5 раскрывающих вопроса аналитиков по итогам квартальной отчетности Pfizer

5 раскрывающих вопроса аналитиков по итогам квартальной отчетности Pfizer

Kayode Omotosho

Вт, 10 февраля 2026 г., 14:37 по местному времени GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

PFE

-0,62%

Pfizer завершила четвертый квартал с выручкой, превысившей ожидания Уолл-стрит, но рынок отреагировал негативно из-за сочетания снижения продаж по сравнению с прошлым годом и сокращения операционных маржей. Руководство объяснило, что снижение спроса на продукты COVID-19 сильно повлияло на общие результаты, в то время как нефункциональные продукты показали стабильный операционный рост. Генеральный директор Альберт Бурла отметил влияние «узких рекомендаций по вакцинам в США» как причину снижения продаж продуктов COVID и подчеркнул двузначный операционный рост недавно запущенных и приобретенных продуктов. Также было подчеркнуто, что текущие инициативы по оптимизации затрат и развитие портфеля являются ответом на меняющуюся бизнес-среду.

Настало ли время покупать акции PFE? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен).

Основные моменты по итогам Q4 2025 Pfizer (PFE):

**Выручка:** 17,56 млрд долларов против оценки аналитиков 16,65 млрд долларов (снижение на 1,2% по сравнению с прошлым годом, перевыполнение на 5,5%)

**Скорректированная прибыль на акцию (EPS):** 0,66 доллара против оценки 0,57 доллара (перевыполнение на 16,2%)

**Скорректированный EBITDA:** 5,52 млрд долларов против оценки 6,07 млрд долларов (маржа 31,5%, недоисполнение на 9,1%)

**Прогноз скорректированной прибыли на акцию на 2026 год** — в среднем 2,90 доллара, что на 2,4% ниже ожиданий аналитиков

**Операционная маржа:** 24,6%, по сравнению с 15,9% в аналогичном квартале прошлого года

**Органический рост выручки** снизился на 3% по сравнению с прошлым годом (недоисполнение)

**Рыночная капитализация:** 153,8 млрд долларов

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наш любимый раздел в отчетах — вопросы аналитиков. Они не подготовлены заранее и часто могут выявить темы, которых руководству хотелось бы избежать, или темы, ответы на которые сложны. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 лучших вопросов аналитиков по итогам Q4 Pfizer

**Кристофер Шотт (JPMorgan)** спросил о переносимости PF-3944 при более высоких ежемесячных дозах и о том, как профиль потери веса сравнивается с недельным приемом. Главный научный сотрудник Крис Босхофф объяснил, что исследование разрешало только две ступенчатые дозировки, но показало сбалансированную переносимость и надежную эффективность, а более гибкое титрование планируется для фазы 3.

**Акаш Тевари (Jefferies)** задал вопрос о доверии к предстоящим результатам фазы 3 для антитела B6A при лечении рака легких, учитывая смешанные предыдущие данные. Босхофф ответил, что комбинированные исследования показали обнадеживающие показатели ответа, и два ключевых испытания нацелены на доказательство превосходства над существующей химиотерапией.

**Кортни Брин (Bernstein)** поинтересовалась влиянием инвестиций в ИИ на эффективность исследований и разработок и возможным влиянием на операционные расходы в будущих ключевых испытаниях. Финансовый директор Дейв Дентон подчеркнул, что ИИ уже позволяет Pfizer обрабатывать больше программ с той же инфраструктурой, повышая производительность и позволяя реинвестировать сэкономленные средства.

**Джейсон Герберри (Bank of America)** попросил разъяснить коммерческий потенциал и отличие комбинационных терапий GLP-1/амилина от монотерапий. Руководители по коммерции описали стратегию как удовлетворение разнообразных потребностей пациентов за счет широты портфеля и удобства дозирования.

**Эван Сейгерман (BMO Capital Markets)** спросил о конкретных метриках эффективности ИИ и возврата инвестиций. Руководство привело примеры повышения эффективности продаж, целевого маркетинга и автоматизации производства как ранних признаков воздействия.

 






Weiterlesen  

Катализаторы в предстоящих кварталах

В ближайших кварталах наши аналитики будут следить за (1) прогрессом и результатами ключевых исследований фазы 3 в портфелях Pfizer по ожирению и онкологии, (2) влиянием конкуренции генериков и способностью компании стабилизировать доходы вне COVID, и (3) внедрением инициатив ИИ для повышения операционной эффективности и снижения затрат. Также особое внимание уделяется предстоящим запуском продуктов и регуляторным этапам, особенно в области контроля веса и редких заболеваний.

В настоящее время акции Pfizer торгуются по цене 27,03 доллара, что выше чем 26,66 доллара перед отчетностью. Есть ли возможность для инвестиций? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Лучшие акции для инвесторов высокого качества

Рынок вырос значительно в этом году — но есть нюанс. Всего 4 акции обеспечили половину всего роста индекса S&P 500. Такая концентрация вызывает опасения у инвесторов, и не без оснований. Пока все вкладываются в одни и те же популярные компании, умные инвесторы ищут качество там, где никто не смотрит — и платят за это меньшую цену. Ознакомьтесь с нашими топ-9 акциями, превосходящими рынок. Это тщательно отобранный список наших High Quality акций, которые принесли доходность 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные компании, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025) и менее заметные, например, Kadant (+351% за пять лет). Найдите свою следующую крупную победу вместе с StockStory сегодня.

AGB и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее