Кайл Самани прогнозирует: закрепление позиций Solana на блокчейне, цена SOL может пережить новый раунд переоценки

11 февраля 2026 года данные Gate показывают, что цена Solana (SOL) составляет 80 долларов, за последние 24 часа снизилась на 4,3%. Текущая рыночная капитализация SOL составляет 45,8 миллиардов долларов, что позволяет ему занимать 7-е место в общем рейтинге рынка. Этот уровень цены не является случайным — недавно соучредитель Multicoin Capital Кайл Самани заявил, что в течение следующих 18 месяцев прогресс в микроструктуре рынка на блокчейне Solana превзойдет любой другой период в истории криптовалют.

Будучи одним из первых крупных институциональных инвесторов, активно державших SOL, прогнозы Кайла не лишены оснований. Он ясно указал, что предстоящие крупные обновления — Alpenglow, ACE, MCL и еще пять — преобразуют Solana из «высокопроизводительной публичной цепочки» в «основу on-chain капитальных рынков интернета». В этой статье с точки зрения Gate мы подробно разберем, как эти технологические эволюции могут изменить базовую логику DeFi и привести к структурной переоценке активов SOL.

Alpenglow: скорость консенсуса приближается к Nasdaq

Solana в 2026 году во втором квартале запустит крупнейшее в истории обновление уровня консенсуса — Alpenglow. Этот проект, получивший название «перестройка снежной лавины» разработчиками, уберет Proof of History и Tower BFT, использовавшиеся с момента создания, и введет совершенно новые механизмы распространения блоков и голосования.

Ключевые изменения:

• Время окончательного подтверждения блока: 12 секунд → 100–150 миллисекунд
• Сложность логики консенсуса: снижена на 70%
• Требования к оборудованию: еще ниже, что делает узлы более доступными

Для высокочастотных финансовых приложений 150 миллисекунд означают, что задержка на цепочке Solana приблизилась к уровню Nasdaq. Кайл подчеркнул: «Раньше CeFi насмехался над DeFi за неспособность справляться с потоками ордеров, а Alpenglow полностью устранит это расхождение.»

Исследовательский институт Gate показывает, что уже 23 институциональных маркет-мейкера планируют после запуска Alpenglow увеличить долю ордеров на цепочке Solana до более чем 40%.

ACE: пользовательский порядок приложений

В традиционных блокчейнах право на сортировку транзакций полностью монополизирован валидаторами, что приводит к распространению MEV и фрагментации ликвидности. ACE (Application-Controlled Execution) — это ключевое решение в дорожной карте Solana для борьбы с этой проблемой.

ACE позволяет смарт-контрактам самостоятельно определять:

• Логику сортировки транзакций (например, по времени, по цене, с учетом приватности)
• Приоритеты расчетов (например, сначала крупные ордера, защита от фронт-раннинга)
• Механизмы против MEV (например, групповые аукционы, случайная сортировка)

Это означает, что протоколы Jupiter, Raydium, Drift и другие смогут не просто принимать результаты сортировки от блока, а настраивать собственные механизмы сопоставления, как на централизованных биржах. Кайл отметил: «ACE дает DeFi на Solana уровень микроскопического контроля рынка, сравнимый с Nasdaq или CME.»

Gate запустил в январе 2026 года раздел для спотовых торгов на экосистеме Solana и планирует после запуска ACE подключить первые DEX с поддержкой пользовательских потоков ордеров.

MCL: пропускная способность без ограничений

Несмотря на высокую скорость текущей модели лидера, Solana все еще сталкивается с узким местом — задержками при «одном ведущем» узле. MCL (Multiple Concurrent Leaders) позволит сети одновременно иметь несколько лидеров, предлагающих блоки параллельно, и объединять их с помощью алгоритмов агрегации в единую цепочку.

Преимущества:

• Время обработки транзакций сокращается более чем на 50%
• Уровень цензуры снижается — один лидер не сможет блокировать отдельные транзакции
• Пропускная способность больше не ограничена аппаратными возможностями одного узла

Для приложений с мгновенной высокой нагрузкой (например, аукционы опционов, NFT-минтинг, аукционы RWA) MCL превращает «масштабируемость без границ» из лозунга в реальность.

