5 проницательных вопроса аналитиков по итогам отчета Ingredion за 4 квартал

5 проницательных вопроса аналитиков по итогам отчета Ingredion за 4 квартал

Радек Стрнад

Вт, 10 февраля 2026 г., 14:38 по местному времени +9 4 мин чтения

В этой статье:

INGR

-0,68%

Результаты четвертого квартала Ingredion вызвали положительную реакцию рынка, несмотря на то, что выручка и чистая прибыль по не-GAAP оказались ниже ожиданий Уолл-стрит. Руководство объяснило операционные трудности в основном проблемами на производстве на предприятии Арго, что привело к сокращению запасов и снижению продаж в сегменте продуктов питания и промышленных ингредиентов США/Канады. Генеральный директор Джеймс Залли подчеркнул стабильность сегмента текстур и решений для здоровья, особенно продаж по чистой этикетке и решений, ориентированных на потребности рынка. Залли отметил: «Сегмент текстур и решений для здоровья показал седьмой подряд квартал роста объема, увеличившись на 4%», подчеркивая динамику сегмента, несмотря на слабый спрос на подсластители в отрасли в целом.

Настало ли время покупать акции INGR? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен).

Основные моменты по итогам 4 квартала 2025 года для Ingredion (INGR):

**Выручка:** 1,76 млрд долларов против оценки аналитиков 1,79 млрд долларов (снижение на 2,4% по сравнению с прошлым годом, недостижение на 1,6%)

**Скорректированная прибыль на акцию (EPS):** 2,53 доллара против ожиданий аналитиков 2,61 доллара (недоисполнение на 3,1%)

**Скорректированный EBITDA:** 285 млн долларов против оценки аналитиков 304 млн долларов (маржа 16,2%, недоисполнение на 6,2%)

**Прогноз скорректированной прибыли на акцию на 2026 год** — 11,40 долларов в среднем, что на 1% ниже ожиданий аналитиков

**Операционная маржа:** 12,5%, по сравнению с 9% в аналогичном квартале прошлого года

**Выручка по постоянным валютам** снизилась на 3% по сравнению с прошлым годом (-5% в аналогичном квартале прошлого года)

**Рыночная капитализация:** 7,52 млрд долларов

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наш любимый раздел в отчетах — вопросы аналитиков. Они не сценарные и часто могут выявить темы, которых руководству хотелось бы избегать, или темы, на которые сложно дать однозначный ответ. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 лучших вопросов аналитиков по итогам 4 квартала Ingredion

**Кристен Оуэн (Oppenheimer & Co.)** спросила о влиянии и перспективах восстановления предприятия Арго. Финансовый директор Джим Грей пояснил, что около двух третей снижения сегмента в 4 квартале связано с Арго, и восстановление затрат ожидается в течение 2026 года.

**Джеймс Кэннон (UBS)** поинтересовался о сдвиге объемов в Латинской Америке и о причинах улучшения. Грей объяснил, что объемы продуктов питания и напитков выросли, а объемы пивных добавок снизились, и подчеркнул продолжающиеся усилия по диверсификации.

**Бенджамин Тойер (Barclays)** спросил о динамике цен и покрытии затрат в сегменте текстур и решений для здоровья на 2026 год. Генеральный директор Джеймс Залли заявил, что договоренности по ценам завершены с фиксированными или немного снижающимися ценами, а расширение валовой маржи зависит от улучшения ассортимента и контроля производственных затрат.

**Хизер Джонс (Heather Jones Research LLC)** поинтересовалась воздействием валютных колебаний и новых налогов на напитки в Мексике. Грей признал влияние валютных факторов, но отметил, что потенциальный рост объемов в категориях продуктов питания и событиях, таких как Чемпионат мира, компенсирует риски.

**Бенджамин Мэю (BMO Capital Markets)** спросил о сроках возвращения к долгосрочным целевым показателям роста операционной прибыли. Грей ответил, что восстановление маржи в США/Канады займет время, и возвращение к сегментной марже 17–18% возможно к 2027–2028 годам, в зависимости от тенденций затрат и спроса.

 






Продолжение следует  

Катализаторы в предстоящих кварталах

В будущем команда StockStory будет следить за (1) темпами операционного восстановления и нормализации запасов на предприятии Арго, (2) продолжением внедрения и влиянием на маржу продуктов с чистой этикеткой и обогащением белками, а также (3) способностью сегментов Латинской Америки и Азиатско-Тихоокеанского региона поддерживать рост с более высокой маржой несмотря на внешние препятствия. Важными индикаторами прогресса также станут реализация инициатив по повышению производительности и эффективное распределение капитала.

В настоящее время акции Ingredion торгуются по цене 119,30 долларов, что выше чем 117,31 долларов перед отчетом. Стоит ли покупать или продавать по этой цене? Ответ содержится в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Лучшие акции для инвесторов высокого качества

Если успех вашего портфеля зависит всего от 4 акций, ваша богатство находится на хрупком основании. У вас есть небольшое окно, чтобы приобрести высококачественные активы, прежде чем рынок расширится и эти цены исчезнут.

Не ждите следующего шока волатильности. Ознакомьтесь с нашим списком лучших 6 акций на этой неделе. Это тщательно отобранный список наших Акций высокого качества, которые принесли рынку доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные компании, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025), а также менее заметные бизнесы, например, компания Tecnoglass (+1754% за пять лет). Найдите свою следующую крупную победу вместе с StockStory сегодня.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее