Глубокий анализ четвертого квартала NET: внедрение ИИ и корпоративные продажи стимулируют рост Cloudflare

Глубокий анализ четвертого квартала NET: внедрение ИИ и корпоративные продажи стимулируют рост Cloudflare

Kayode Omotosho

Ср, 11 февраля 2026 г., 21:51 по местному времени +9 6 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  NET

  +3.59%

Компания по обеспечению безопасности и производительности облака Cloudflare (NYSE:NET) опубликовала результаты за четвертый квартал 2025 года, превзойдя ожидания Уолл-стрит по выручке, которая выросла на 33,6% по сравнению с прошлым годом и составила 614,5 миллиона долларов. Прогноз на следующий квартал по выручке оказался лучше ожидаемого — 620,5 миллиона долларов в среднем, что на 1% выше оценок аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию составила 0,28 доллара, что соответствует консенсусу аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать NET? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен).

Основные моменты по Cloudflare (NET) за четвертый квартал 2025 года:

**Выручка:** 614,5 миллиона долларов против оценки аналитиков в 590,6 миллиона долларов (рост на 33,6% год к году, перевыполнение на 4,1%)

**Скорректированная прибыль на акцию:** 0,28 доллара против оценки аналитиков в 0,27 доллара (в соответствии)

**Скорректированный операционный доход:** 89,6 миллиона долларов против оценки аналитиков в 83,83 миллиона долларов (маржа 14,6%, перевыполнение на 6,9%)

**Прогноз по выручке за первый квартал 2026 года** — 620,5 миллиона долларов в среднем, выше оценки аналитиков в 614,1 миллиона долларов

**Прогноз по скорректированной прибыли на акцию на 2026 год** — 1,12 доллара в среднем, что на 5,7% ниже оценок аналитиков

**Операционная маржа:** -8%, в соответствии с аналогичным кварталом прошлого года

**Выставленные счета:** 694,9 миллиона долларов на конец квартала, рост на 26,8% по сравнению с прошлым годом

**Рыночная капитализация:** 63,04 миллиарда долларов

Мнение StockStory

Результаты Cloudflare за четвертый квартал вызвали сильную положительную реакцию рынка, поскольку акцент компании на корпоративных продажах и спросе, обусловленном ИИ, подчеркнул ее успехи. Руководство отметило ускорение роста крупных клиентов и расширение портфеля сделок высокой стоимости как ключевые факторы превосходства за квартал. Генеральный директор Мэттью Принс подчеркнул: «Мы побили наш предыдущий рекорд по новым ежегодным контрактам (ACV), с сильным ростом по сравнению с прошлым годом и кварталом», а также отметил стратегическую позицию Cloudflare как «необходимой» платформы для традиционных и ИИ-нативных клиентов.

Руководство ожидает дальнейшего роста за счет продолжения внедрения ИИ и расширения контрактов на основе использования. Мэттью Принс заявил, что Cloudflare занимает позицию «для определения будущей бизнес-модели Интернета», выступая в роли нейтрального посредника между компаниями ИИ и создателями контента. Финансовый директор Томас Зайферт добавил, что рост внедрения Cloudflare Workers и увеличение переменного дохода от контрактов с фондами должны стимулировать рост, хотя команда признала, что это также увеличивает изменчивость прогнозов доходов в будущем.

Основные выводы из комментариев руководства

Руководство Cloudflare связывает результаты квартала с сильным корпоративным спросом, ускорением внедрения ИИ и усовершенствованной стратегией выхода на рынок, которая расширила отношения с крупными клиентами и увеличила использование нескольких продуктов.

Продолжение статьи  

**Ускорение корпоративных продаж:** Руководство отметило, что переход от роста за счет продуктов к полноценному корпоративному подходу стал основным драйвером роста ежегодной стоимости контрактов (ACV), отметив рекордную производительность команды продаж и увеличение выполнения квот. Этот подход привел к тому, что число клиентов, тратящих более 1 миллиона долларов в год, достигло рекордных значений.

