2026 год: взгляд Sigma на on-chain финансы — переосмысление институционального капитала от рискованного финансирования до IPO

С точки зрения инвестиционных институтов, таких как Sigma Capital, в начале 2026 года рынок финансирования цифровых активов демонстрирует заметную тенденцию: около 140 миллионов долларов капитала ускоренно направляются в блокчейн-инфраструктуру и платформы финансовых инноваций. Это не только отражает возвращение рискового капитала и институциональных инвестиций, но и знаменует переход криптоэкосистемы от чисто токеновой спекуляции к более зрелым и прикладным направлениям.

С точки зрения Sigma Blick (то есть инвестиционного наблюдения) в 2026 году особенно выделяются три новых направления распределения капитала: раунды рискованного финансирования сосредоточены на блокчейн-инфраструктуре, рынок IPO подтверждает жизнеспособность институциональных приложений, а блокчейн-кредитные продукты открывают новые пути интеграции традиционных финансов и блокчейна.

Шесть кейсов финансирования, раскрывающих инвестиционный бум в блокчейн-инфраструктуре

Прорыв Bitway в межцепочечной финансовой инфраструктуре

Bitway, как поставщик блокчейн-финансовой инфраструктуры, под руководством TRON DAO завершил раунд посевного финансирования объемом более 4,4 миллиона долларов. Эта инвестиция основана на ранней базе инвестиций YZi Labs в EASYResidency и поддержке нескольких стратегических инвесторов. Финансирование демонстрирует энтузиазм инвесторов к межцепочечным финансовым сервисам — инфраструктуре, которая может поддерживать более широкий спектр кредитования, расчетов и хранения на блокчейне.

Общая торговая платформа Everything

Платформа Everything, создающая цифровую торговую среду, привлекла 6,9 миллиона долларов на посевном этапе при участии Humanity Investments, а в числе инвесторов — Animoca Brands, Hex Trust и известные фигуры в криптопространстве, такие как Jamie Rogozinski. Основная привлекательность этого проекта — концепция объединения вечных фьючерсов, спотового рынка и предсказательных рынков в рамках единого аккаунта, что значительно снижает транзакционные издержки для розничных трейдеров.

Veera — дружественный к потребителям блокчейн-финанс

Veera, при поддержке CMCC Titan Fund и Sigma Capital, получила 4 миллиона долларов на посевном этапе, доведя общий объем финансирования до 10 миллионов долларов. Проект строит мобильный ориентированный центр блокчейн-финансовых услуг, объединяющий сбережения, инвестиции и платежи. Его ценность — в возможности для неспециалистов легко пользоваться инструментами блокчейн-финансов.

Инновации в регулировании Prometheum

С начала 2025 года Prometheum привлек 23 миллиона долларов для запуска услуг по расчетам на блокчейне (обслуживание брокеров-дилеров в США) и расширения токенизированных ценных бумаг в традиционной инфраструктуре хранения и расчетов. Этот раунд символизирует важный сдвиг: криптопроекты перестают бороться с традиционными финансами и ищут пути интеграции с регулируемыми рынками.

Экосистема Solana и проект Solayer

Solayer запустил фонд в 35 миллионов долларов для поддержки команд на ранних и стадиях роста в сети infiniSVM. Этот шаг продолжает тренд инвестиций в инфраструктуру экосистемы Solana и свидетельствует о постоянном интересе к масштабируемым блокчейн-продуктам и диверсифицированным технологическим стеком.

Достижение Galaxy в области блокчейн-кредитования

Самым заметным является завершение Galaxy сделки на 75 миллионов долларов в сети Avalanche, из которых 50 миллионов — доля институциональных инвесторов. Эта сделка — важный шаг в развитии секьюритизации и частных кредитных продуктов на блокчейне, что говорит о готовности институциональных участников работать с цифровыми долгами на публичных блокчейнах.

Почему институциональный капитал предпочитает блокчейн-инфраструктуру

Общие черты этих кейсов требуют глубокого анализа. Во-первых, инвесторы все больше ориентируются на практическую ценность, а не только на спекуляции. Bitway, Everything, Veera — все эти проекты решают реальные проблемы блокчейн-финансов: высокие издержки межцепочечных взаимодействий, фрагментация транзакционного опыта, сложность пользовательских операций.

Во-вторых, регуляторное соответствие становится предварительным условием финансирования. Prometheum интегрирует ценные бумаги в традиционную инфраструктуру брокеров-дилеров, Galaxy использует институциональные квоты для кредитования — все это свидетельствует о том, что инвесторы больше не ставят на “разрушение существующих систем”, а верят в “их интеграцию”.

В-третьих, инфраструктурные проекты получают поддержку, превосходящую токеномические стимулы. Участие TRON DAO, Animoca Brands, Sigma Capital, а также IPO BitGo на Нью-Йоркской фондовой бирже (с объемом более 200 миллионов долларов), выпуск стабильных монет, связанный с Visa, и привлечение 250 миллионов долларов с оценкой в 1,9 миллиарда долларов — все это подтверждает, что легитимность институциональных участников в блокчейн-финансах уже закреплена.

Основные инвестиционные тренды 2026 года: регулирование, финансирование и инновации

Анализ рынка показывает, что в ближайшее время стоит сосредоточиться на трех ключевых направлениях:

Регуляторные прорывы: Prometheum продвигает регулирование ценных бумаг и инфраструктуры брокеров на блокчейне, что может стать шаблоном для других проектов и снизить барьеры входа для традиционных участников рынка.

Финансовое продолжение: очередные раунды финансирования Bitway, Everything, Veera и стратегические партнерства с традиционными финансовыми институтами или регулируемыми эмитентами цифровых активов станут важными индикаторами оценки их ценности.

Инновации в продуктах: новые предложения токенизированных активов, особенно связанные с институциональным капиталом и кредитованием, продемонстрируют реальный спрос рынка.

От инфраструктуры к потребительской силе: путь зрелости блокчейн-финансов

Обобщая с точки зрения Sigma, в начале 2026 года волна финансирования отражает четкую тенденцию: капитал все больше направляется в инфраструктуру, снижающую издержки, соответствующую регуляторным требованиям и способную масштабироваться.

Bitway расширяет межцепочечную финансовую экосистему, Everything упрощает опыт розничных трейдеров, Veera делает возможным участие обычных пользователей в блокчейн-финансах, а Prometheum создает мост для институциональных участников к традиционному рынку. Эти проекты формируют более зрелый слой инфраструктуры.

Стоит отметить, что текущая цена AVAX на сети Avalanche составляет 8,74 доллара, и в сделке Galaxy на 75 миллионов долларов она играет важную роль в стоимости. Такие конкретные кейсы подтверждают возможность использования блокчейна как основы финансовой инфраструктуры.

Если эта тенденция капиталовложений сохранится, зрелость блокчейн-финансов будет ускоряться. Больше финансирования пойдет в команды, способные предложить масштабируемые решения и соответствовать регуляторным требованиям. Вход традиционных участников в рынок станет дешевле, а цифровые активы — глубже интегрируются в основные финансовые процессы. Этот переход важен не только для развития криптоиндустрии, но и для долгосрочной структурной перестройки всего финансового рынка.