#ChinaShapesCryptoRules

комплексный, нюансированный взгляд на то, что на самом деле сделала Китай в начале 2026 года, почему это важно и что это значит для глобальной криптоэкосистемы. Я разобью это по стратегиям, механикам политики, воздействиям, рискам и глобальным последствиям — без поверхностных обзоров, только проницательный синтез. 👇
🇨🇳 1) Основное изменение: ужесточение политики, а не ослабление
Вопреки некоторому хайпу о том, что Китай «снова принимает» криптовалюты, указание февраля 2026 года — это углубление контроля, а не либерализация:
Китай подтвердил свой давний запрет на криптовалюты (Bitcoin, Ethereum и т.д.) — объявляя все виртуальные валютные операции незаконными, если они не одобрены регуляторами. �
Caixin Global
Несанкционированное выпускание стейблкоинов, привязанных к юаню, теперь явно запрещено как внутри страны, так и иностранными организациями, обслуживающими китайских пользователей. �
The Block
Токенизация активов реального мира (RWA) — ранее многообещающая инновация — теперь строго ограничена, запрещена без одобрения государства и регулируется как финансовая деятельность с высоким уровнем контроля рисков. �
BusinessToday
Другими словами: частные децентрализованные цифровые деньги и частные токенизированные финансы вытесняются из финансовой системы Китая.
🧠 2) Почему это стратегически последовательно (Не случайно)
Действия Китая следуют ясной стратегической логике — контроль над финансами, суверенитет капитала и снижение рисков:
📌 a) Монетарный суверенитет и контроль капитала
Пекин глубоко опасается любой цифровой валюты, которая может ослабить контроль государства над денежной массой и потоками капитала:
Стейблкоины — даже привязанные к китайской валюте — рассматриваются как потенциальные инструменты утечки капитала и неучтенного создания денег. �
South China Morning Post
Частные криптосети также считаются непрозрачными каналами для нелегальных переводов и отмывания денег. �
BusinessToday
Это совпадает с предыдущими заявлениями руководителей Народного банка Китая, подчеркивающими, что стейблкоины лишены надлежащих мер по борьбе с отмыванием денег и идентификацией — важнейшие регуляторные вопросы. �
South China Morning Post
📌 b) Контроль за финансовой стабильностью
Токенизация активов реального мира (RWA) — превращение физических активов, таких как облигации или недвижимость, в торгуемые токены — теперь рассматривается как регулируемый финансовый инструмент, а не как свободная инновация:
Проекты RWA должны быть одобрены и работать на инфраструктуре, предназначенной государством, иначе они считаются незаконными. �
Finance Magnates
Несколько финансовых ассоциаций переклассифицировали RWA как рискованные виды деятельности, аналогичные стейблкоинам и майнингу. �
Cointelegraph
Это показывает, что Китай не закрывает все инновации в области цифровых активов — он настаивает на том, чтобы инновации структурировались внутри государственных каналов.
🔍 3) Особенность регулирования RWA
Управление RWA — самая нюансированная часть новых правил, и именно здесь многие аналитики обсуждают истинные намерения Китая:
📊 Не запрет, а разрешенная рамочная система
Официально, токенизированные активы, представляющие реальную экономическую ценность, не категорически запрещены:
Выпуск допускается только с регуляторным одобрением и в рамках определенной финансовой инфраструктуры. �
BusinessToday
Это значительный отход от предыдущей политики неопределенности, которая оставляла RWA в серой зоне. �
Reuters
Но исполнение строгое и пересекает границы — китайские компании и их контролируемые оффшорные структуры должны соблюдать правила. �
The Block
📉 Но действительно ли это инновация?
Критики утверждают, что «путь одобрения» настолько узок и контролируем, что фактически убивает открытые рынки RWA, ограничивая их крупными регулируемыми финансовыми игроками, а не децентрализованными сетями:
Требование работать на «назначенной финансовой инфраструктуре» гарантирует, что модели RWA без разрешения и децентрализованные не смогут процветать. �
Finance Magnates
Регуляторные риски и предупреждения о криминальной ответственности со стороны финансовых ассоциаций отпугивают частные инновации. �
Cointelegraph
Итак, окно для RWA — это не свободный рынок, а строго регулируемый песочница.
📉 4( Влияние на криптоэкосистему
🚫 Внутренние последствия
Торговля криптовалютами, биржи и сервисы остаются незаконными, с жестким преследованием и без гражданской защиты участников. �
Caixin Global
Криптовалюты не признаются деньгами — виртуальными или иными — и финансовым учреждениям предписано не предоставлять сопутствующие услуги. �
Caixin Global
📦 Офшор и трансграничное воздействие
Репрессии Китая теперь явно распространяются на оффшорные выпуски, связанные с китайскими структурами. �
The Block
Это означает, что даже глобальные компании с китайскими дочерними структурами должны пересмотреть свои проекты токенов, если они планируют получать доступ к капиталам материкового Китая.
🔄 Влияние на майнинг и ликвидность
Хотя запрет на майнинг 2021 года уже переместил хеш-пауэр по всему миру, усиленная политика удерживает Китай в основном вне глобальных объемов криптовалютной торговли и пулов ликвидности, что влияет на динамику цен и объемы. �
Trading Living
🌍 5) Более широкие глобальные последствия
Регуляторная позиция Китая не только формирует внутреннюю политику — она переопределяет глобальную динамику управления криптоактивами:
🪙 a) Различия в регуляторных режимах
Китай ужесточает регулирование; западные регуляторы )США, ЕС, Сингапур) осторожно принимают регулируемые крипторынки с рамками для стейблкоинов, бирж и токенизированных продуктов — явное расхождение в регулировании.
💱 b( Динамика доллара и цифрового юаня
Акцент Китая на своем цифровом юане )e-CNY) контрастирует с ростом глобальных стейблкоинов, в основном привязанных к доллару США. Это отражает геополитическую и монетарную стратегию по вызову западному финансовому доминированию. �
China Daily
📍 c( Поток капитала и инновационные центры
Технологии и криптоинновации могут продолжать перемещаться в юрисдикции с более ясными и либеральными правилами — например, Гонконг, Сингапур, Европа или США — в то время как Китай позиционирует себя как контролируемый, ориентированный на государство центр цифровых финансов.
🧩 6) Стратегические выводы
Вот как интерпретировать регуляторную позицию Китая в стратегическом ключе:
🔹 Абсолютный контроль над выпуском валюты теперь не подлежит обсуждению — цифровой или фиатной. �
🔹 Стейблкоины и децентрализованные финансы — тупиковые направления на рынке Китая, если они не соответствуют строгому государственному контролю. �
🔹 Токенизация не запрещена — но строго «лицензирована и ограничена». �
🔹 Китай хочет инноваций, но только на условиях государства — что отражает более широкую тему контролируемого внедрения технологий. �
Caixin Global
The Block
BusinessToday
Finance Magnates
📌 Итог
)означает:
📍 Нет частных крипторынков.
📍 Нет несанкционированных экосистем стейблкоинов.
📍 Токенизация допускается только в рамках строго регулируемой государственной системы.
📍 Глобальные компании должны иметь пути соблюдения требований, чтобы получить доступ к китайскому капиталу или каналам.
📍 Пекин выбирает контроль вместо открытости в цифровых финансах.