Эволюция торговли биткоинами: от бирж до ETF в инвестиционном выборе

Способы покупки и продажи биткоинов тихо меняются. Раньше вы могли торговать только на криптовалютных биржах, но с одобрением в начале 2024 года первых спотовых ETF на биткоин Комиссией по ценным бумагам и биржам США, традиционная финансовая система открыла перед обычными инвесторами новую дверь. Теперь вы можете покупать биткоин ETF так же просто, как акции, без необходимости управлять приватными ключами и без опасений за безопасность бирж — всё стало значительно проще.

Этот сдвиг в политике — не просто компромисс в регулировании, а важная веха в глубокой интеграции криптоактивов с традиционными финансами. Для розничных инвесторов это означает, что инвестиции в биткоин наконец-то перестали быть «высокотехнологической деятельностью» и превратились в «повседневный инструмент распределения активов». Что такое биткоин ETF, подходит ли он вам и как начать инвестировать — в этом полном руководстве мы подробно ответим на все вопросы.

Спотовый и фьючерсный биткоин ETF: два разных способа покупки и продажи

Чтобы понять, что такое биткоин ETF, нужно сначала разобраться в ключевом понятии: они делятся на две основные категории, каждая со своей логикой работы.

Спотовый биткоин ETF действует очень просто — управляющая компания напрямую покупает на рынке реальные биткоины и безопасно их хранит. Когда вы покупаете 1 единицу спотового ETF, эмитент зачисляет в хранилище соответствующий 1 биткоин, цена которого полностью синхронизирована с рынком. Такой способ отслеживания очень точен и подходит тем инвесторам, кто хочет участвовать в росте биткоина «по-настоящему».

Фьючерсный биткоин ETF идет по другому пути — он не держит напрямую биткоины, а использует торговлю фьючерсными контрактами на биткоин для отслеживания ценовых движений. Этот способ появился еще в 2021 году, его техническая структура относительно стабильна, и он не требует хранения физических активов. Однако, издержки по переносу контрактов и ценовые отклонения могут в долгосрочной перспективе снизить доходность.

Проще говоря, если вы хотите стабильно держать активы в биткоине и не хотите терять на издержках по переносу, выбирайте спотовый ETF. Если вы опытный трейдер, умеете ловить короткие волны или ищете инструменты для хеджирования — фьючерсный ETF даст больше стратегических возможностей.

Основные преимущества инвестирования в биткоин ETF

Появление биткоин ETF решило множество проблем, связанных с традиционным инвестированием в криптовалюты, и привнесло структурные изменения в торговлю биткоином.

1. Значительное снижение порога входа

Раньше для инвестиций в биткоин нужно было разбираться в блокчейне, уметь управлять цифровыми кошельками, защищать приватные ключи и бороться с хакерскими атаками. Сейчас — как с акциями: выбираете брокера, делаете заказ — и всё. Это открывает возможность для миллионов инвесторов, никогда не входивших в криптомир, легко участвовать в торговле биткоином.

2. Значительное повышение безопасности

Эмитенты ETF и профессиональные доверительные организации обеспечивают надежное хранение биткоинов. Вам не нужно самостоятельно нести риск «банкротства биржи» или «кражи хакерами» — всё за вас делают регулируемые институты. Такой профессиональный уровень защиты недоступен при самостоятельном хранении приватных ключей.

3. Создание по-настоящему диверсифицированного портфеля

Долгосрочный рост биткоина привлекателен, но держать его в одиночку — рискованно. Включая биткоин ETF в портфель, вы можете одновременно получать выгоду от роста акций, облигаций и криптоактивов, снижая риски и балансируя доходность. И самое приятное — все активы видны в одном отчете, и ребалансировка становится простой и понятной.

4. Новый инструмент защиты от инфляции

Объем биткоинов фиксирован, в отличие от фиатных валют, которые могут бесконечно печатать. В условиях инфляционного давления он рассматривается как эффективный инструмент сохранения стоимости. Включение биткоин ETF в портфель — это как добавить «страховку от инфляции» к вашим активам.

5. Двусторонняя прибыль и гибкость операций

Когда биткоин растет — можно зарабатывать, а если предвидите снижение — использовать обратные ETF или механизмы коротких позиций для получения прибыли на падении. Такая двунаправленная стратегия делает торговлю биткоином круглосуточной и всесторонней.

Важные риски, которые нужно учитывать

Более легкий доступ к чему-либо не означает, что нужно бездумно вкладываться. Биткоин ETF — это лишь удобный канал, а сам биткоин по-прежнему остается высокорискованным активом, и риски могут даже усиливаться.

Ценовая волатильность значительно превышает традиционные финансовые активы

Биткоин — это «волатильность в чистом виде»: резкие скачки более 10% за день — норма. Даже через ETF вы не избавлены от таких колебаний. Если вы чувствительны к ценовым колебаниям или планируете использовать эти деньги в краткосрочной перспективе — стоит подумать дважды.

Цена ETF может отклоняться от спотовой стоимости

Теоретически ETF должен точно отслеживать цену биткоина, но на практике управленческие издержки, разница во времени торгов и рыночные премии/диски могут приводить к отклонениям. Особенно в выходные после закрытия американских бирж — если биткоин резко колеблется, ETF может реагировать с задержкой, что в некоторых случаях приводит к неожиданным убыткам.

