Q2 Holdings (NYSE:QTWO) превзошла ожидания по продажам в 4 квартале 2025 года, но акции упали

Q2 Holdings (NYSE:QTWO) превзошла ожидания по продажам в 4 квартале 2025 года, но акции упали

Adam Hejl

Чт, 12 февраля 2026 г., 07:05 по местному времени +9 4 мин чтения

В этой статье:

QTWO -1.24%

Цифровой поставщик банковского программного обеспечения Q2 Holdings (NYSE:QTWO) сообщил о выручке, превысившей ожидания аналитиков в 4 квартале 2025 года, с ростом продаж на 13,8% по сравнению с прошлым годом до 208,2 миллиона долларов. Прогноз на следующий квартал был оптимистичным — 214,5 миллиона долларов в среднем, что на 2,5% выше оценок аналитиков. Его чистая прибыль по GAAP составила 0,31 доллара на акцию, что на 33,3% превышает консенсус-прогноз аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать акции Q2 Holdings? Узнайте в нашем полном аналитическом отчёте.

Основные показатели Q2 Holdings за 4 квартал 2025 года:

• Выручка: 208,2 миллиона долларов против оценки аналитиков в 205 миллионов долларов (рост на 13,8% по сравнению с прошлым годом, перевыполнение на 1,5%)
• Прибыль на акцию (GAAP): 0,31 доллара против оценки аналитиков в 0,23 доллара (перевыполнение на 33,3%)
• Скорректированный операционный доход: 43,22 миллиона долларов против оценки аналитиков в 40,63 миллиона долларов (маржа 20,8%, перевыполнение на 6,4%)
• Прогноз выручки на 1 квартал 2026 года: 214,5 миллиона долларов в среднем, выше оценки аналитиков в 209,3 миллиона долларов
• Прогноз EBITDA на финансовый год 2026: 227,5 миллиона долларов в среднем, в соответствии с ожиданиями аналитиков
• Операционная маржа: 8,1%, против -0,9% в аналогичном квартале прошлого года
• Маржа свободного денежного потока: 27,2%, против 18,5% в предыдущем квартале
• Рыночная капитализация: 3,58 миллиарда долларов

Обзор компании

Платформа Q2 Holdings обслуживает около 25 миллионов клиентов по всей Америке, предоставляя облачные цифровые решения, которые помогают финансовым учреждениям, финтех-компаниям и альтернативным финансовым организациям предлагать современные банковские услуги своим клиентам.

Рост выручки

Анализ долгосрочной динамики компании может дать представление о её качестве. Даже плохой бизнес может показывать хорошие результаты за один или два квартала, но топовые компании растут годами. За последние пять лет Q2 Holdings увеличила свои продажи на 14,3% в год. Хотя этот рост приемлем с абсолютной точки зрения, для сектора программного обеспечения, который может демонстрировать значительную волатильность прибыли, важно видеть не только рост выручки. Это означает, что наши требования к сектору особенно высоки, учитывая неосновной и зависимый от удачи характер продуктов и услуг. Кроме того, среднегодовой CAGR за пять лет начинается примерно с пандемии COVID, когда выручка была подавлена, а затем восстановилась.

Квартальная выручка Q2 Holdings

Долгосрочный рост — важнейший показатель, но в секторе программного обеспечения полугодичный исторический обзор может не учитывать новые инновации или циклы спроса. Недавние показатели Q2 Holdings показывают, что спрос замедлился: за последние два года их годовой рост выручки составил 12,8%, что ниже их пятилетней тенденции. Мы настороженно относимся к снижению темпов роста в секторе, так как это может свидетельствовать о смене предпочтений потребителей, чему способствует низкая стоимость переключения.

История продолжается

Годовой рост выручки Q2 Holdings

В этом квартале Q2 Holdings зафиксировала рост выручки на 13,8% по сравнению с прошлым годом, а её выручка в 208,2 миллиона долларов превзошла оценки Wall Street на 1,5%. Руководство компании сейчас прогнозирует рост продаж на следующий квартал на 13,1% по сравнению с прошлым годом.

Дальнейшие прогнозы аналитиков показывают, что в течение следующих 12 месяцев выручка вырастет на 9,9%, что немного ниже темпов за последние два года. Этот прогноз нас не вдохновляет и говорит о возможных препятствиях для спроса на продукты и услуги компании.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — все начинали как малоизвестные компании, следовавшие за крупными трендами. Мы выявили следующего потенциального лидера: прибыльную компанию в области AI-чипов, которую Wall Street всё ещё игнорирует. Подробнее о нашем полном отчёте — по ссылке.

Эффективность привлечения клиентов

Период окупаемости затрат на привлечение клиента (CAC) показывает, сколько месяцев требуется, чтобы окупить затраты на привлечение нового клиента. По сути, это точка безубыточности для инвестиций в продажи и маркетинг. Чем короче этот период, тем лучше — это говорит о высокой отдаче инвестиций и масштабируемости бизнеса.

Q2 Holdings очень эффективно привлекает новых клиентов, и в этом квартале период окупаемости CAC составил 23,8 месяца. Быстрая окупаемость затрат на привлечение клиентов позволяет компании стимулировать рост за счёт увеличения инвестиций в продажи и маркетинг.

Ключевые выводы по результатам 4 квартала Q2 Holdings

Нас поразило оптимистичное руководство по EBITDA на следующий квартал, которое превзошло ожидания аналитиков. Также радует, что EBITDA превзошла оценки Wall Street. С другой стороны, прогноз выручки на следующий год указывает на значительное замедление спроса. Инвесторы, вероятно, ожидали большего, и после публикации отчёта акции упали на 5,5%, до 53,50 долларов.

Является ли Q2 Holdings привлекательной инвестицией по текущей цене? Мы считаем, что последний квартал — лишь часть общей картины долгосрочного качества бизнеса. Качество в сочетании с оценкой помогает определить, стоит ли покупать акции. Об этом — в нашем полном аналитическом отчёте, который вы можете прочитать бесплатно здесь.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Больше информации