На прошлой неделе произошёл «неопровержимый» скачок к ценности. Вот что покупали инвесторы.

Основные выводы

• Институциональные инвесторы в прошлом месяце вышли из технологий, избегая большей части прошлой недели, а частные инвесторы покупали на падении, согласно новым анализам, но не «беспорядочно».
• Некоторые аналитики видят возможности для покупки «детей, выброшенных вместе с водой».

Ответы Investopedia

ЗАДАТЬ ВОПРОС

Когда ситуация меняется, инвесторы меняют свои стратегии. На прошлой неделе они спешили скорректировать свои портфели.

Акции крупных технологических компаний, металлы и цифровые активы пошли на спад. Как институциональные, так и частные инвесторы начали отдавать предпочтение определённым сегментам рынка, что вызвало вопросы о том, станет ли это значимым сдвигом в распределении активов или просто краткосрочной корректировкой.

Институциональные «умные деньги» вышли из технологических акций до того, как они понесли убытки на прошлой неделе, согласно последним данным. Розничные инвесторы, вероятно, пострадали больше, но многие из них становятся более разборчивыми в своих покупках на падении. (Общая тенденция по рынкам США в начале этой недели была на росте.)

Сектора энергетики, промышленности и материалов — те, куда институционалы вложились после выхода из технологического сектора в прошлом месяце — были редкими яркими пятнами на прошлой неделе, сообщает Vanda Research. Частные инвесторы активно вкладывались в сектор энергетики, отметила Vanda, причём среда стала «самым крупным чистым розничным покупкой» в ETF Energy Select Sector SPDR (XLE) с марта 2022 года. (Они также покупали акции таких компаний, как Chevron (CVX) и Exxon (XOM).)

ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО ДЛЯ ВАС

За последние несколько лет акции США — особенно технологический сектор — были основным местом инвестирования. Более свежая активность показывает, что инвесторы начинают переходить в другие классы активов.

Розничные инвесторы выбирали свои точки входа в технологический сектор, вкладывая деньги в Alphabet (GOOGL), AMD (AMD) и Palantir (PLTR), а не покупая весь сектор целиком, показывают данные Vanda. В более широком плане, по данным компании, в этом году они проявляют «сдержанное поведение», объем покупок примерно в десять раз меньше, чем летом прошлого года.

«Это говорит о том, что розничные инвесторы не покупают падение без разбора», — писала на прошлой неделе Vanda.

«Произошли явные ротации: из крупных компаний, особенно из технологий, в другие сектора и малые компании», — написали аналитики Deutsche Bank в пятницу.

В Bank of America наличные деньги, облигации и международные акции пользуются спросом, а золото и криптовалюты — нет. Стратег инвестиционного отдела BofA Global Research Майкл Хартнетт и его команда сообщили в отчёте, опубликованном в пятницу, что более 87 миллиардов долларов клиентов перешли в наличные. Менее 35 миллиардов долларов было инвестировано в акции, а 23 миллиарда — в облигации.

Европейские акции привлекли приток в размере 4,2 миллиарда долларов — самый крупный за неделю за всё время с апреля, а более 5 миллиардов долларов пошли в корейские акции — самый крупный за неделю приток за всю историю, сообщает BofA. Золото впервые с ноября начало уходить из портфелей, а криптовалюты — зафиксировали свои крупнейшие за это время оттоки.

Связанные материалы

Понимание стены тревог на финансовых рынках

Мастерство определения размера позиции: минимизация риска и повышение доходности инвестиций

Кажется, что крупные инвесторы приняли «более риск-ориентированную позицию», что способствует росту малых и средних компаний по сравнению с крупными, написал главный стратег по инвестициям Oppenheimer Джон Столцфус в воскресном обзоре.

«Реорганизация сложных краткосрочных стратегий институционалов стала источником недавней рыночной турбулентности и, вероятно, останется в ближайшее время источником волатильности, которая стимулирует торговую активность и испытывает рынок на прочность, преодолевая так называемую “стену тревог”», — отметил он.

Это даст некоторым инвесторам шанс «поймать детей, выброшенных вместе с водой» во время падений рынка, написал Столцфус, имея в виду, что инвесторы будут искать привлекательные по цене активы, опустившиеся из-за широких опасений.

В некоторых случаях покупка с целью сделки проявилась в предпочтении инвесторов определённых факторов стиля, включая акции стоимости по сравнению с акциями роста. «Побег к ценностям был очевиден на прошлой неделе», — написала в соцсетях главный стратег по инвестициям Schwab Лиз Энн Сондерс.