Регуляторная среда все еще находится в стадии разработки

Хотя США одобрили спотовый ETF, в других странах регулирование еще не завершено. В случае экстремальных ситуаций рынок может реагировать хаотично, а защита инвесторов — оказаться недостаточной. Эта неопределенность — важный риск, который часто недооценивают.

Леверидж и технические ловушки

Некоторые структурированные продукты на базе биткоина (особенно связанные с фьючерсами) могут включать леверидж — увеличение как прибыли, так и убытков. Это не обычные акции ETF, и к ним нужно относиться с особой осторожностью.

Сравнение инструментов для покупки биткоина: ETF против прямой покупки

Если вы все еще сомневаетесь, покупать ли ETF или напрямую на бирже — эта таблица поможет быстро понять разницу.

Кратко: если хотите просто и без лишних хлопот — выбирайте ETF; если хотите полностью контролировать свои активы, участвовать в DeFi или торговать круглосуточно — покупайте напрямую. Обе стратегии имеют право на существование, главное — выбрать ту, которая больше подходит вашему стилю и уровню риска.

Основные виды популярных биткоин ETF

Вот список из 7 наиболее известных ETF на биткоин, каждый со своими особенностями:

При выборе обращайте внимание на комиссии, ликвидность и соответствие стратегии. Новичкам рекомендуется начинать с IBIT или FBTC — это ликвидные и недорогие варианты.

Практические шаги для начала инвестирования в биткоин ETF

Хотите начать покупать биткоин через ETF? В зависимости от регуляторных условий есть два основных пути.

Первый — через зарубежных брокеров (быстро и с меньшими требованиями)

Это самый быстрый и простой способ. Пошагово:

1. Выберите зарубежного брокера — того, кто предлагает торговлю биткоин ETF
2. Откройте счет — онлайн, пройдя процедуру идентификации
3. Пополните счет — обменяйте тайваньские доллары на доллары США и переведите на счет
4. Совершите покупку — войдите в платформу, выберите ETF (например, IBIT или FBTC), укажите количество и подтвердите сделку

Обратите внимание:

• Комиссии за перевод могут увеличить издержки, рекомендуется делать крупные переводы
• Прибыль облагается налогом — при превышении базового необлагаемого минимума нужно подавать налоговую декларацию
• Выбирайте брокера с хорошей репутацией

Второй — через доверительное управление (требует статуса профессионального инвестора)

Если вы соответствуете критериям «профессионального инвестора», установленным регулятором, можете через внутренние брокерские счета осуществлять доверительное управление:

Критерии соответствия:

• Юридические лица: банки, страховые компании, трастовые организации
• Высокий уровень личных активов: подтверждение наличия более 30 млн тайваньских долларов, или сделка свыше 3 млн тайваньских долларов, при этом активы в банке — более 15 млн, а также декларация о совокупных активах свыше 30 млн

Плюсы: полностью легально, высокая степень доверия
Минусы: очень высокий порог входа, обычным розничным инвесторам сложно его достичь

Часто задаваемые вопросы инвесторов

Q1: Насколько безопасен биткоин ETF?

По сравнению с прямой покупкой биткоинов, ETF — гораздо более безопасный инструмент. Надежное хранение у доверенных организаций и строгий контроль снижают риски хакерских атак и банкротства бирж. Но безопасность не гарантирует стабильную доходность — сама цена биткоина остается очень волатильной, и риски сохраняются.

Q2: Есть ли другие крипто ETF, кроме биткоина?

Да. Например, уже запущен ETF на эфир — его покупка осуществляется так же, как и биткоин ETF. В будущем могут появиться и на другие криптовалюты, но пока рынок сосредоточен на биткоине и эфире.

Q3: Для долгосрочного инвестирования или краткосрочной торговли подходит биткоин ETF?

Это зависит от типа ETF:

• Спотовый ETF лучше для долгосрочного хранения — низкие издержки, точное отслеживание, подходит для стабильного накопления биткоина. Не страдает от издержек по переносу контрактов.
• Фьючерсный ETF — для краткосрочной торговли, более гибкий, но при длительном удержании издержки по переносу могут съедать прибыль. Подходит для спекуляций и хеджирования.

Q4: Покупка через ETF дешевле, чем прямой покупка?

Не обязательно. ETF платит управленческую плату, но избавляет от необходимости самостоятельно управлять кошельками и обеспечивать безопасность. Для небольших инвестиций использование ETF зачастую выгоднее, поскольку вы экономите на рисках и издержках, связанных с безопасностью.

Появление биткоин ETF изменило правила игры — теперь любой может участвовать в торговле биткоином через удобные и регулируемые инструменты. Это не означает, что биткоин стал менее рискованным, — он остается высоковолатильным активом, — но риск стал более управляемым и понятным. Главное — выбрать подходящий для себя способ, четко определить риски и придерживаться стратегии, чтобы не поддаваться эмоциям при колебаниях рынка. Тогда долгосрочный успех обеспечен.