Почему профессиональные трейдеры начинают использовать «разделение позиций»? Перепределение риска и эффективности капитала в бессрочных контрактах Gate

К 12 февраля 2026 года цена биткоина (BTC) составляет 67 700,9 долларов, за последние 24 часа колебания варьируются от 65 754,9 до 69 270,7 долларов, за последний месяц снижение составило -23,78%. Ethereum (ETH) также испытывает давление, текущая цена — 1 969,96 долларов. В условиях высокой волатильности рынка цифровых активов ликвидации по бессрочным контрактам давно не являются редкостью — но настоящие профессиональные трейдеры понимают: риск исходит не от неправильного определения направления, а от несогласованности модели управления позициями и риск-единиц.

Ранее трейдеры должны были выбирать между двумя режимами:

• Полное покрытие (全仓模式): высокая эффективность использования капитала, но «один убыток — все потеряно», одна противоречивая сделка может поглотить весь счет по контрактам ETH или BTC;
• Раздельное покрытие (逐仓模式): риск полностью изолирован, но капитал разбит на фрагменты, что мешает использовать свободную маржу в экстремальных условиях.

Появление функции раздельных позиций в бессрочных контрактах Gate полностью разрушило эту дилемму. Это не выбор между полным и раздельным покрытием, а возможность одновременно в одном рынке, в одной валюте и даже в одно время свободно комбинировать несколько риск-отдельных и кредитных позиций. Это не только обновление функционала, но и переосмысление управления рисками в контрактах.

Глубокий разбор: как раздельные позиции меняют структуру риска

Согласно официальной документации Gate, при использовании модели с маржой в одной валюте счет делится на несколько независимых «единиц расчета риска»:

• Полное покрытие деривативов: как общий пул риска, включает баланс USDT и все позиции по полному покрытию;
• N отдельных раздельных позиций: каждая позиция — отдельная единица расчета риска, маржа и прибыль/убыток полностью изолированы.

Проблемы традиционной двунаправленной позиции:

Когда пользователь одновременно держит «полное покрытие» и «противоположную» позицию по одной паре, оба направления используют один и тот же пул маржи. В случае экстремальной односторонней ситуации (например, резкое падение BTC до 65 754,9 долларов), прибыль по короткой позиции не может быть немедленно использована как доступная маржа, а убытки по длинной быстро съедают маржу. Когда уровень поддерживаемой маржи падает до 100%, система принудительно ликвидирует всю деривативную полную позицию, что приводит к одновременной ликвидации обеих сторон и невозможности компенсировать убытки за счет прибыли.

Решение Gate — раздельные позиции:

• Сделать позицию против направления «против» — раздельной короткой позицией, убытки фиксируются внутри этой позиции, ликвидация не распространяется на позицию «по тренду»;
• Оставить позицию «по тренду» в полном покрытии, чтобы воспользоваться преимуществами общего пула маржи;
• Настроить кредитное плечо независимо: для противостоящей позиции — снизить до 5x–10x, чтобы избежать преждевременной ликвидации; для трендовой — оставить 20x–50x для захвата тренда.

По сути, раздельные позиции — это сочетание эффективности полного покрытия, изоляции риска и независимых параметров кредитного плеча. Теперь не нужно жертвовать гибкостью всего счета ради изоляции одной риск-единицы.

Практическая проблема 1: как предотвратить ликвидацию всей позиции одной противоречивой сделкой?

Пример из практики:

Трейдер держит на Gate бессрочный контракт по паре BTC:

• Полное покрытие «лонг» 20x, средняя цена открытия 68 500 долларов;
• Полное покрытие «шорт» 20x, средняя цена открытия 69 000 долларов.

12 февраля 2026 года минимальная цена BTC за 24 часа — 65 754,9 долларов. Несмотря на прибыль по шортам, в режиме полного покрытия она не может быть немедленно использована. Убытки по лонгу быстро съедают маржу. Когда уровень поддерживаемой маржи падает до 100%, система ликвидирует всю деривативную позицию, одновременно закрывая и лонг, и шорт, и прибыль не может компенсировать реальные убытки.

Решение Gate — раздельные позиции:

Трейдер может перевести шорт в раздельный режим:

• Раздельный шорт занимает 500 долларов маржи, кредитное плечо — 5x;
• Лонг остается в полном покрытии с 2000 долларов маржи, плечо — 20x.

