Почему сегодня падает рынок криптовалют? Продажа биткоинов вызывает более широкие падения

Рынок криптовалют испытывает значительную слабость на этой неделе, при этом биткойн ведет нисходящий тренд. Чтобы понять, почему сегодня криптовалюта падает, необходимо смотреть за пределы поверхностных ценовых движений и анализировать механизмы, вызывающие распродажу. То, что мы наблюдаем, — это не паническая реакция на отдельный заголовок, а скоординированный разворот позиций с использованием заемных средств, который накапливался в течение нескольких недель.

Сегодняшняя слабость рынка: больше, чем просто биткойн

В настоящее время биткойн торгуется около $67,71K, за последние 24 часа снизившись примерно на 1,94%. Этот откат вызвал слабость на более широком рынке. Эфириум потерял примерно 2,90%, а Солана — более значительный спад на 4,39%. Малые активы, такие как BNB (снижение на 1,41%) и XRP (потеря 2,61%), следуют по нисходящей траектории. Синхронность этих падений свидетельствует о том, что это не изолированная слабость в каком-то одном классе активов, а скорее рыночная корректировка в целом.

Особенность сегодняшнего движения заключается в том, что давление распространяется на разные сегменты рынка. Такой широкий спад обычно указывает на наличие структурных изменений — в данном случае, на разворот позиций с высоким кредитным плечом, накопленных во время недавнего ралли.

Цикл ликвидации: понимание цепной реакции

Основной движущей силой снижения рынка криптовалют сегодня являются деривативные рынки. За последние 24 часа было ликвидировано примерно $237 миллионов длинных позиций по биткойну. Эта цифра кажется тревожной только в контексте: за последнюю неделю ликвидации BTC составили около $2,16 миллиарда, а за месяц — более $4,4 миллиарда.

Эти показатели рассказывают важную историю о структуре рынка. Когда цена биткойна падает даже незначительно, трейдеры с заемным капиталом, держащие длинные позиции, сталкиваются с вынужденной ликвидацией. Эти ликвидации автоматически превращаются в рыночные ордера на продажу, что дополнительно снижает цену и вызывает новые принудительные продажи. В итоге возникает самоподдерживающийся цикл.

Этот эффект особенно остро проявляется в биткойне, поскольку он доминирует по объему торгов деривативами. Когда BTC испытывает давление на продажу, это напряжение мгновенно передается на альткоины, поскольку менеджеры по рискам по всему рынку сокращают свои позиции. Именно поэтому даже активы с хорошими фундаментальными показателями сегодня демонстрируют заметные падения.

Когда разворачивается кредитное плечо: почему риск-оф распространяется на все рынки

Общий контекст выходит за рамки криптовалют. Открытый интерес по бессрочным фьючерсам снизился примерно на 4,4% всего за последний день, что соответствует примерно $26 миллиардам закрытых позиций. За последний месяц общий открытый интерес по деривативам сократился примерно на 34%, что свидетельствует о том, что это не внезапный кризис, а длительный процесс снижения заемных позиций, ускоряющийся на этой неделе.

Также растет тревога среди крупных держателей. Основные “киты” держат значительные нереализованные убытки — некоторые стратегические позиции показывают почти $900 миллионов убытков по биткойну. Это создает неопределенность в уже и без того хрупких рыночных условиях. Вопрос о том, будут ли эти держатели фиксировать убытки или продолжать держать позиции, добавляет неопределенности и к продажам.

Слабость криптовалют также обусловлена более широкими макроэкономическими факторами. Европейские фондовые рынки ослабли, а растущие опасения по поводу ужесточения монетарной политики создают настроение “риско-оф” во всех классах активов. Когда институциональные инвесторы начинают массово уходить из рискованных активов, криптовалюты — будучи очень чувствительными к настроениям — испытывают усиленное давление.

Уровни поддержки и перспективы восстановления: что может стабилизировать рынок

Для биткойна особенно важен психологический и технический уровень в $75 000. Удержание выше этой отметки может потенциально помочь стабилизировать рынок и установить опорную точку для дальнейших падений. Прорыв ниже этого уровня, скорее всего, сместит фокус к уровню $70 000 как к следующей важной зоне поддержки.

Путь к восстановлению требует выполнения двух условий: биткойн должен стабилизироваться выше ключевых уровней поддержки, и ликвидации должны замедлиться. Пока оба условия не выполнены, волатильность, вероятно, останется высокой, а попытки отскока — затрудненными для поддержания импульса. Сегодняшний рынок находится между теми, кто стремится снизить риск, и теми, кто наблюдает за тем, удержится ли поддержка.

Сегодняшняя слабость рынка криптовалют обусловлена сочетанием технических факторов (цепные реакции ликвидаций), фундаментальных изменений (разгрузка заемных позиций за недели) и макроэкономных опасений (настроение риск-оф). Это не паника в ответ на свежие новости. Скорее, это неизбежный результат переоценки активов после длительного периода повышенного кредитного плеча и рискованных сделок. Будет ли распродажа возможностью для покупки или она продолжится дальше, зависит почти полностью от способности биткойна защищать ключевые уровни поддержки в ближайшие сессии.