Муди AI бизнес сталкивается с вызовами, снижение акций отражает рыночные опасения

Moody’s (MCO. N) недавно пережила значительную коррекцию, и развитие её бизнеса в области ИИ сталкивается с ключевыми вызовами, которые могут быть затруднены для полной поддержки текущего давления на оценку.

Характеристики и эксплуатация

Выручка подразделения Moody’s Analytics (MA) в третьем квартале 2025 года выросла на 9,4% по сравнению с прошлым годом, однако бизнес, связанный с ИИ, не раскрывал конкретные вклады в доход отдельно в финансовом отчете, и рынок скептически относится к тому, сможет ли это компенсировать замедление традиционного рейтингового бизнеса. Бизнес Moody’s Investors Services (MIS) вырос на 12% в третьем квартале 2025 года, однако задержки корпоративного рефинансирования из-за экономического замедления могут напрямую повлиять на доходы от рейтингов.

Развитие бизнеса

Чтобы поддерживать платформу ИИ «Moody’s Dash» в сотрудничестве с Microsoft, Moody’s необходимо продолжать вкладывать значительные облачные вычислительные ресурсы и человеческие ресурсы, что приведёт к застойному или даже незначительному снижению рентабельности активов (ROA) в 2025-2026 годах. Клиенты испытывают давление на собственную прибыль и с трудом принимают резкий рост цен, вызванный функциями ИИ, ставящий Moody’s в дилемму «нужно инвестировать в ИИ, но не может эффективно повышать цены».

Анализ отрасли и рисков

Рынок частного кредитования превысил $2 триллиона, и если произойдёт волна дефолтов, хотя Moody’s напрямую не участвует в рейтинге, эффективность её модели риска может быть поставлена под сомнение рынком, что приведёт к снижению оценки сектора Массачусетс. В 2026 году бизнес по оценке ESG столкнётся с строгим регуляторным контролем, и ожидаемый рост превратится в бремя по соблюдению требований. Развивающиеся рынки требуют использования местных рейтинговых агентств и снижают зависимость от финансируемых США институтов, что может ограничить долгосрочное пространство роста Moody’s.

Оценка компании

У Уолл-стрит более высокие ожидания по Moody’s: текущее соотношение цены к прибыли (TTM) составляет 33,16 раза, что значительно выше, чем в отраслевом центре. Если крупные учреждения понизят рейтинги, это может привести к цепочной распродаже. По состоянию на 11 февраля 2026 года рыночная капитализация Moody’s составляет $73,542 миллиарда, но цена акций снизилась на 19,31% за год, что отражает продолжающиеся опасения рынка по поводу эффективности трансформации бизнеса с помощью ИИ.

Будущее развитие

Хотя бизнес Moody’s в области искусственного интеллекта обладает долгосрочным потенциалом с точки зрения инвестиций в технологии и партнёрства, он сталкивается с множеством давлений, таким как контроль затрат, недостаточная ценовая мощь и краткосрочные препятствия со стороны традиционного бизнеса. Текущая коррекция цены акций больше отражает переоценку вышеуказанных рисков рынком, чем существенную поддержку бизнеса ИИ. Инвесторам следует внимательно следить за прогрессом конверсии доходов и эффектом контроля затрат бизнеса ИИ в финансовом отчёте за первый квартал 2026 года.

Вышеуказанное содержание основано на публичной информации и не является инвестиционным советом.