CITIC Securities: Возможная скачкообразная рост стоимости космических солнечных энергетических устройств

Отчёт CITIC Securities утверждает, что спрос на космическую фотогальваническую энергию может резко возрасти. Маск делает ставку на производство фотогальваники, прокладывая путь для питания вычислительных мощностей на орбите и искусственного интеллекта. Ведущие китайские производители фотогальванического оборудования обладают высокой эффективностью итераций и быстрой реакцией, что позволяет им войти в цепочку поставок оборудования для Tesla и SpaceX, а также получить крупные заказы и открыть новые возможности для роста. Кроме того, космическое фотогальваническое оборудование может иметь явный инфляционный эффект, что приведёт к значительному росту его стоимости. Рекомендуются ведущие компании в области фотогальванического оборудования, обладающие технологическими, продуктовыми и долевыми преимуществами.

Полный текст ниже

Электронные новости｜Космическая фотогальваника — потенциальный прорыв стоимости

Спрос на космическую фотогальваническую энергию может резко возрасти. Маск делает ставку на производство фотогальваники, прокладывая путь для питания вычислительных мощностей на орбите и искусственного интеллекта. Ведущие китайские производители фотогальванического оборудования обладают высокой эффективностью итераций и быстрой реакцией, что позволяет им войти в цепочку поставок оборудования для Tesla и SpaceX, а также получить крупные заказы и открыть новые возможности для роста. Кроме того, космическое фотогальваническое оборудование может иметь явный инфляционный эффект, что приведёт к значительному росту его стоимости. Рекомендуются ведущие компании в области фотогальванического оборудования, обладающие технологическими, продуктовыми и долевыми преимуществами.

▍ SpaceX нацелен на вычислительные мощности на орбите, рост спроса на космическую фотогальваническую энергию может превзойти ожидания.

SpaceX лидирует в развитии коммерческой космической отрасли, ускоряя строительство Starlink и обновление спутников, а также подает заявку на развертывание миллиона спутников, что официально выводит компанию на рынок космических дата-центров. Космическая фотогальваника — единственный источник энергии для спутников и вычислительных мощностей на орбите в текущий момент, и её спрос и рыночный потенциал могут резко возрасти. По нашим оценкам, в консервативном сценарии к 2030 году глобальный спрос и рынок космической фотогальваники могут достигнуть 1 ГВт и свыше 80 миллиардов юаней соответственно; в оптимистическом сценарии — 70 ГВт и около 3 триллионов юаней. Мы прогнозируем, что в ближайшие 5 лет рынок P-type HJT и перовскитных батарей для космоса может вырасти в сотни и даже тысячи раз.

▍ Маск делает ставку на производство фотогальваники, ведущие производители оборудования могут получить важные возможности.

Маск на форуме Давос в 2026 году сообщил, что Tesla и SpaceX планируют в ближайшие годы построить по 100 ГВт производственных мощностей для фотогальваники, ориентируясь на потребности наземных электросетей и космической фотогальваники. Мы предполагаем, что в текущий момент Tesla в основном использует технологию TOPCon, а SpaceX выберет технологию P-type HJT. Ведущие китайские производители фотогальванического оборудования обладают высокой эффективностью итераций и быстрой реакцией, что соответствует высоким стандартам и строгим требованиям Tesla и SpaceX. Эти компании могут занять значительную долю в цепочке поставок оборудования, а в некоторых случаях — доминировать, что откроет широкие возможности для роста как на земле, так и в космосе.

▍ Вектор развития ведущих компаний в области фотогальванического оборудования расширяется, и стоимость оборудования может значительно возрасти.

Помимо SpaceX, которая уже объявила о создании собственной производственной мощности для фотогальваники, другие компании внутри страны и за рубежом также могут ускорить планирование мощностей. С ускорением развития вычислительных мощностей на орбите и постепенной зрелостью технологий перовскитных слоистых батарей, спрос на обновление оборудования будет продолжать расти, что может открыть рынок в сотни ГВт в год в долгосрочной перспективе. Технологии космической фотогальваники значительно превосходят традиционные по сложности процессов, степени кастомизации, стандартам оборудования и уровню резервирования из-за низкой эффективности производства, что может привести к существенному росту стоимости соответствующего оборудования. Рыночное пространство для космической фотогальваники также может превзойти ожидания.

Риски:

• Темпы запуска спутников ниже ожидаемых;
• Темпы расширения мощностей Tesla и SpaceX по фотогальванике ниже прогнозируемых;
• Неопределенность в реализации заказов отечественных производителей оборудования;
• Развитие стандартных систем и процедур сертификации не по плану;
• Неопределенность в планах по вычислительным мощностям на орбите.

Инвестиционная стратегия:

Маск делает ставку на производство фотогальваники, прокладывая путь для питания вычислительных мощностей на орбите и искусственного интеллекта. Ведущие китайские производители фотогальванического оборудования обладают высокой эффективностью итераций и быстрой реакцией, что позволяет им войти в цепочку поставок для Tesla и SpaceX, а также получить крупные заказы и открыть новые возможности для роста. Кроме того, космическое фотогальваническое оборудование может иметь явный «инфляционный» эффект, что приведёт к значительному росту его стоимости. Рекомендуются ведущие компании в области фотогальванического оборудования.

(Источник: Caixin)