Gate Research Institute：Имплайд волатильность достигла почти двухлетнего максимума, 24-часовая стратегия колл-опционов с бычьей спредом доминирует на рынке

2026-02-11 09:51:18

Динамика рынка опционов

Последние данные показывают, что скрытая волатильность (IV) BTC выросла до 53%, а ETH — до 73%; при этом IV BTC достигла почти двухлетнего максимума и снизилась, сейчас находится в районе 90-го процентиля за последний год, что отражает заметное усиление ожиданий рынка по краткосрочным ценовым колебаниям.

За последнюю неделю общий уровень 25-Delta Skew для BTC и ETH оставался в отрицательной зоне, явно преобладает премия на пут-опционы, что свидетельствует о доминирующих защитных настроениях рынка; краткосрочный Skew быстро расширился под воздействием событий, затем немного восстановился, но структура в целом остается медвежьей. После быстрого роста скрытая волатильность вошла в зону высокой волатильности, и при отсутствии новых макроэкономических или ценовых шоков IV может замедлить рост;

С точки зрения распределения GEX, около 70K находится в зоне отрицательного гамма, маркет-мейкеры склонны к «следованию за ростом и продаже по падению», что может усиливать краткосрочные ценовые колебания; при входе в зону положительного гамма волатильность склонна к сжатию. В условиях отрицательного гамма фактическая волатильность обычно повышается, что способствует росту краткосрочной скрытой волатильности, IV легче идет вверх; только возвращение в зону положительного гамма может привести к снижению или стабилизации скрытой волатильности.

Структура крупных сделок

За последние 24 часа на рынке опционов BTC и ETH преобладали крупные сделки с пут-опционами, крупнейшие крупные сделки по BTC и ETH выглядят следующим образом:

BTC: покупка BTC-27MAR26-135000-C, продажа BTC-27MAR26-96000-C, всего около 1400 BTC, чистый доход по премиям примерно 230 тысяч долларов.
ETH: покупка ETH-27MAR26-3200-C, всего около 2250 ETH, чистые выплаты по премиям около 20 тысяч долларов.

Стратегии опционных портфелей можно реализовать с помощью инструмента групповых ордеров платформы Gate.

Обновление платформы

Gate** полностью обновил систему комиссий для VIP-статусов по опционам, охватывая все виды опционов, что существенно снижает издержки как для начинающих, так и для профессиональных пользователей. VIP0 не требует активов или объема сделок для получения более низких тарифов, что дает стартовые преимущества для новичков; на этапе роста при «миллионных» сделках и активе в десятки тысяч долларов можно перейти на более низкие тарифы, значительно ниже требований к сделкам на миллиарды или крупным активам на других платформах; профессиональные и институциональные пользователи с VIP10+ могут получать очень низкие комиссии: Maker 0%, Taker 0.015%, что обеспечивает оптимизацию затрат на всех этапах.

Доступ к торговле опционами: https://www.gate.com/zh/options/BTC_USDT

BTC-1,42%

ETH-2,33%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .