Рагпулы в DeFi: что это и как Hypervault выявила критические риски на $3,6 млн

Рагпул это одна из наиболее опасных форм мошенничества в децентрализованных финансах, при которой создатели проекта незаконно присваивают средства пользователей, оставляя их с бесполезными токенами. Инцидент с Hypervault, где инвесторы потеряли $3,6 млн, стал наглядным примером того, насколько уязвима экосистема DeFi перед скоординированными атаками на пользовательское доверие. Анализ этого случая позволяет понять системные проблемы и разработать эффективные механизмы защиты.

Рагпул это форма мошенничества: определение и механизм

Под термином “рагпул” понимается преднамеренное действие разработчиков, которые забирают ликвидность или накопленные инвестором средства из протокола, оставляя участников без возможности вывести свои активы. Такое мошенничество становится возможным благодаря сочетанию факторов: отсутствию аудита смарт-контрактов, ложной информации о команде и обещаниям нереальной доходности.

Механизм рагпула включает несколько этапов. Сначала проект привлекает внимание обещаниями высокого вознаграждения и созданием видимости легитимности через поддельные аудиты. Затем, когда достаточное количество средств накоплено, администраторы отзывают ликвидность и скрывают украденные активы через криптомиксеры или переводят их на неотслеживаемые адреса.

История Hypervault: как произошла кража $3,6 млн

Случай Hypervault демонстрирует все характерные черты классического рагпула. Проект привлекал инвесторов беспрецедентным предложением 90% годовой доходности (APR) на стейкинг токена HYPE. Для неопытных участников DeFi такая перспектива казалась неправдоподобно привлекательной, однако именно это служило первым предупреждением о возможном мошенничестве.

Похищение произошло следующим образом. Администраторы вывели $3,6 млн пользовательских средств с блокчейна Hyperliquid на сеть Ethereum. После этого украденные активы были отправлены в Tornado Cash – приватный криптомиксер, специализирующийся на скрытии следов транзакций. Эта операция сделала восстановление средств практически невозможным. Одновременно были удалены веб-сайт проекта и все официальные аккаунты в социальных сетях, что окончательно подтвердило намерение разработчиков скрыться.

Поддельные аудиты: инструмент доверия в руках мошенников

Особо циничным аспектом афер типа Hypervault является фальсификация документов об аудите. Проект заявлял о проверке своего кода авторитетными компаниями Spearbit, Pashov и платформой Code4rena. Однако расследования сообщества выявили, что никаких реальных проверок не проводилось – аудиты были полностью вымышленными.

Это подчеркивает критическую проблему: инвесторы зачастую не проверяют информацию об аудитах напрямую у поставщиков, а полагаются на заявления самих проектов. Мошенники эксплуатируют эту доверчивость, используя имена признанных аудиторов в маркетинговых целях.

Опасные сигналы DeFi проектов: красные флаги инвестора

При оценке нового DeFi проекта необходимо обращать внимание на ряд настораживающих признаков. Первый и наиболее очевидный – это обещание нереальной доходности. Если проект предлагает 80-90% APR, это должно вызвать серьезное подозрение, так как такие уровни вознаграждения экономически несостоятельны в долгосрочной перспективе.

Второй сигнал – отсутствие верифицированного аудита от признанных фирм. Легитимные проекты всегда предоставляют публичные отчеты аудиторов с возможностью независимой проверки. Третий признак – непрозрачность команды. Если создатели не готовы раскрыть свои имена и профессиональный опыт, это дает основание для сомнений.

Четвертый фактор – скорость развития. Проекты, которые набирают огромную ценность за несколько дней или недель, часто оказываются подготовленными мошенническими схемами, рассчитанными на быстрый вывод средств.

Неаудированные смарт-контракты как открытые двери для мошенников

В основе большинства DeFi мошенничеств лежит отсутствие профессионального аудита смарт-контрактов. Неаудированный код дает разработчикам теоретически неограниченные возможности для имплементации скрытых функций, которые позволяют администраторам беспрепятственно изымать пользовательские средства.

Роль третьей стороны в верификации кода критически важна. Авторитетные аудиторы, такие как Spearbit и Code4rena, проводят глубокий анализ логики контрактов, ищут уязвимости и подтверждают, что код работает так, как заявлено. Отсутствие таких проверок – это эквивалент входа в закрытое здание без проверки его конструкции на безопасность.

От Tornado Cash к цепочке мошенничества: как скрываются украденные активы

Tornado Cash сыграла ключевую роль в успехе рагпула Hypervault, обеспечив мошенникам возможность скрыть источник и направление движения средств. Этот криптомиксер функционирует по принципу “черного ящика” – пользователи депонируют криптовалюту, которая смешивается с активами других участников, и затем выводят средства через новые адреса, разрывая криптографическую цепь между отправителем и получателем.

Хотя Tornado Cash имеет легитимные случаи использования для защиты конфиденциальности, его широкое применение в мошеннических схемах привлекло внимание регуляторов. Различные юрисдикции начали блокировать доступ к сервису, однако технология остается доступной через альтернативные каналы, и мошенники продолжают ее использовать.

Масштабы проблемы: другие рагпулы, которые потрясли DeFi

Hypervault не является единичным случаем. История DeFi содержит множество примеров крупномасштабных афер, которые выявили системные уязвимости экосистемы.

