Выбираем между APR и APY: как понять, какая метрика доходности нужна для криптоинвестиций

Перед началом инвестирования в криптовалюты каждый сталкивается с одной и той же проблемой: как оценить реальный доход? На разных платформах видишь цифры 5%, 8%, 12% — но это одно и то же? Нет. Здесь кроется главная ловушка, которая может стоить вам значительной суммы. Две основные метрики — APR и особенно apy — рассказывают совершенно разные истории о вашем потенциальном заработке. Понимание разницы между ними — это не просто теория, это навык, который напрямую влияет на размер вашего портфеля.

Почему инвесторы путают APR и APY: разница, которая влияет на доход

Большинство начинающих инвесторов предполагают, что 10% годовых — это 10% везде и всегда. Но это заблуждение. Метрика APR показывает простую годовую ставку, не учитывая эффект реинвестирования. Метрика APY, напротив, учитывает, как часто проценты складываются и переинвестируются. На практике эта разница может составить 0,5-2% дополнительного дохода ежегодно — сумма, которая со временем становится заметной.

Почему это критично? Потому что при выборе инвестиционного продукта вы должны сравнивать одинаковые показатели. Сравнение 6% APR с 6% APY — это как сравнение расстояния в метрах и милях. Визуально одинаково, но значения совершенно разные. Инвесторы, которые игнорируют эту разницу, часто выбирают «менее выгодный» вариант, думая, что получат большую доходность.

APR: годовая процентная ставка без учета реинвестирования

APR (Annual Percentage Rate) — это базовая метрика, которую легче всего понять. Она показывает, какой процент от вашего основного вклада вы получите в течение года. Если вы положили 1000 долларов под 5% APR, то через год получите ровно 50 долларов дополнительного дохода. Не более, не менее. Это расчет, основанный на простом проценте, когда проценты начисляются только на первоначальную сумму, а не на накопленные проценты.

В криптовалютном мире APR используется повсеместно: на кредитных платформах, при оценке доходности стейкинга, при расчете вознаграждений на фермах. Главное преимущество — прозрачность. Вы точно знаете, какой абсолютный доход получите, без каких-либо математических сложностей.

Но есть граница применимости. APR работает хорошо, когда вы не реинвестируете доход. Когда же вы начинаете возвращать заработанные проценты обратно в инвестицию (что часто происходит на платформах DeFi и криптовалютных сбережениях), картина меняется кардинально.

Как считается APR в криптокредитовании и стейкинге

В кредитных платформах расчет APR прямолинеен. Если вы предоставляете свой Bitcoin в кредит под 5% годовых, формула выглядит так:

APR = (Проценты, полученные за год / Основная сумма) × 100

Пример: вы выдали 1 BTC под 5% APR. За год получите 0,05 BTC. Это ваш доход, никаких сюрпризов.

В стейкинге логика аналогична. Вы блокируете токены в сети, получаете вознаграждение — его считают по той же формуле. Если в пуле стейкинга указано 10% APR, а вы внесли 100 токенов, то за год получите ровно 10 токенов.

Однако здесь начинаются нюансы. Вознаграждения за стейкинг часто выплачиваются не один раз в год, а ежемесячно или даже ежедневно. И если вы эти вознаграждения немедленно реинвестируете (добавляете обратно в стейкинг), то ваша реальная доходность будет выше, чем указанный APR. Вот когда в игру вступает apy.

APY — учитываем сложные проценты для точной доходности

APY (Annual Percentage Yield) — это «полная правда» о вашем доходе. Если APR показывает простой процент, то apy показывает эффективную годовую доходность, когда проценты складываются (компаундируются).

Суть сложного процента простая: вы получили доход, тут же реинвестировали его, и теперь проценты начисляются на увеличенную сумму. Затем процесс повторяется снова и снова. Результат — экспоненциальный рост, а не линейный.

Метрика apy это учитывает. Она показывает реальный доход, который вы получите, если все вознаграждения будут регулярно переинвестироваться. На практике это означает, что apy почти всегда выше APR при прочих равных условиях. Разница небольшая при низких ставках, но становится заметной при высокой доходности и частом начислении процентов.

Например, если на кредитной платформе указано 6% годовых с ежедневным начислением, то apy будет примерно 6,18%, а не 6%. Эта разница кажется мелочью, но на вложении в 10 000 долларов это уже 18 дополнительных долларов в год.

Расчет APY: формула и практические примеры

Формула для расчета apy выглядит так:

APY = (1 + r/n)^(n×t) - 1

Где:

• r — номинальная процентная ставка (в десятичной форме)
• n — количество периодов начисления в год
• t — время в годах

Не пугайтесь математики. На практике вам редко нужно считать это вручную — платформы показывают apy сами. Но понимать логику полезно.

Пример 1: вы инвестируете 1000 долларов под 8% годовых с ежемесячным начислением. APY = (1 + 0,08/12)^(12×1) - 1 ≈ 0,0830 или 8,30%

То есть вместо простых 8% вы получите 8,30%. На тысячу долларов это +3 доллара в год.

Пример 2: две платформы предлагают 6% с разной частотой начисления.

• Ежемесячное: APY = (1 + 0,06/12)^(12×1) - 1 ≈ 6,17%
• Ежеквартальное: APY = (1 + 0,06/4)^(4×1) - 1 ≈ 6,14%

Видите? Платформа с ежемесячным начислением дает слегка выше. На больших суммах это разница может быть весомой.

Влияние частоты выплат на итоговую доходность

Чем чаще начисляются проценты, тем выше apy. Это не случайность — это математика сложных процентов.

Если начисления происходят один раз в год, то apy равна APR (нет эффекта реинвестирования). Если два раза в год — появляется небольшой бонус. Если ежедневно — bонус становится заметным. Если непрерывно (что теоретически возможно) — достигается максимум.