При падении BTC до 65 754,9 долларов, раздельный шорт с низким плечом и отдельной маржой находится далеко от уровня ликвидации; в то же время, несмотря на убытки по лонгу, поскольку он не делит маржу с шортом, снижение уровня маржи происходит значительно медленнее. Трейдер может даже использовать прибыль по шорту для закрытия и пополнения маржи по лонгу.

Ключевая ценность: функция раздельных позиций Gate возвращает «хеджирование» в инструмент управления рисками, а не превращает его в двуострый меч.

Практическая проблема 2: как одновременно держать высокорисковый короткий и низкорисковый длинный?

Пример:

Ethereum (ETH) — текущая цена 1969,96 долларов. Трейдер уверен в долгосрочном росте ETH и хочет держать длинную позицию с 5x. В то же время он ожидает краткосрочный рост до 2032,36 долларов (максимум за 24 часа) и планирует использовать 50x для захвата волны.

В традиционном контрактном аккаунте:

• Если использовать полное покрытие, то для обеих позиций нужен один и тот же кредит — 50x, что снизит уровень ликвидации длинной позиции;
• Если использовать раздельное покрытие, то маржа по позициям полностью изолирована, и прибыль по короткой позиции не может быть использована для поддержки длинной.

Решение Gate — раздельные позиции:

• Раздельная короткая позиция с высоким кредитным плечом (50x): независимый блок, риск ликвидации — только внутри этой позиции;
• Полное покрытие длинной позиции с низким плечом (5x): общий пул маржи, который обеспечивает стабильность и защиту.

Преимущество: даже при сильных колебаниях (например, ETH за 30 дней упадет на 32,22%), раздельные позиции позволяют длинной позиции оставаться невредимой, а короткая — ликвидироваться только внутри своего блока. Трейдер не вынужден выбирать между «агрессивностью» и «стабильностью».

Разделение рисков: как работает уровневое управление уровнем маржи и ценой ликвидации

В рамках единого аккаунта в Gate, при использовании раздельных позиций, риск-менеджмент становится более точным:

Механизм ликвидации:

• В традиционном полном покрытии — одна сделка может привести к ликвидации всей позиции;
• В раздельных позициях — ликвидация внутри одного блока не затрагивает другие, даже если они связаны с одним активом.

Gate также использует ступенчатую систему ликвидации: при срабатывании системы она сначала снижает риск, уменьшая позицию частично, а не полностью — это помогает избежать «черной» ликвидации. Использование расчетной (справедливой) цены вместо последней сделки помогает снизить риск внезапных ценовых скачков, таких как 65 754,9 долларов.

Ограничения и преимущества экосистемы

Обратите внимание: в настоящее время раздельные позиции недоступны для обычных аккаунтов Gate, они доступны только для профессиональных трейдеров и институциональных клиентов. Стандартные бессрочные контракты уже полностью поддерживают эту функцию. Это — мощный инструмент для точного и гибкого управления рисками.

В сравнении с конкурентами:

• Многие платформы поддерживают только двунаправленные или раздельные позиции;
• Gate уникален тем, что позволяет в рамках одного рынка свободно комбинировать полное и раздельное покрытие, а также настраивать кредитное плечо независимо.

Это не только технологическое преимущество, но и концептуальный — Gate считает, что управление рисками должно быть не ограничением, а конструктивным инструментом, подобно LEGO, из которого можно собирать индивидуальные схемы.

Итог: ценность экосистемы GT

Токен Gate — GT — сейчас стоит 6,9 долларов, за 24 часа объем торгов — 792,43 тысячи долларов, рыночная капитализация — 759,29 миллионов долларов. Согласно моделям прогнозирования, средняя цена GT в 2026 году — около 6,99 долларов, а долгосрочная ценность закреплена за развитием экосистемы контрактов Gate [источник данных: Gate 12.02.2026].

Запуск функции раздельных позиций дополнительно укрепляет позиции Gate в профессиональной среде трейдеров. Это не усложнение операций, а расширение возможностей контроля рисков.

Обновите приложение Gate до последней версии и попробуйте раздельные позиции на рынках BTC и ETH — верните риск в его «клетку», чтобы ваши средства шли туда, где они действительно нужны.