PropAMMs: профессиональные маркет-мейкеры на цепочке

Если Alpenglow, ACE и MCL — это скоростные магистрали, то PropAMMs (Proprietary Automated Market Makers) — это Ferrari на этой дороге.

В отличие от традиционных пулов с постоянным произведением, таких как Raydium или Orca, PropAMMs:

• Разрабатываются и управляются профессиональными маркет-мейкерами, такими как Jump, Wintermute
• Используют актуальные цены оракулов для активных котировок, разница составляет всего 0,5–1 базисный пункт
• Не допускают безлицензионных депозитов, ликвидность полностью управляется институциональными участниками

На сегодняшний день PropAMMs занимают 62% общего объема торгов на DEX в экосистеме Solana (по данным The Block, февраль 2026). На таких популярных парах, как SOL–USDC, цены зачастую лучше, чем на спотовых ордерах Gate.

Кайл прямо заявил: «PropAMMs впервые позволяют ценовой эффективности DEX на Solana превзойти централизованные биржи.»

Агрегаторы: объединение ликвидности

Рассеянность ликвидности — вечная проблема DeFi. Jupiter, Dflow и другие агрегаторы собирают ордера из десятков DEX, AMM и PropAMM, автоматически находя пути с минимальным проскальзыванием по всему рынку.

По состоянию на 11 февраля, дневной объем Jupiter достиг 1,87 миллиарда долларов, превзойдя Ethereum-версию Uniswap V3. Индексы ликвидности Gate показывают, что среднее проскальзывание при использовании агрегаторов на Solana снизилось до менее 0,08%, что полностью соответствует требованиям профессиональных трейдеров.

Conditional Liquidity: умная ликвидность

В традиционных AMM лимитные ордера маркет-мейкеров легко поддаются атакам типа «сэндвич», что вынуждает их расширять спреды. Conditional Liquidity (условная ликвидность) позволяет активировать ликвидность только при вызове доверенных фронтендов или «неотравленных» ордеров.

Типичные сценарии:

• Разрешение сделок только с Jupiter, прошедшими проверку антифрод
• Открытие ликвидности только для адресов с балансом более 30 дней

Такая «умная ликвидность» позволяет маркет-мейкерам значительно сузить спреды — более чем на 70%, что в итоге выгодно обычным пользователям. Кайл считает: «Conditional Liquidity — ключ к тому, чтобы пользовательский опыт на Solana превзошел централизованные биржи.»

SVM и планировщик

Solana Virtual Machine (SVM) — это среда выполнения смарт-контрактов. В 2026 году планируется обновление планировщика, которое принесет:

• Асинхронное выполнение программ (APE): чтение и запись не блокируют вычисления
• Оптимизацию по гранулам вычислительных ресурсов: снижение затрат на транзакцию на 30%
• ИИ-управляемый алгоритм планирования: динамическое распределение пространства блоков с учетом прогнозов загруженности сети

Эти низкоуровневые улучшения напрямую увеличивают количество сложных команд, которые можно выполнить за секунду. Для приложений с вычислительной нагрузкой, таких как ZK-верификация, гомомное шифрование или AI inference, SVM переходит от «достаточно» к «избыточному».

Итог

Прогноз Кайла Самани ценен не только потому, что он правильно предсказал развитие Solana, а потому, что он точно уловил точку поворота индустрии: конкуренция в блокчейне переходит от «наращивания функций» к «усовершенствованию микроскопической структуры рынка».

Семь ключевых обновлений очерчивают ясный путь:

• Базовый уровень: Alpenglow + MCL → сверхбыстрое подтверждение
• Средний уровень: ACE + планировщик → кастомизация исполнения приложений
• Прикладной уровень: PropAMMs + Aggregators + Conditional Liquidity → институциональный уровень ликвидности

Когда Solana сможет одновременно обеспечить скорость Nasdaq, глубину CME и модульность DeFi, она перестанет быть просто публичной цепочкой — она станет физическим и финансовым слоем следующего поколения интернета капитала.

Для пользователей Gate отслеживание сроков слияния кода, прогресса тестнетов и миграции ведущих маркет-мейкеров может оказаться более ценным, чем краткосрочные колебания цены. В конце концов, когда реализуются «самые масштабные улучшения в истории», о которых говорит Кайл, история SOL полностью изменится.