Влияют ли результаты выборов в США на фондовый рынок?

Выборы могут влиять на фондовый рынок. Однако политическая партия, которая управляет исполнительной и законодательной ветвями власти, может не иметь значения для рынков акций. Это может показаться удивительным, учитывая различия в подходах партий к фискальной политике.

Investopedia проанализировал исторические выборы, чтобы выявить закономерности. Мы рассмотрели связь между партийной принадлежностью президента и динамикой рынка. Также мы изучили, что происходит, когда у президента есть полная поддержка Конгресса — то есть его партия контролирует Палату представителей и Сенат; и что происходит при разделении Конгресса, когда только одна палата находится под контролем партии президента.

Основные выводы

• Две основные политические партии США имеют очень разные подходы к фискальной политике, что может влиять на работу фондового рынка.
• Investopedia исследовал выборы, ищя закономерности в реакции рынков.
• Investopedia обнаружил, что власть партии, находящейся у власти, кажется, оказывает незначительное влияние на направление американского фондового рынка со временем.

Ответы Investopedia

СПРОСИТЬ

Как мы оценивали влияние выборов на рынок

Investopedia использовал индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) в качестве индикатора общего состояния фондового рынка. Мы отслеживали его уровень в начале октября — за месяц до ноябрьских выборов — и снова в конце марта следующего года. Этот период начинается, когда результаты выборов еще остаются относительно неопределенными. Он завершается после инаугурации президента и начала нового конгресса.

Мы анализировали связь между партийной принадлежностью президента и динамикой рынка, а также влияние разделения или полного контроля Конгресса одной партией. За 62 конгрессных сессии с 1900 года чуть более половины (35) представляли собой объединенное правительство, то есть одна партия контролировала Белый дом, Сенат и Палату представителей. Однако с 1980 года только семь из 22 сессий Конгресса были объединенными.

Одна партия

2024-2025: Дональд Трамп был переизбран на второй срок в 2024 году и обеспечил себе «управленческую тройку». В начале октября 2024 года индекс DJIA составлял 42 262 пункта. К концу января 2025 года он вырос до 44 850, что на 6% больше.

2020-2021: Джо Байден был избран президентом в 2020 году. Вступив в должность в 2021 году, его партия — демократы — контролировала Конгресс. В начале октября 2020 года индекс DJIA составлял около 28 150. К концу марта 2021 года он поднялся до более чем 33 000, что более чем на 17% выше.

2016-2017: В 2016 году кандидат от республиканцев Дональд Трамп был избран президентом и при вступлении в должность в 2017 году имел поддержку Конгресса, контролируемого его Республиканской партией. В начале октября 2016 года, за более чем месяц до выборов, индекс DJIA составлял около 18 250. Он вырос более чем на 12% и достиг более 20 500 к концу марта 2017 года.

2008-2009: В 2008 году демократ Барак Обама был избран президентом и имел поддержку Конгресса, контролируемого демократами. В начале октября 2008 года индекс DJIA составлял около 10 800, но к концу марта 2009 года снизился примерно на 30% и достиг почти 7 500. Однако этот период совпал с финансовым кризисом, вызванным субстандартными ипотеками, известным как Великая рецессия в США. Ситуация в США способствовала глобальному кризису. 6 марта 2009 года — это низшая точка рынка, и наша методология измеряет рынок через несколько недель.

2004-2005: Джордж Буш был переизбран в 2004 году. Его Республиканская партия контролировала оба палаты Конгресса. В начале октября 2004 года индекс DJIA составлял около 10 200. К концу марта 2005 года изменений почти не произошло, и индекс закрылся на уровне около 10 500, что на почти 3% выше.

1992-1993: В 1992 году демократ Билл Клинтон был избран президентом, а избиратели передали контроль над Конгрессом демократам, создав объединенное правительство. Индекс DJIA вырос более чем на 7% — с около 3 200 в октябре 1992 до 3 450 к марту 1993.

Быстрый факт

На основе данных, рассмотренных Investopedia, фондовый рынок хорошо реагировал на объединенное правительство США, за исключением 2008 года во время глобального финансового кризиса.

Демократический президент, республиканский Конгресс

Республиканцы контролировали Конгресс в 2014 году, во втором сроке президента Обамы. В начале октября индекс DJIA составлял 16 800, а к концу марта 2015 года вырос почти до 18 000, что более чем на 7%.

В 1994 году аналогичный рост произошел в первый срок президента Клинтона. В начале октября 1994 года индекс DJIA составлял около 3 800 перед промежуточными выборами, но затем вырос более чем на 9% и достиг 4 150 к концу марта 1995 года, после того как республиканцы взяли контроль над обеими палатами Конгресса.

Демократический президент, разделенный Конгресс

На промежуточных выборах 2022 года демократическая партия президента Джо Байдена потеряла контроль над Палатой представителей, создав разделенное правительство. Индекс DJIA вырос с примерно 29 500 в начале октября 2022 до 32 800 к марту 2023, что более чем на 11%.

В 2012 году Барак Обама был переизбран на второй срок, а Конгресс был разделен: республиканцы контролировали Палату представителей, а демократы — Сенат. За этот период рынок вырос. В начале октября 2012 года индекс DJIA составлял около 13 500 и вырос на 7% до 14 500 к концу марта 2013.

Также был разделенный Конгресс после выборов 2010 года, когда индекс DJIA вырос почти на 14% — с около 10 800 в октябре 2010 до чуть более 12 300 к концу марта 2011.

Республиканский президент, демократический Конгресс

Рынки хорошо реагировали при наличии республиканца у власти и контроле обеих палат Конгресса демократами. В 2006 году, в середине второго срока республиканского президента Джорджа Буша-младшего, индекс DJIA вырос примерно на 5,5% — с около 11 700 в октябре 2006 до около 12 350 к концу марта 2007 после того, как демократы взяли контроль над Конгрессом.

Аналогично, в промежуточных выборах 1990 года, при президенте-республиканце Джордже Г. В. Буше и сохранении контроля демократов над обеими палатами, индекс вырос на 16% — с около 2 500 до примерно 2 900 в марте 1991.

Республиканский президент, разделенный Конгресс

Республиканский президент руководил разделенным Конгрессом после промежуточных выборов 2018 года при президенте Трампе. В этот период индекс DJIA снизился почти на 3% — с около 26 650 до около 25 900.

В 1984 году республиканец Рональд Рейган был переизбран на второй срок. В тот момент демократы контролировали Палату представителей, а республиканцы — Сенат. В октябре 1984 года индекс DJIA составлял 1 200 и вырос на 5% до 1 260 к марту 1985.

Выборы президента влияют на цены акций?

Хотя кажется, что обычно расходящиеся фискальные политики двух основных партий США должны влиять на финансовые рынки, данные показывают, что партия у власти не оказывает ясного влияния на рынок акций США.

Как реагируют рынки США на объединенное правительство?

На основе исторических данных рынок, используя индекс DJIA в качестве прокси, часто реагировал положительно на объединенное правительство, за исключением 2008 года во время глобального финансового кризиса.

Рынки падают, когда президент-республиканец сочетается с Конгрессом, контролируемым демократами?

По данным исследований Investopedia, американский рынок (через индекс DJIA) может положительно реагировать на республиканского президента, сбалансированного контролем демократов в Конгрессе.

Итог

Хотя кажется, что зачастую кардинально разные фискальные политики двух основных партий США должны влиять на рынки, данные показывают, что партия президента мало влияет на показатели со временем. Когда Конгресс контролируется оппозиционной партией, рынки реагируют аналогично объединенному правительству.