Сильные данные по занятости вызывают снижение ожиданий по снижению ставок, опасения по поводу революции в области ИИ продолжают набирать обороты

Автор оригинала: Бао Йилонг, Чжан Яци, Ли Цзя

Источник оригинала: Wall Street Journal

Вышедший сверх ожиданий отчет по занятости в США за январь быстро уничтожил надежды рынка на раннее снижение ставок ФРС, трейдеры отложили ожидания первого снижения ставки с июня на июль, цены на государственные облигации США оказались под давлением. Индексы американских акций после публикации данных сначала резко выросли, но затем из-за слабости технологического сектора вернули часть роста.

В среду индекс S&P практически остался без изменений, индекс Dow и Nasdaq закрылись с небольшим снижением. Стоит отметить, что равновесный индекс S&P вырос на 0,2%, почти 300 акций выросли. Энергетика, материалы, товары первой необходимости — эти «старые» сектора экономики показывают относительно лучшие результаты. Инвестиции продолжают перераспределяться с переоцененных акций роста в сторону «реальной экономики» и твердых активов.

По данным Wall Street Journal, в январе в США было создано 130 тысяч новых рабочих мест вне сельского хозяйства, что значительно превышает рыночные ожидания в 65 тысяч, уровень безработицы неожиданно снизился до 4,3%. Несмотря на значительные корректировки данных за прошлый год, январский рост достаточно силен, чтобы разрушить нарратив о быстром ослаблении рынка труда.

После публикации данных ожидания снижения ставок значительно снизились. Рынки свопов отложили следующий возможный шаг снижения ставки с июня на июль, вероятность снижения в марте практически полностью исключена. Согласно данным CME, вероятность того, что ФРС останется на месте в марте, превышает 94%.

Ослабление крупных технологических компаний негативно сказалось на общем фоне рынка акций США. Традиционные сектора экономики — энергетика, товары первой необходимости, материалы — показали лучшие результаты по сравнению с другими секторами.

Кевин О’Нил из Brandywine Global заявил:

Хотя рост занятости по-прежнему сосредоточен в сфере здравоохранения, промышленность восстановилась и показывает положительную динамику, что является обнадеживающим признаком улучшения.

Майк Рид из Royal Bank of Canada Capital Markets отметил:

Отчет по занятости за январь свидетельствует о продолжающемся улучшении рынка труда в США. В перспективе этот отчет укрепляет нашу ранее высказанную позицию о том, что ФРС в долгосрочной перспективе приостановит повышение ставок до 2026 года.

Опасения по поводу революции в области искусственного интеллекта все еще нарастают: сначала это коснулось программного обеспечения, затем частных кредитов, страховых брокеров, брокерских компаний, а теперь распространилось на услуги недвижимости и финансовых посредников. ETF на акции программного обеспечения снизился на 2,6%.

(Акции SaaS снизились, аналитики считают, что отскок программного обеспечения завершился)

Акции в сфере недвижимости подверглись распродажам: CBRE и Jones Lang LaSalle упали на 12%.

(Акции в сфере недвижимости резко упали)

Индекс полупроводников в Филадельфии вырос на 2,3%, продолжая привлекать инвестиции. Micron Technology вырос на 10% благодаря ожиданиям увеличения мощностей HBM4, рынок снова делает ставку на надежность цепочки инфраструктуры ИИ. Robinhood упал почти на 9% из-за несоответствия ожиданиям по результатам, что отражает охлаждение интереса розничных трейдеров.

(Рост сектора полупроводников)

Волатильность на рынке облигаций также заметна. Перед публикацией данных по занятости доходность долгосрочных американских облигаций снизилась, но после выхода данных быстро восстановилась. Доходность двухлетних казначейских облигаций выросла на 6,4 базисных пункта, десятилетние — примерно на 3 пункта.

(Дневная динамика основных индексов США)

На фоне сильных данных по занятости и ожиданий жесткой политики ФРС доллар США колебался в течение дня, в конце дня немного вырос на 0,08%. Йена три дня подряд укрепляется, в течение дня она выросла более чем на 1%. Под давлением ожиданий более высоких и долгосрочных ставок криптовалюты ослабли.

Спотовое золото колебалось и выросло на 1,3%, удерживаясь выше 5080 долларов. Серебро сначала выросло, затем откатилось, все еще прибавив более 4%.

Wall Street Journal сообщает, что Трамп в частных беседах рассматривает возможность выхода из соглашения США, Мексики и Канады, из-за чего цена на нефть выросла более чем на 2% внутри дня. Однако значительный рост запасов нефти и восстановление добычи в США снизили рост цен до 1%.

В среду три основных индекса американского рынка выросли и затем откатились, индекс S&P остался практически без изменений, Dow и Nasdaq закрылись с небольшим снижением. Опасения по поводу революции в области ИИ продолжают нарастать, ETF на акции программного обеспечения снизился на 2,6%, акции в сфере недвижимости также подверглись распродажам из-за опасений по поводу ИИ, CBRE и Jones Lang LaSalle упали на 12%.