**Внедрение ИИ-нативных клиентов:** Компания подчеркнула несколько крупных контрактов с ведущими компаниями ИИ, включая одну, которая выбрала Cloudflare в качестве основного поставщика инфраструктуры. Эти клиенты отметили единую платформу Cloudflare, быстрое развитие продуктов и нейтральность как причины выбора платформы вместо гиперскалеров (крупных облачных провайдеров, таких как Amazon Web Services или Microsoft Azure).

**Расширение платформы для разработчиков:** Cloudflare сообщил о сильном росте использования платформы Workers, поскольку как стартапы, так и крупные предприятия все чаще используют эти инструменты для создания и масштабирования приложений на базе ИИ. Руководство подчеркнуло, что платформа позволяет быстро прототипировать и масштабировать решения по низкой стоимости, что является конкурентным преимуществом по сравнению с традиционными гиперскалерами.

**Успех контрактов на основе использования:** Модель контрактов «пул средств», при которой клиенты обязуются выделять определенный бюджет для гибкого использования продуктов Cloudflare, набирает популярность. Руководство отметило, что эта модель быстро растет, составляя около 20% новых ACV за квартал, и способствует укреплению лояльности клиентов за счет учета непредсказуемых нагрузок, связанных с ИИ.

**Использование каналов и партнеров:** Cloudflare значительно расширил свою партнерскую сеть, упростив работу с реселлерами и системными интеграторами для внедрения продуктов Cloudflare в сложных корпоративных средах. Ожидается, что эта стратегия, основанная на партнерстве, позволит увеличить проникновение в вертикали, требующие индивидуальных решений.

Факторы будущего роста

Прогноз Cloudflare формируется на основе продолжающегося внедрения ИИ, роста переменных доходов и расширения каналов продаж через корпоративных и партнерских каналов.

**ИИ как драйвер роста:** Руководство считает, что переход к ИИ-обработке интернет-трафика увеличит спрос на платформу Cloudflare, поскольку агенты ИИ генерируют значительно больше запросов и требуют расширенной защиты, масштабируемости и автоматизации — что выгодно как для традиционных сервисов, так и для продуктов для разработчиков.

**Волатильность контрактов на основе использования:** Зайферт отметил, что модель «пул средств» способствует более глубоким отношениям с клиентами и повышению доходов, но также увеличивает изменчивость признания доходов за квартал, особенно учитывая непредсказуемость нагрузки, связанной с ИИ.

**Расширение каналов и фокус на корпоративных клиентах:** Компания инвестирует в развитие партнерской сети и совершенствование стратегии прямых продаж, чтобы увеличить проникновение в крупные предприятия и повысить эффективность продаж. Руководство ожидает, что эти инвестиции улучшат масштабируемость и поддержку новых продуктов в различных вертикалях.

Катализаторы в предстоящих кварталах

В ближайших кварталах наши аналитики будут внимательно следить за (1) темпом внедрения ИИ-агентов и его влиянием на основные платформы безопасности и разработчиков Cloudflare, (2) ростом контрактов «пул средств» и их влиянием на стабильность доходов, и (3) прогрессом компании в расширении партнерской сети для увеличения проникновения в крупные предприятия. Важными сигналами также станут запуск новых продуктов и развитие стратегий монетизации для ИИ и маркетплейсов контента.

В настоящее время Cloudflare торгуется по цене 208,55 долларов, что выше чем 182 доллара перед отчетностью. После этого квартала — покупать или продавать? Ответ содержится в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Наши любимые акции прямо сейчас

Рынок вырос значительно в этом году — но есть нюанс. Всего 4 акции обеспечили половину всего роста индекса S&P 500. Такая концентрация вызывает опасения у инвесторов, и не без оснований. Пока все вкладываются в одни и те же популярные имена, умные инвесторы ищут качество там, где его никто не замечает — и платят за это в разы меньше. Ознакомьтесь с нашими рекомендациями по топ-5 акций роста этого месяца. Это тщательно подобранный список наших Высококачественных акций, которые принесли рынку доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные компании, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025), а также менее заметные бизнесы, например, Tecnoglass (+1754% за пять лет). Найдите свою следующую крупную победу вместе с StockStory уже сегодня.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее