обсуждение перешло в техническую плоскость. Вилруа де Гальо исходил из предположения, что биткоин — это «частный эмитент», тогда как Армстронг напомнил, что «биткоин — это децентрализованный протокол без эмитента. Никто не контролирует его. В этом смысле, он более независим, чем центральный банк, обладающий независимостью».

Вилруа де Гальо предупредил, что нерегулируемая частная валюта может стать политической угрозой, особенно для развивающихся стран. Его опасения связаны с рисками зависимости от иностранных эмитентов и повторением проблем, вызванных золотым стандартом, — утратой валютного суверенитета.

Баланс между инновациями и регулированием: консенсус достигнут

Несмотря на разногласия, в дискуссии сформировалось общее понимание. Генеральный директор Standard Chartered Билл Винтерс отметил, что для криптоиндустрии важно обеспечить использование токенов как средства хранения стоимости, а для этого необходимы проценты. Без них привлекательность криптоактивов значительно снижается. Это свидетельство того, что даже в банковском секторе растет понимание крипто.

В итоге все участники пришли к единому выводу: инновации и регулирование должны сосуществовать и развиваться вместе. Глава Ripple Гарлингхаус оценил дискуссию как «активную, но конструктивную», подчеркнув, что она привела к более глубокому взаимопониманию, а не к конфликтам.

Этот панельный разговор на Всемирном экономическом форуме ясно показал, что лидеры индустрии, такие как Армстронг, не только продвигают новые технологии, но и рассматривают возможность перестройки глобальной финансовой системы. Вопросы стейблкоинов, биткоина и регулирования — это лишь разные стороны одной большой проблемы — конкуренции США на мировой арене, баланса между технологическими инновациями и финансовой стабильностью, а также демократического контроля.