Сдвиг по дате экспирации PCR и эффекты истечения срока: Bitcoin теряет позиции при месячном падении

Рынки биткоина и эфириума находятся в критической точке. Впереди крупный срок истечения опционных контрактов — и трейдеры все больше занимают оборонительные позиции. При цене биткоина всего в 67 410 долларов и эфириума в 1950 долларов видно, насколько далеко цены от точек боли. Отношение PCR сигнализирует о скрытых рыночных напряжениях, которые могут взорваться при предстоящем истечении.

Быки при падающем курсе биткоина: сигнал PCR предупреждает

Рынок опционов рассказывает историю между строк. У биткоина доминируют коллы с 61 437 открытыми контрактами против всего 29 648 путов — это дает PCR 0,48. Несмотря на значительное снижение курса, трейдеры в целом остаются бычьими. Аналогичная ситуация и с эфириумом, где PCR составляет 0,70, что выглядит более сбалансированным.

Однако эта картина обманчива. Аналитики Deribit сообщают о возросшем спросе на хеджирование от падения цен. Истечение опционов в январе ускоряет эти покупки защиты. Более 91 000 открытых контрактов на биткоин создают огромный рычаг — потенциальное взрывоопасное сочетание для психологических уровней цен.

Эффекты истечения усугубляют кризисы ликвидности: волатильность снижается, риски растут

На макроэкономическом уровне движений мало. Имплицитная волатильность постоянно падает, Федеральная резервная система США оставила ставки без изменений, а геополитическая напряженность растет. Под этой спокойной поверхностью скрываются серьезные риски. Greeks.live фиксирует массовые оттоки средств из институциональных инвесторов на биржи — признак давления на ликвидность всего крипторынка.

Истечение опционов усиливает эти движения. Трейдеры ожидают, что цены перед датой истечения будут стремиться к точкам боли — 90 000 долларов за биткоин остается явным сопротивлением. С понижением волатильности каждое микро-движение усиливается за счет рычагов.

Защищайся или жди прорыва?

Многие участники рынка готовятся к хаотичным дням вокруг истечения. Отсутствие доверия проявляется в том, что трейдеры уже недели покупают защиту от потерь — независимо от того, идет ли биткоин в боковике. Предстоящее истечение покажет, реально ли сигнал PCR или он лишь отражает нервозность.

До тех пор рынок застрял в диапазоне от 67 000 до 90 000 долларов. Прорыв вверх или вниз может быть вызван хаосом при истечении — ловушка уже расставлена, оружие натянуто.