Консенсус现场｜Avenir Group совместно с Tiger, AMINA и CoinRoutes обсуждают эффективность институциональных средств и развитие финансовой инфраструктуры

Существует основной консенсус в том, что отрасль должна перейти от инфраструктуры, ориентированной на активы, к «капиталоцентричной» структуре.

На Consensus Hong Kong 2026 нарративный фокус институциональных инвесторов претерпевает структурные изменения. По мере развития нормативной базы криптоактивы стали исследовательными и ускорялись в институциональные портфели. Однако переход к распределению по многофункциональным активам также подчёркивает новую тему: пока портфели расширяются по классам активов, межсистемные трения размывают эффективность капитала.

Avenir Group, инвестиционная группа, посвящённая интеграции традиционных финансов и цифровых активов, отметила, что по мере расширения институционального участия полнота инфраструктуры всё больше влияет на эффективность институционального капитала. В качестве официального партнёра Consensus Hong Kong 2026 группа инициировала круглый стол под названием «Институциональная торговая инфраструктура следующего поколения». Лидеры отрасли из Tiger International, ведущей мировой технологической брокерской компании, AMINA Bank AG («AMINA Bank»), криптобанка, регулируемого FINMA в Швейцарии, и CoinRoutes, ведущей мультиактивной институциональной торговой платформы, систематически разобрали причины ограниченной эффективности институциональных фондов в мультиактивной среде и обсудили возможные направления эволюции.

Консенсус отрасли: от «ориентированной на активы» к «ориентированной на капитал» базовой реконструкции

На площадке для обсуждения все стороны достигли единого мнения: отрасль должна начинать с «Актив-центричныйИнфраструктурная структура сместилась в сторону «Капиталоцентричной» структуры.

Ранее ориентированные на активы модели оптимизации с одним классом активов всё ещё могли удовлетворить спрос; Однако в эпоху сложных многоактивных рынков эта модель может обладать определённой степенью потребления капитальной эффективности. Когда учреждения управляют традиционными и цифровыми активами параллельно, различия в измерениях — от волатильности цен до циклов клиринга и расчетов — приводят к невидимым препятствиям капитала и трениям при исполнении. Это уже не просто операционные неудобства, но и серьёзные структурные ограничения, влияющие на общую эффективность капитала.

Гости круглого стола поделились мнениями из разных частей цепочки создания стоимости:

**· Общая эффективность использования капитала:**Феликс Хуан Шуоцзюнь, глобальный партнёр Tiger International Group, отметил, что традиционные рынки улучшили использование капитала благодаря совместимости маржи; Но включение цифровых активов заставило эту синергию нарушить. Существующая система в основном ориентирована на «изоляцию активов», а не на «общую эффективность капитала», что затрудняет для институтов достижение межактивного планирования капитала в рамках единой системы.

**· Эффективное исполнение и связь ликвидности:**Генеральный директор и соучредитель CoinRoutes Иэн Вайсбергер добавил, что несогласованность процесса ликвидации оставила большие суммы денег бездействующими во время торговых разрывов. Институтам срочно нужна единая способность к исполнению межрыночных и многосторонних стратегий, а также гибкая ротация позиций и рисков между разными классами активов.

· Инфраструктура, ориентированная на соответствие: Майлз Харрисон, директор по продуктам AMINA Bank, подчёркивает, что соблюдение требований — это не противоположность эффективности, а обязательное условие для безопасной работы системы. Проблема в том, что отрасль не обладает нативно многофункциональной, прозрачной и масштабируемой инфраструктурой для раскрытия потенциала капитала в рамках глобальной системы соответствия.

Джейкоб Чжун, управляющий партнер по стратегическим инвестициям и партнерствам в группе Avenir, сказал: «Исходя из отраслевых инсайтов, направление развития инфраструктуры относительно ясно. По мере того как институциональное участие в мультиактивных средах продолжает углубляться, рынок всё больше нуждается в инфраструктуре, способной унифицировать планирование средств между активами, синхронизировать темп выполнения и клиринга, а также интегрировать возможности соответствия в нативные системы, а не создавать патчи после выпуска. В этом направлении более интегрированная инфраструктура с возможностями адаптации регуляторов постепенно становится важной опорой для повышения эффективности капитала и поддержки крупномасштабных операций между активами. ”

Совместно построить экологию: Способствовать развитию финансовой инфраструктуры через скоординированные действия

В конце панельной дискуссии Avenir Group официально подписала Меморандум о взаимопонимании (MOU) с Tiger Brokers, AMINA Bank и CoinRoutes для изучения возможных будущих сотрудничества.

Интеграция традиционных финансов и цифровых активов — это не интеграция на уровне одной технологии или продукта, а постепенный и систематический проект соблюдения требований. По мере того как распределение мультиактивов становится нормой, фокус конкуренции между учреждениями смещается — теперь не только на доступе к рынку, но и на системную способность управлять капиталом единым образом и гибко планировать его в рамках комплаенса.

Avenir Group с нетерпением ждёт сотрудничества с более широким кругом финансовых учреждений и технологических партнёров. Способствуя диалогу и сотрудничеству в экосистеме, Avenir Group стремится работать с отраслевыми партнёрами для создания более совместного и масштабируемого инфраструктурного пути, переводя улучшения капитальной эффективности от консенсуса отрасли к проверяемой практике.

О группе Avenir

Avenir Group — это передовая инвестиционная группа, ориентированная на интеграцию традиционных финансов и цифровых активов для создания финансовой инфраструктуры, готовой к будущему. Группа принимает интегрированную стратегию «инвестиционно-инкубационно-операционной», а её основная инвестиционная область сосредоточена на управлении цифровыми активами, торговле и финансовых сервисных платформах, инфраструктуре платежного финансирования (PayFi) и цифровых реальных активах (RWA) и других областях, предоставляя отрасли институциональные продукты и услуги, а также постоянно способствуя развитию финансовых инноваций и новых технологий. Будучи крупнейшим институциональным держателем биткоин-ETF в Азии, Avenir Group расширила свой бизнес по всему миру, охватывая Гонконг, Сингапур, Токио, Лондон, Сан-Франциско и другие места. Опираясь на надёжную мощь капитала и профессиональные операционные возможности, Группа стремится стать стратегическим центром, соединяющим капитал с Востока и Запада, обеспечивая эффективный глобальный поток капитала и сотрудничество. Читать далее: