Электронная ткань подорожала вчетверо, запасы сократились на 40%+ предложение уменьшилось на 15%, гиганты заработали более 400 миллионов!

Если пропустили: аренда вычислительных мощностей ИИ + анимационные сериалы на базе ИИ! [Тау Го Ба]

Пожалуйста, не пропустите: технологическая тема, проходящая через 2026 год — электронная ткань!

Электронная ткань в марте в межсезонье продолжает дорожать и расти, гиганты стекловолокна вновь повышают цены, рост примерно на 0,5-0,6 юаня за метр;

Тайяо «сломался», сокращение производства из-за нехватки ткани, отказ от среднего и низкого сегмента, высокий спрос на высококлассную электронную ткань;

Обычный CCL, запасы на минимуме, ускоряется подготовка заказов у нижестоящих цепочек;

Множество факторов одновременно действуют, и в дальнейшем дефицит спроса и предложения в отрасли продолжит существовать, рост цен на электронную ткань в 2026 году продолжится!!

一、Электронная ткань: защитный щит индустрии ИИ

1. Электронная ткань (стекловолокно для электронных устройств) — важный каркасный материал для медных пластин, используется для обеспечения безопасности структуры медных пластин и качества передачи электронных сигналов.

Электронная ткань изготавливается из электронного стекловолокна, прошедшего прядение, пропитку, ткачество и последующую обработку, формируется исходный материал; затем он погружается в клей, состоящий из различных смол, чтобы ткань полностью впитала смолу и сформировала полутвердый лист; далее он соединяется с медной фольгой методом горячего прессования с одной или обеих сторон, образуя медную пластину.

2. Электронная ткань выполняет две основные функции:

1. Защитная структура: обеспечивает механическую поддержку, повышает прочность и жесткость конструкции, а также стабилизирует работу медных пластин при высоких и низких температурах, в условиях сильной кислоты и щелочи;

2. Оптимизация диэлектрических характеристик: неравномерное распределение волокон на контактной поверхности с медной фольгой вызывает различия в диэлектрической постоянной, что приводит к отражению или потере сигнала, для этого требуется точное производство электронной ткани с равномерным распределением волокон.

3. Области применения электронной ткани широко разнообразны:

二、Цены на электронную ткань продолжают расти

1. Компания Тайяо испытывает серьезный дефицит ткани:

Вчера Тайяо объявила о сокращении производства из-за нехватки ткани и отказе от сегмента среднего и низкого уровня!

Тайяо — это поздний участник рынка CCL (низкоуровневая электронная ткань), его обычная продукция — M4 и ниже по цене, поставки некоторым мелким клиентам прекращены. Сейчас Тайяо подтверждает факт нехватки ткани, и не только одна компания занимается сокращением производства (снижение производства низкоклассных изделий, обеспечение поставок для высококлассных клиентов).

Это приведет к сокращению производства обычных CCL и сужению предложения, создавая пространство для повышения цен, а также росту цен на электронную ткань на верхнем уровне; рынок опасается, что сокращение производства снизит спрос на электронную ткань, однако, на самом деле, множество мелких компаний по производству низкоклассных CCL, и крупные игроки не участвуют в заказах, — есть много возможностей для роста.

2. Внутренние лидеры снова повышают цены

4 февраля компании Guangyuan New Materials, International Refractory Materials и другие лидеры по стекловолокну снова повысили цены на электронную ткань, новая волна повышения цен — значительная, рост примерно на 0,5-0,6 юаня за метр, что составляет более 10%! Также обе компании повысили цену на электронную пряжу G75 на 1000 юаней за тонну, цена достигла 10550 юаней за тонну. Эта волна повышения цен — вторая в 2026 году, а также четвертая с начала 2025 года, причем увеличение максимально по объему и кратчайшие сроки, поэтому ожидается, что в дальнейшем цены на электронную ткань продолжат расти!

Вероятно, в марте цена на электронную ткань снова повысится, учитывая, что в январе-феврале 2026 года цена увеличилась на 10% каждый месяц.

В марте цена может превысить 6 юаней за метр, а возможно и 7, что скорее всего превысит пик 2021 года (9 юаней за метр)!

3. CTE ткань: зарубежные крупные производители BT-материалов (клиенты CTE) ясно заявили, что в январе 2026 года цена на CTE выросла на 20%, а еженедельные котировки в Тайване также идут вверх.

三、Общий уровень запасов в отрасли очень низкий

Запасы — ведущий индикатор цен циклических товаров!

Текущие запасы CCL находятся на минимуме: электронная ткань — 13 дней, у Shengyi 7628 — 7-10 дней, запасы PCB увеличились с 1 до 2 месяцев. Аналогично, запасы CCL снизились примерно на 20% по сравнению с предыдущим максимумом.

