Цены на фьючерсы резко выросли! Грядет ли «третий суперцикл» цен на литий?(Акции в приложении)

В среду энергетические металлы показывали сильный рост, лидерами роста стали акции, связанные с литиевыми рудниками, такие как Guocheng Mining, которые выросли более чем на 9%, а также Dazhong Mining, Yahua Group и другие.

В фундаментальном плане после недавней коррекции цена фьючерсов на литий карбонат в основном выросла более чем на 9% по итогам среды.

UBS: рынок вошел в третий суперцикл цен на литий

Недавний аналитический отчет UBS показывает, что рынок вошел в третий суперцикл цен на литий, и постоянный дефицит спроса и предложения будет поддерживать цены значительно выше рыночных ожиданий.

UBS повысил прогноз цены на литий-сподумен на 2026 год на 74% до 3131 доллара за тонну, а цены на карбонат лития и гидроксид лития — на 58% до 26000 долларов за тонну. Прогноз цены на литий-сподумен на 2027 год составляет 3469 долларов за тонну, что на 22% выше предыдущих ожиданий. Эти прогнозы значительно превышают рыночные ожидания и отражают мнение UBS о напряженной ситуации на рынке спроса и предложения.

UBS прогнозирует рост мирового спроса на литий на 14% в 2026 году и на 16% в 2027 году. В долгосрочной перспективе спрос увеличится с 1,7 миллиона тонн в 2025 году до 3,4 миллиона тонн в 2030 году, а среднегодовой темп роста до 2035 года составит 13%.

Спрос на электромобили остается стабильным. Исследование UBS пришло к двум ключевым выводам: во-первых, продажи электромобилей в среднесрочной перспективе снова ускорятся, несмотря на возможное снижение темпов роста в США из-за смены политики, что может снизить глобальный рост электромобилей ниже среднегодового показателя 13% за последние пять лет, однако достижение “тройной равновесной цены” будет способствовать ускорению продаж к концу века. UBS прогнозирует, что к 2035 году доля электромобилей в мире достигнет 58%, тогда как в 2025 году — 23%. Во-вторых, китайские автопроизводители продолжат расти и станут наиболее конкурентоспособными в сегментах массового рынка.

Спрос на системы хранения энергии также резко вырос и стал важным драйвером роста. Политика ценообразования новых мощностей в Китае подтолкнула UBS к повышению прогноза спроса на системы хранения энергии на 30-53% в период с 2026 по 2035 годы. Доля хранения энергии в общем спросе на литий увеличится с 8% в 2020 году до 42% в 2035 году, став важной опорой для потребления лития.

Кредитные средства: чистый покупатель этих акций

По данным Choice от Eastmoney, по состоянию на 11 февраля в этом году кредитные средства активно покупали акции, связанные с литиевыми рудниками. Лидером по чистым покупкам стала компания Salt Lake Shares, с чистым объемом финансирования более 1 миллиарда юаней; на втором месте — CATL, с чистым объемом более 600 миллионов юаней.

Также среди приобретенных акций — Zhongkuang Resources, Ganfeng Lithium, Western Mining, Tibet Everest, EVE Energy, Yuntu Holdings, Dongyangguang и другие, с чистым объемом финансирования от 600 миллионов до 100 миллионов юаней.

Аналитика: в этом году сектор лития может показать сильный рост

Однако стоит отметить, что прогнозы UBS выглядят несколько оптимистично, есть и более осторожные оценки от других аналитиков, но в целом перспективы цен на литий остаются положительными.

Guosheng Securities считает, что баланс спроса и предложения на литий может быть достигнут к 2026 году, а к 2027 году ожидается реальный дефицит. Сейчас сектор лития прошел этап “очистки ожиданий”, и к 2026 году можно ожидать реализации “реальности”, что может привести к сильному росту.

Zhongtai Securities в своем аналитическом отчете отмечает, что к 2026 году в целом улучшится баланс спроса и предложения на основные материалы для литий-ионных аккумуляторов, хотя динамика будет разной: у фосфата лития и диффузионных мембран ситуация улучшится явно (цены на последние постепенно достигнут точки перелома), а у литий-железо-фосфатных аккумуляторов и PVDF — идет мягкое восстановление с дном; при этом спрос на верхнем уровне — минералы фосфата — продолжит оставаться в состоянии высокой активности, возможны структурные ценовые повышения.

Huaxi Securities отмечает, что с точки зрения спроса, потребление литиевых материалов демонстрирует сильный рост, особенно в сегменте электромобилей, где выгоды получают как коммерческий, так и пассажирский транспорт, а рынок хранения энергии продолжает оставаться в состоянии высокого спроса и предложения, что поддерживает потребление карбоната лития. В целом, ожидается, что поддержка спроса и ожидания снижения запасов создадут прочную основу для цен, и в краткосрочной перспективе цены на карбонат лития останутся относительно сильными.