Повышения становятся все труднее достичь

Основные выводы

• Зарплаты работников частного сектора выросли на 0,7% в четвертом квартале, что является самым медленным ростом с 2021 года.

• Рынок труда ухудшается для работников: безработных теперь больше, чем свободных вакансий, поэтому работодатели менее склонны к крупным повышением зарплат.

• Несмотря на спад, средние повышения зарплаты опередили инфляцию в 2025 году.

Если вы были недовольны повышением зарплаты в этом году, вы были не одиноки.

Заработная плата и оклады работников частного сектора выросли на 0,7% в четвертом квартале, что является самым медленным темпом с второго квартала 2021 года, сообщили во вторник в Бюро статистики труда. В годовом выражении зарплаты выросли на 3,4%, что совпадает с первым кварталом, но ниже показателей третьего квартала.

Замедление роста зарплат — это последний из ряда признаков того, что рынок труда становится сложнее для работников, поскольку работодатели сокращают найм. Количество вакансий также снизилось до постпандемического минимума, безработных теперь больше, чем открытых рабочих мест, а уровень безработицы с начала 2025 года немного вырос.

«Слабый рост в четвертом квартале по индексу затрат на труд соответствует общему состоянию рынка труда, который стал заметно мягче во второй половине 2025 года», — написал в комментарии Дантэ ДеАнтонио, экономист Moody’s Analytics. «Работодатели испытывают гораздо меньше давления на повышение зарплат, чем в предыдущие годы.»

Что это значит для экономики

Это последний признак слабого рынка труда, который может усилить давление на руководителей Федеральной резервной системы снизить процентные ставки, чтобы стимулировать найм и предотвратить серьезный скачок безработицы.

С положительной стороны для работников, средняя заработная плата все еще растет значительно быстрее инфляции. Индекс потребительских цен вырос на 2,7% за 2025 год, что значительно ниже темпов роста зарплат.

Однако этот рост зарплат не распределяется равномерно: статистика показывает, что траектория семейных финансов идет по «К-образной» кривой, при которой доходы богатых растут, а у тех, у кого доходы ниже, ситуация ухудшается. В январе после налогов зарплаты снизились на 0,9% за год у семей с низким доходом, на 1,6% у семей со средним доходом и на 3,7% у семей с высоким доходом, сообщили во вторник аналитики Bank of America, основываясь на данных о депозитах.

Связанные материалы

Средний процент повышения: Какие факторы влияют на ваше повышение?

Несельскохозяйственные вакансии: Что это означает и почему это важно?

Данные о замедлении роста зарплат создают предпосылки для очень ожидаемого отчета о рынке труда, который выйдет в среду от Бюро статистики труда и покажет, насколько хорошо сохранилось создание рабочих мест и уровень безработицы в январе 2026 года.

Рынок труда в последнее время ухудшается из-за тарифных пошлин, поскольку бизнесы, неуверенные в торговой политике, сокращают найм и планы расширения.