На практике в крипто встречаются:

• Ежедневные выплаты: большинство кредитных платформ и DeFi стейкинга
• Еженедельные: некоторые пулы стейкинга
• Ежемесячные: консервативные платформы
• Ежегодные: редко, обычно в традиционной финансе

Для инвестора это значит: платформы с ежедневным начислением более привлекательны, чем с ежемесячным, даже если APR одинаков. Но этот фактор часто упускают из виду.

APR vs APY: где каждая метрика показывает себя лучше

APR лучше использовать, когда:

• Вы не планируете реинвестировать доход
• Вы сравниваете инвестиции с одинаковой частотой начисления
• Вы хотите быстро оценить базовую доходность
• Нужна простая, интуитивная цифра

APY (или apy) лучше использовать, когда:

• Вознаграждения автоматически реинвестируются
• Вы сравниваете платформы с разной частотой начисления
• Вы планируете долгосрочно держать инвестицию
• Вам нужна точная оценка реальной доходности

На практике: если платформа криптокредитования предлагает ежедневное начисление, никогда не смотрите только на APR. Требуйте apy. Если стейкинг на централизованной бирже, часто указывают только APR, но если вознаграждения автоматически рестейкируются, считайте сами или ищите информацию о apy.

Какую метрику выбрать: проверенный алгоритм выбора

Алгоритм выбора прост:

Шаг 1: Узнайте структуру процентов. Реинвестируются ли доходы автоматически? Если да → используйте apy. Если нет → можно обойтись APR.

Шаг 2: Проверьте частоту выплат. Ежедневное начисление? Тогда разница между APR и apy может быть 0,5-1%. Ежегодное? Разница минимальна.

Шаг 3: Масштабируйте мысленно. На сумме в 100 долларов разница в 0,5% — это 50 центов в год. Не стоит волнений. На сумме в 100 000 долларов — это уже 500 долларов. Здесь уже имеет смысл выбирать платформу с лучшим apy.

Шаг 4: Сравнивайте одни метрики с одинаковыми. Если одна платформа показывает 8% APR, а другая 8% APY, первая платформа де-факто менее выгодна (при условии, что обе с ежедневным начислением).

Шаг 5: Не забывайте про риск. Высокий apy часто сигнализирует о высоком риске. Платформа, предлагающая 50% apy, — это не подарок, это красный флаг. Оценивайте репутацию платформы, её аудиты безопасности, время на рынке.

Практические примеры: когда использовать APR, когда APY

Срочные криптокредиты (APR в центре внимания) Вы выдаете 5 BTC на 3 месяца под 6% APR. Договор четко оговаривает: через 3 месяца вернёте основную сумму + 0,075 BTC (6% за год, пропорционально 3 месяцам). Здесь APR — это ваша гарантия. Реинвестирования нет, всё просто.

Автоматический DeFi стейкинг (APY решает) Вы вносите токены в пул DeFi, где вознаграждения автоматически реинвестируются каждый час. Платформа указывает 12% APR. Но с ежечасным компаундированием ваша реальная доходность (apy) составит примерно 12,74%. Эта разница в 0,74% ежегодно означает, что ваш портфель растёт быстрее, чем кажется на бумаге.

Сравнение кредитных платформ (apy — главный критерий) Платформа A: 6% APY, ежедневное начисление. Платформа B: 6,1% APR, ежеквартальное начисление. На первый взгляд, B выглядит привлекательнее. Но если считать реальный доход A в аннуализированном виде, она уже даёт 6% (apy уже учтена). У B с ежеквартальным реинвестированием apy будет примерно 6,22%, что немного выше. Но если на платформе B вы вынуждены вывести средства и потеряете часть вознаграждения, то преимущество испарится.

Криптофарминг на децентрализованной бирже (apy с оговорками) Вы вносите ликвидность в пул Uniswap. Платформа показывает 45% APY. Это звучит феноменально. Но будьте осторожны: эта цифра часто основана на текущем мгновенном доходе, который может упасть в любой момент. Сегодня 45%, завтра 15%. Это не гарантированная apy, а всего лишь текущая метрика. Здесь apy — инструмент оценки, а не обещание.

Частые ошибки инвесторов при сравнении доходности

Ошибка 1: Игнорирование частоты начисления Вы видите две платформы: 7% APR и 7% APY. Кажутся одинаковыми? Нет. Если APY указана с ежедневным начислением, а APR — с ежегодным, реальные доходы будут отличаться.

Ошибка 2: Слепая вера в высокие проценты 80% apy на какой-то новой платформе — это не возможность, это предупреждение. Высокая доходность означает высокий риск, часто скрытый.

Ошибка 3: Забывание о налогах Ваша 8% apy может существенно снизиться после налогообложения (в разных странах этот вопрос регулируется по-разному). Это не проблема метрик, но реальный фактор, влияющий на ваш финальный доход.

Ошибка 4: Неучёт комиссий платформы Платформа обещает 10% apy, но берёт 2% комиссию. Ваш реальный доход 8%. Это часто указывается мелким шрифтом, но существенно влияет на выбор.

Ошибка 5: Статический расчёт для динамичного рынка Вы рассчитали apy на основе текущих параметров и предположили, что она не изменится. На крипто это неправда. Цены волатильны, награды уменьшаются, условия меняются. Apy — это снимок момента, а не предсказание будущего.

Итоговый вывод прост: APR и особенно apy — это два разных языка, на которых говорит одна реальность вашего дохода. APR дает вам базовую цифру, apy показывает реальный результат при учете реинвестирования. Выбирайте метрику в зависимости от вашей стратегии и структуры инвестиций. И помните: высокий процент никогда не стоит выше безопасности вашего капитала.