Чистая прибыль группы Топп снова снизилась после 5 лет, а председатель совета директоров и его семья уже реализовали на высоких уровнях почти 900 миллионов юаней

Топп Групп (SH601689, цена акции 71,6 юаней, рыночная капитализация 1244,29 млрд юаней) 11 февраля вечером опубликовала сообщение о своих операционных результатах за 2025 год. Компания прогнозирует выручку в диапазоне 287,5 млрд — 303,5 млрд юаней, что на 8,08% — 14,1% больше по сравнению с предыдущим годом; чистую прибыль, принадлежащую акционерам компании, в размере 26 млрд — 29 млрд юаней, что на 3,35% — 13,35% ниже по сравнению с прошлым годом; и чистую прибыль за вычетом внеоперационных расходов в размере 24,2 млрд — 27,2 млрд юаней, что на 0,30% — 11,30% ниже. Исходя из этого, в 2025 году Топп Групп столкнется с ситуацией «рост доходов без роста прибыли».

Данные показывают, что 31 аналитическая организация единогласно прогнозируют чистую прибыль, приходящуюся на долю материнской компании, в размере 29,7453 млрд юаней. Поэтому, исходя из прогнозного диапазона 26 млрд — 29 млрд юаней, предоставленного компанией, показатели ниже ожиданий аналитиков.

Компания: две основные причины, по которым прибыль не достигла ожидаемого роста

В сообщении Топп Групп отмечается, что вышеуказанный прогноз основан на предварительных расчетах финансового отдела компании и не прошел аудит у зарегистрированного аудитора. Точные и достоверные финансовые данные будут опубликованы в официальном отчете за 2025 год, однако компания не видит существенных неопределенностей, которые могли бы повлиять на точность этого прогноза.

По данным триместочной отчетности за 2025 год, Топп Групп за три квартала достигла чистой прибыли, приходящейся на материнскую компанию, примерно 19,67 млрд юаней. Исходя из прогнозного диапазона 26 млрд — 29 млрд юаней на весь год, ожидается, что в четвертом квартале 2025 года прибыль составит от 6,33 млрд до 9,33 млрд юаней, что показывает изменение по сравнению с предыдущим кварталом в диапазоне -5% — +38%.

Что касается причин роста выручки в отчетном периоде, Топп Групп объясняет, что это связано с широким признанием внутри страны и за рубежом модели сотрудничества Tier0.5, активным участием в ранних этапах разработки клиентов и предоставлением комплексных решений. Также компания отмечает расширение клиентской базы, оптимизацию структуры, устойчивое увеличение стоимости комплектующих на один автомобиль, а также повышение лояльности клиентов и глубины сотрудничества.

Кроме того, компания углубляет платформенную структуру своих продуктов, девять серий продукции продолжают демонстрировать конкурентоспособность, основные технологии находят применение в различных сферах, ассортимент продукции постоянно расширяется, формируя синергетический эффект, что способствует стабильному росту продаж.

Благодаря эффективной реализации указанных стратегий, доходы компании стабильно растут. Однако, из-за множества факторов, рост прибыли оказался ниже ожиданий.

В этом Топп Групп отмечает, что с одной стороны, колебания цен на сырье и усиление рыночной конкуренции привели к снижению валовой маржи, а также усложнение международной ситуации дополнительно увеличило операционные риски; с другой стороны, новые производственные мощности за рубежом находятся на стадии запуска, а высокие фиксированные издержки, такие как амортизация, также оказывают влияние. В совокупности эти факторы не позволили прибыли достигнуть ожидаемых показателей.

Последний случай снижения годовой чистой прибыли по сравнению с предыдущим годом был в 2019 году

Данные показывают, что 31 аналитическая организация прогнозирует минимальную чистую прибыль Топп Групп за 2025 год в размере 27,4 млрд юаней, максимальную — около 36,14 млрд юаней, а средний прогноз — около 29,75 млрд юаней. Поэтому прогноз в диапазоне 26 млрд — 29 млрд юаней ниже ожиданий аналитиков.

Кроме того, последний раз снижение годовой чистой прибыли по сравнению с предыдущим годом произошло в 2019 году.

По данным полугодового отчета за 2025 год, основным направлением деятельности Топп Групп является разработка, производство и продажа автозапчастей. Основные продукты включают системы шумопоглощения NVH, внутренние и внешние отделочные системы, облегченные кузова, компоненты интеллектуальных салонов, системы теплового управления, шасси, воздушные подвески и системы автоматического вождения. Основные клиенты — международные и отечественные производители электромобилей и традиционные OEM.

Также важной стратегической мерой является создание отдела электроприводов для входа в сферу интеллектуальных роботов. Эти роботы обладают широкими перспективами развития, и расширение робототехнического бизнеса может обеспечить компании новые источники роста.

Журнал «Daily Economic News» отмечает, что благодаря концепции гуманоидных роботов, акции Топп Групп в 2025 году пережили значительный рост — по данным Wind, с 10 июля по 18 сентября 2025 года цена выросла на 85,72% за 51 торговый день.

Однако именно в этот период (с 29 августа по 10 сентября) председатель правления У Цзяншу, его сын и заместитель председателя У Хао-нянь, а также совместные действующие лица — Ningbo Zhuyue Investment Management Co., Ltd. и Ningbo Paisia Real Estate Co., Ltd. — совместно сократили свои доли в акциях Топп Групп на 13,43 млн акций, что составляет около 0,7728% от общего уставного капитала, и получили наличными примерно 884 млн юаней.