Голдман Сакс раскрывает 2.36 миллиарда долларов в криптовалютных позициях: на каком этапе находится путь Биткоина в традиционных финансах?

Голден Сакс в своем отчете 13F за четвертый квартал 2025 года раскрыл свои позиции в криптовалютных активах, достигнув более 2,36 миллиарда долларов на конец квартала. Эта цифра выросла по сравнению с примерно 2,05 миллиарда долларов в аналогичный период 2024 года и составляет около 0,33% от общего инвестиционного портфеля.

За тот же период активное управление американскими спотовыми Bitcoin ETF превысило 125 миллиардов долларов, а в начале 2026 года Morgan Stanley полностью открыл своим 15 000 финансовым консультантам доступ к управлению Bitcoin ETF.

Распределение криптоактивов Голден Сакс

Последние данные показывают, что по состоянию на четвертый квартал 2025 года Голден Сакс владеет примерно 1 миллиардом долларов в Bitcoin и около 1 миллиарда долларов в Ethereum.

Помимо основных криптоактивов, Голден Сакс активно осваивает новые токены, удерживая около 153 миллиона долларов в Ripple и примерно 108 миллионов долларов в Solana.

Распределение этих криптовалют осуществляется в основном через ETF/ETP, торгующиеся на американском фондовом рынке, а не через прямое владение спотовыми активами. Например, их Bitcoin-позиции в основном связаны с ETF iShares Bitcoin Trust от BlackRock и фондом Wise Origin Bitcoin от Fidelity.

Стоит отметить, что в четвертом квартале 2025 года эта стратегия значительно усилилась, сделав Голден Сакс одним из крупнейших по объему позиций среди американских крупных коммерческих банков, связанных с криптоактивами.

Изменение отношения Уолл-стрит к криптоактивам

Исторически Голден Сакс долгое время проявлял осторожность в отношении криптовалют. До 2020 года их аналитическая команда рассматривала Bitcoin как спекулятивный актив, подчеркивая его ограниченную функцию в качестве платежного средства.

Рост институционального спроса заставил компанию изменить позицию. После 2020 года Голден Сакс возобновил работу своего отдела криптовалютных торгов и расширил доступ к деривативам, начав публиковать объективные аналитические отчеты по криптовалютам.

Теперь Голден Сакс использует стратегию осторожных инвестиций через связанные с криптовалютами ETF, структурированные продукты и токенизированные инициативы.

Генеральный директор Голден Сакс Дэвид Соломон в январе 2026 года заявил в телефонной конференции по финансовым результатам, что компания «выделяет значительное время» на изучение технологий, связанных с криптовалютами, особенно в области токенизации и стейблкоинов.

Общая стратегия институциональных инвесторов

Переход Morgan Stanley к принятию криптовалюты ознаменовал новый этап в интеграции традиционных финансовых институтов в криптомир. Этот гигант управления активами с более чем 5 триллионами долларов клиентских средств уже интегрировал Bitcoin ETF в свою платформу для консультантов.

Более 15 000 финансовых советников компании теперь могут активно рекомендовать клиентам инвестиции в Bitcoin ETF, при этом внутренние исследования советуют выделять 1-3% портфеля под Bitcoin в зависимости от уровня риска клиента.

BlackRock, крупнейшая в мире компания по управлению активами, управляет более чем 56 миллиардами долларов в IBIT Bitcoin ETF и строит более широкую инфраструктуру для криптовалют.

В их портфеле также есть токенизированный американский казначейский депозитный фонд BUIDL, накопивший более 500 миллионов долларов активов, что демонстрирует, как блокчейн обеспечивает круглосуточное урегулирование сделок, мгновенное выкуп и программируемые финансовые функции.

Глубинные движущие силы входа институционалов

Многофакторные причины, стоящие за входом традиционных финансовых институтов на крипторынок, связаны с структурными изменениями. Усиление регуляторной ясности создает важные условия для входа институциональных игроков, особенно одобрение SEC США спотовых Bitcoin ETF, что дает регуляторное «зеленое свет» для соответствующих подразделений.

Низкая корреляция Bitcoin с традиционными активами обеспечивает реальную диверсификацию доходности. Современная теория портфеля показывает, что даже небольшие доли в некоррелированных активах могут повысить риск-adjusted доходность.

Инфляционная защита остается важным фактором: ограниченное предложение Bitcoin привлекает инвесторов, следящих за денежной политикой и долгосрочной деградацией валюты. Постоянная инфляция 2024–2025 годов усиливает этот аргумент.

Молодежь также является важным драйвером. Передача богатства поколению миллениалов и Z ускоряет рост криптоиспользования среди этих групп, и консультанты, обслуживающие их, нуждаются в Bitcoin-продуктах для сохранения конкурентоспособности.

Перспективы рынка криптовалют

К 2026 году ожидается дальнейшая диверсификация криптовалютного сектора. Объем рынка стейблкоинов продолжит расти, уже достигнув 46 триллионов долларов в 2025 году, и, по прогнозам, будет быстро расширяться.

Технологии токенизации будут все шире внедряться в традиционные финансы. Стейблкоины, токенизированные депозиты, токенизированные казначейские облигации и on-chain облигации станут инструментами для разработки новых продуктов банками, финтех-компаниями и финансовыми институтами.

В сфере управления богатством ожидаются перемены. По мере токенизации большего числа активов, персонализированные инвестиционные стратегии на базе ИИ и вспомогательных инструментов смогут мгновенно выполнять сделки и ребалансировать портфели с минимальными затратами.

Развитие интеллектуальных агентов на базе ИИ приведет к революции в инфраструктуре финансовых услуг. Массовое распространение таких систем потребует механизмов передачи стоимости, способных обеспечить скорость и свободу передачи информации.

Для индивидуальных инвесторов, желающих войти в крипторынок, важно понять его структуру. Несмотря на то, что позиция Голден Сакс в размере 2,36 миллиарда долларов составляет всего 0,33% от общего портфеля, это свидетельство фундаментальных изменений в отношении традиционных финансов к цифровым активам.

Итог

Цена Bitcoin 11 февраля 2026 года на платформе Gate колебалась около 67 000 долларов, немного откатившись от прошлогодних максимумов, однако Уолл-стрит не замедлила свои действия.

Голден Сакс владеет не только 2,36 миллиарда долларов в криптоактивах, но и их CEO Соломон публично заявил, что компания «выделяет значительное время» на изучение технологий токенизации и стейблкоинов. Фонд токенизированных активов BlackRock превысил 500 миллионов долларов, а 15 000 консультантов Morgan Stanley начали рекомендовать клиентам Bitcoin.

Когда активы и пассивы традиционных финансовых институтов начинают включать криптоактивы, а гиганты управления богатством внедряют цифровые активы в стандартные рекомендации, — начинается новая эра криптовалют, управляемая институтами.