В январе-феврале 2026 года производственная мощность традиционной электронной ткани (модели 7628, 2116 и др.) снизилась с 85% до 70%, что уменьшило эффективное предложение примерно на 15%. По состоянию на 10 февраля запасы электронной ткани 7628 сократились до 12 дней, что на 40% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув минимального уровня с 2023 года.

К концу 2025 года запасы электронной ткани составляли 25-30 дней (у гигантов — около 30 дней), а сейчас они снизились до 15 дней, что очень низко и поддерживает рост цен. Также проблема нехватки织布ных машин для базовых станций ИИ очень серьезна, дефицит предложения сохранится еще полгода — год, и жесткие ограничения на поставки продолжаются. Поскольку отрасль использует прямые продажи, запасы у дистрибьюторов практически игнорируются, а запасы у нижестоящих клиентов также низки, что дополнительно усиливает устойчивость роста цен;

В 2026 году чистое увеличение предложения обычных электронных пряжи, вероятно, будет менее 10%. Согласно данным Zhuochuang Information, в период с 2023 по первую половину 2025 года, за исключением небольших замен мощностей, новых линий не вводилось.

Основные новые мощности в 2026 году связаны с проектом China Gemstone Huai’an (первый этап — 50 тысяч тонн, планируется в первом квартале, второй этап — 50 тысяч тонн, во второй половине года), а также с линией Jiantao Qingyuan (7万吨, планируется во второй половине). Однако, учитывая, что в это же время две печи на международных рефрактерных материалах будут проходить плановое техническое обслуживание, реальное чистое увеличение мощностей составит менее 10% от текущих производственных мощностей.

四、Компании, получающие выгоду и бизнес-эластичность

Это повышение цен примерно на 0,5 юаня за метр принесет чистую прибыль около 4,4 миллиарда юаней для трех ключевых отечественных компаний, а также по 1,1 миллиарда юаней для каждой из них;

1.××××:

Традиционный бизнес компании (грубый песок + продажа за границу ветроэнергетики) приносит около 33-35 миллиардов юаней прибыли, с прибылью на тонну чуть выше 900 юаней, что соответствует уровню прибыли в третьем и четвертом квартале 2025 года. Прибыль по электронной ткани в январе — около 1,2-1,3 юаня за метр, после повышения цен она может увеличиться до 1,6-1,7 юаня за метр;

Показатели прибыли за февраль — около 52-53 миллиардов юаней, во втором квартале возможно превышение 60 миллиардов, а при достижении исторического максимума прибыль может достигнуть 80 миллиардов.

潜在ий потенциал грубого песка: текущие ожидания повышения цен не очень сильные, рынка не ожидает снижения цен.

a. Предложение: 2026 год — малый год для стекловолокна, после учета технического обслуживания ожидается добавление 20-40万吨 новых мощностей, в то время как за последние три года ежегодное добавление составляло около 50万吨; в 2026 году значительный рост цен на платину и родий увеличит издержки на расширение производства, что может привести к досрочной остановке старых линий и продаже металлов, что превысит ожидания.

b. Спрос: достаточно устойчивый, с ростом около 5% в год в 2023-2025 годах.

2.××××:

В 2026 году экспорт электронных тканей составит 2.5 миллиардов метров, грубого песка — 6-7万吨, при повышении прибыли на электронную ткань и росте цен на грубый песок на 700-800 юаней за тонну, это принесет около 2 миллиардов юаней прибыли;

Кроме того, бизнес по электронным тканям для ИИ обладает явной PE-эластичностью, после праздника Весны 2026 года он может стать явно перспективным направлением, рынок положительно отреагирует на развитие бизнеса по специальным стекловолокнам; компания успешно реализовала прорыв в сегментах 7628 и других, экспортировала 3-4 миллиарда метров в 2020-2021 годах, достигла 10.34 миллиарда метров в 2025 году, что почти в три раза больше.

Итог: анимационные сериалы на базе ИИ — это не просто дополнение к контентной индустрии, а замена — как короткое видео заменяет длинное, так и анимационные сериалы на базе ИИ займут долю рынка, традиционные анимации и короткие сериалы могут потерять более 50% за три года.

В 2026 году тот, кто захватит треугольник «IP + инструменты + вычислительные мощности», тот и управляет печатным станком для анимационных сериалов на базе ИИ! Угадаете, кто это?

Вы согласны с этим взрывным развитием отрасли? Где ценность? Где возможности?

总结：

Рост цен на электронную ткань обусловлен одновременно ограничениями предложения и ростом спроса.

На фоне развития инфраструктуры вычислительных мощностей для серверов ИИ и высокоскоростных сетевых устройств спрос на электронную ткань продолжает расти;

А с другой стороны, из-за высоких инвестиций и технологических барьеров расширение производства ограничено.

Вы, смотрящий на экран, согласны с взрывным развитием отрасли электронной ткани? Где ценность? Где возможности?

Поставьте лайк, репост и оставьте комментарий: Постоянный рост цен на электронную ткань — какая компания обладает наибольшим потенциалом взрыва?