JPMorgan перечислил пять причин: рекомендует покупать американские акции программного обеспечения при снижении цены

На прошлой неделе во вторник Anthropic запустила свой новый инструмент искусственного интеллекта, после чего акции программного обеспечения в США резко упали. Многие инвесторы усилили опасения по поводу американских технологических акций, и UBS на этой неделе снизила рейтинг американских технологических компаний.

Однако в то же время другая инвестиционная банка на Уолл-стрит высказала противоположную точку зрения: падение акций программного обеспечения — это не предупреждение, а возможность.

Это мнение было изложено в отчёте JPMorgan во вторник. JPMorgan считает, что по мере того, как инвесторы на прошлой неделе массово выходили из этой области, акции программного обеспечения стали более привлекательными, а распродажа прошлой недели предоставила надежные точки входа для пострадавших акций.

Аналитики банка привели пять причин, объясняющих их оптимизм относительно краткосрочной динамики акций программного обеспечения.

1. Наиболее худший сценарий «AI-революции» кажется маловероятным

JPMorgan отмечает, что эта «апокалиптическая теория» о программном обеспечении возникла из-за опасений по поводу революции искусственного интеллекта. После запуска Anthropic своего нового инструмента ИИ во вторник рынок опасался, что приложения программного обеспечения могут быть заменены ИИ, и настроение инвесторов опустилось до уровня, который аналитики JPMorgan описывают как «крайне пессимистичный».

Аналитики написали: «В технологической сфере такие опасения по поводу риска революции привели к массовым распродажам качественных и спекулятивных растущих компаний программного обеспечения.»

Однако JPMorgan считает, что сценарии замещения программных приложений ИИ не станут массовыми, поскольку корпоративное программное обеспечение «глубоко интегрировано во все аспекты деятельности предприятий», что означает, что в ближайшие три-шесть месяцев некоторые из самых худших сценариев не станут реальностью.

Аналитики отметили: «Важно, что новые данные показывают, что в краткосрочной перспективе искусственный интеллект скорее будет дополнением к рабочим процессам программного обеспечения, а не их заменой.»

2. Акции программного обеспечения уже достигли более выгодных уровней?

Изначально JPMorgan прогнозировал, что инвесторы в этом году предпочтут инвестировать в оборудование и полупроводники, но недавние ценовые движения могут побудить их снова обратить внимание на акции программного обеспечения.

Аналитики банка заявили, что распродажа в отрасли опустила цены до уровня, близкого к минимальному после обвала в «День освобождения» прошлого года, что даст инвесторам возможность избирательно вкладывать в более устойчивые компании.

3. Доля позиций в акциях программного обеспечения находится на очень низком уровне

JPMorgan отметил, что чистая позиция по акциям программного обеспечения в США снизилась до 1%. Кроме того, из-за ухудшения отношения розничных инвесторов к этой отрасли, у инвесторов также увеличились короткие позиции по программному обеспечению.

Такая медвежья стратегия может стать обратным индикатором будущего роста после изменения настроений инвесторов.

4. Сильные прогнозы по результатам деятельности

Несмотря на негативные изменения в настроениях, общие прогнозы по результатам деятельности компаний отрасли программного обеспечения остаются очень оптимистичными.

На Уолл-стрит ожидают, что в этом году выручка и прибыль отрасли вырастут более чем на 16%, а рентабельность также повысится, что делает прогнозы по результатам этой отрасли одними из самых сильных среди компонентов индекса S&P 500.

5. Финансовое состояние остается хорошим

Несмотря на риски, связанные с искусственным интеллектом, последние квартальные отчеты компаний отрасли программного обеспечения показали сильные результаты.

К моменту публикации отчета JPMorgan показатели компаний из сектора программного обеспечения в индексе S&P 500 превзошли ожидания Уолл-стрит.

Аналитики особенно отметили Microsoft и ServiceNow. Обе компании продемонстрировали значительный рост прибыли, несмотря на что их акции значительно упали.