MetaYield Farm привела к потере $290 млн в пользовательских средствах. Этот случай потряс сообщество масштабом кражи и показал, что даже проекты с определенной репутацией могут быть поражены мошенничеством.

Еще более разрушительным оказался случай Mantra, где убыток составил $5,5 млрд. Эта цифра демонстрирует, что рагпулы могут достигать масштабов, которые влияют на всю экосистему и подрывают доверие массового пользователя к DeFi в целом.

Помимо прямых рагпулов, экосистема Hyperliquid сталкивалась с другими серьезными проблемами безопасности. В 2025 году платформа понесла убытки в размере $13,5 млн из-за манипуляций с токенами и эксплойтов в коде. Такие инциденты создают совокупный эффект недоверия.

Роль сообщества в предотвращении мошенничества

Члены DeFi сообщества часто служат первой линией защиты от потенциальных афер. В случае Hypervault пользователь с ником HypingBull поднимал ранние предупреждения о сомнительных заявлениях проекта, особенно касающихся аудитов. Однако, как часто бывает, эти голоса были проигнорированы большинством инвесторов, жаждущих быстрого обогащения.

Это подчеркивает необходимость создания культуры скептицизма и критического мышления в DeFi сообществах. Участники должны активно обсуждать подозрительные аспекты проектов, верифицировать информацию и делиться своими находками. Сообщество, вооруженное информацией и готовое к проверкам, может стать эффективным противовесом мошенничеству.

Практическая защита: как инвесторам избежать рагпулов

Для того чтобы минимизировать риск попадания в рагпул, инвесторы должны применять систематизированный подход к оценке проектов.

Первое правило – верификация аудита. Не следует верить заявлениям самого проекта. Необходимо напрямую обратиться в компанию-аудитор (Spearbit, Code4rena, Pashov и другие) и подтвердить, что они действительно проводили проверку. Публичные отчеты об аудитах должны быть доступны на независимых сайтах.

Второе правило – исследование команды. Убедитесь, что члены команды имеют проверяемую репутацию в криптовалютной сфере. Если основатели скрывают свои имена или не имеют истории в DeFi, это серьезный риск. Проверьте их социальные сети, предыдущие проекты и публичные высказывания.

Третье правило – участие в сообществе. Присоединитесь к Discord серверу проекта, GitHub репозитории и изучите обсуждения. Признаки мошенничества часто выявляются через наблюдение за паттернами коммуникации разработчиков – от отсутствия ответов на критические вопросы до явного избегания технических дискуссий.

Четвертое правило – здоровое недоверие к высокой доходности. Если APR выглядит нереально – это потому, что так оно и есть. DeFi может генерировать хорошую доходность, но 80-90% в год указывает на неустойчивую или заведомо мошенническую модель.

Пятое правило – диверсификация инвестиций. Не концентрируйте все средства в одном проекте. Распределение активов между несколькими платформами (предпочтительно с разными командами и аудитами) снижает потенциальный ущерб в случае мошенничества.

Шестое правило – старт с малых сумм. Если вы тестируете новый DeFi протокол, инвестируйте минимальное количество средств до того, как убедиться в его безопасности.

Регуляция и саморегуляция: путь восстановления доверия в DeFi

Инциденты с рагпулами и злоупотребление инструментами конфиденциальности привлекли пристальное внимание регуляторов по всему миру. Все больше юрисдикций разрабатывают рамки для надзора над DeFi протоколами, особенно касающиеся требований к аудитам и прозрачности.

Однако существует баланс между регуляцией и сохранением инновационного потенциала DeFi. Жесткие регуляторные требования могут затормозить развитие, в то время как полное отсутствие контроля создает среду для мошенничества.

Оптимальный путь лежит через саморегуляцию со стороны сообщества при поддержке лучших практик. Обязательные публичные аудиты, прозрачные раскрытия команды и механизмы верификации должны стать стандартом, а не исключением. DeFi платформы, которые следуют этим принципам, получают конкурентное преимущество в виде большего доверия инвесторов.

Заключение: восстановление доверия через ответственность

Рагпулы в DeFi, как демонстрирует случай Hypervault, остаются серьезной угрозой для инвесторов, пока не будут внедрены системные меры защиты. Потеря $3,6 млн – это не просто финансовая катастрофа для пострадавших, но и удар по репутации всей экосистемы децентрализованных финансов.

Восстановление доверия требует комплексного подхода: обязательных независимых аудитов, полной прозрачности команд, образования инвесторов и коллективной бдительности сообщества. DeFi обладает огромным потенциалом для революционизации финансовых услуг, но этот потенциал реализуется только при условии ответственного управления и защиты пользователей.

Применяя принципы критического анализа и соблюдая рекомендации по безопасности, участники DeFi могут значительно снизить риск мошенничества и способствовать более устойчивому развитию экосистемы.

Дисклеймер

Информация предоставляется в образовательных целях и не является инвестиционным советом, рекомендацией или приглашением к торговле. Криптовалютные и цифровые активы сопряжены с высокими рисками. Проведите собственное исследование и проконсультируйтесь со специалистами перед принятием финансовых решений.