Subex Ltd (BOM:532348) отчет о прибыли за третий квартал 2026 года: стратегические победы и инвестиции в ИИ …

GuruFocus News

Ср, 11 февраля 2026 г. в 22:00 GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

SUBEXLTD.BO

+2.25%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

Дата публикации: 11 февраля 2026 г.

Для полного текста конференц-звонка по прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

Subex Ltd (BOM:532348) зафиксировала последовательный рост выручки на 2,7% с нормализованной маржой EBITDA 13,1% и маржой чистой прибыли 10,8%.

Компания успешно привлекла двух независимых директоров, что соответствует ожиданиям акционеров и, как ожидается, принесет значительную ценность.

Subex Ltd (BOM:532348) достигла заметной победы в области управления мошенничеством с ведущим европейским оператором, укрепляя свою рыночную позицию.

Компания успешно коммерциализировала свой продукт Fraud Zap в течение года, что свидетельствует о повышенной гибкости и эффективности исполнения.

Subex Ltd (BOM:532348) делает приоритетными инвестиции в ИИ, что приводит к систематическому превращению прототипов в производственные развертывания, а европейские клиенты финансируют проверку концепции для агентов Gen AI.

Отрицательные моменты

Конвертация выручки из традиционных продуктов RA и FM задерживается, обычно занимает три квартала после объявления сделки.

Геополитическая неопределенность, включая влияние на страны такие как Иран и Венесуэла, создает сложности, хотя воздействие контролируется.

Компания еще не восстановила потерянную выручку по предыдущим контрактам, несмотря на судебные меры.

Subex Ltd (BOM:532348) сталкивается с трудностями при расширении на рынки таких стран, как Корея и Япония, из-за языковых барьеров и конкуренции.

Компания не предоставила конкретных прогнозов по выручке от нового продукта Fraud Zap и продолжает оценивать его рыночный потенциал.

Основные моменты Q&A

Внимание! GuruFocus обнаружил 3 предупреждающих признака у BOM:532348.

Оценена ли справедливая стоимость BOM:532348? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Вопрос: Будем ли мы видеть превращение недавних побед в сделках в выручку начиная с 4 квартала, или это начнется в 1 квартале? Также, как геополитические события влияют на рыночные возможности? Ответ: (Генеральный директор) Конвертация выручки из недавних сделок обычно происходит в два этапа. Для традиционных продуктов выручка реализуется примерно через три квартала после сделки из-за сроков внедрения. Однако внедрения на базе ИИ, такие как FraudSAP, дают более быстрый эффект, иногда уже в том же квартале. Что касается геополитики, то в некоторых регионах есть сложности, но в целом воздействие контролируется, и мы наблюдаем положительную динамику на рынках США и Европы.

Вопрос: Какова ваша оценка выручки от FraudSAP к 2030 году с учетом рыночного потенциала? Ответ: (Генеральный директор) Пока рано давать точную оценку, но рынок мошенничества с устройствами значителен, около 4,2 миллиарда долларов. Мы сосредоточены на создании портфеля и понимании коэффициентов конверсии. Наша первоначальная цель — активно продвигать FraudSAP и оценить его эффективность в ближайшие кварталы.

Продолжить чтение  

Вопрос: Могли бы вы подробнее рассказать о разделении выручки между RA и FM, а также дать обновление по восстановлению потерянной выручки? Ответ: (Генеральный директор) Многие наши сделки интегрированы, объединяя RA и FM, поэтому мы сообщаем о них вместе. Что касается восстановления потерянной выручки, мы ведем судебные разбирательства, но пока не достигли значимых результатов.

Вопрос: Как вклад инвестиций в дочернюю компанию в ОАЭ влияет на выручку, и каков статус закрытия контракта с Sectorio? Ответ: (Финансовый директор) Рекапитализация дочерней компании в ОАЭ поддерживает текущий бизнес и укрепляет баланс. Значительный вклад в выручку ожидается через 4-5 кварталов. Контракт с Sectorio почти закрыт, финальные юридические документы находятся в процессе обмена.

Вопрос: Какие еще инициативы роста реализуются помимо разработки новых продуктов? Планируете ли расширение в новые регионы? Ответ: (Генеральный директор) Помимо новых продуктов, мы сосредоточены на управляемых услугах (MS) и создали лабораторию инноваций для будущего роста. Мы не расширяемся в новые регионы, так как уже присутствуем в ключевых рынках, но дифференцируем стратегии в зависимости от региональных особенностей.

Для полного текста конференц-звонка по прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.