Финансовый директор Micron уверен в HBM, акции в секторе памяти растут во всех направлениях

Высокопоставленные руководители Micron выразили позитивное отношение к конкурентоспособности следующего поколения высокопроизводительных памяти, выступая на отраслевой конференции, что снизило опасения рынка относительно отставания в области HBM4 по сравнению с конкурентами. Эти заявления в сочетании с повышением целевых цен аналитиками Уолл-стрит способствовали общему росту сектора чипов памяти.

За ночь главный финансовый директор Micron Марк Мерфи заявил на конференции, что компания начала массовое производство и отгрузку чипов HBM4. «Мы очень рады развитию HBM,» — сказал Мерфи. Эти слова напрямую опровергли опасения рынка о возможном отставании Micron в конкуренции за HBM4 по сравнению с SK Hynix и Samsung Electronics.

Аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур во вторник значительно повысил целевую цену на акции Micron с 350 до 450 долларов, сохранив рекомендацию «покупать». Мур отметил, что хотя SK Hynix поставит HBM4 для Nvidia в первом квартале этого года, Micron сможет начать поставки с второго квартала.

Резкий рост спроса на чипы HBM стал важным фактором, способствовавшим более чем тройному росту стоимости акций Micron за последние 12 месяцев, в результате чего цена выросла на 6,6% до 410,34 долларов в среду. Подтверждение начала массового производства и коммерческих поставок HBM4 свидетельствует о прогрессе Micron в этой ключевой технологической области, соответствующем ожиданиям.

Резкое повышение стоимости акций Micron подтолкнуло к росту всего сектора памяти: в среду ночные максимумы для SanDisk достигли 13,20%, Western Digital выросла на 4,26%, а Seagate Technology — на 2,88%.

Прогресс в массовом производстве развеял опасения рынка

HBM4 — это новое поколение высокопроизводительной памяти, критически важное для поддержки передовых AI-чипов таких компаний, как Nvidia. Ранее рынок опасался, что Micron может уступить лидерство в этой области корейским конкурентам, что негативно скажется на доле рынка с высокой рентабельностью.

Аналитик Morgan Stanley Мур в своем исследовательском отчете отметил, что хотя SK Hynix поставит HBM4 для Nvidia в первом квартале, Micron сможет начать поставки со второго квартала, и разрыв по времени не будет значительным.

Мур ожидает, что в первом квартале произойдет новая волна значительного повышения цен, а рост поставок в 2026 году практически не сможет компенсировать ожидаемый дефицит. «Мы ожидаем дальнейшего повышения цен в течение всего этого года,» — написал он.

Старший аналитик отдела исследований в банке Société Générale Карл Акерман считает, что опасения рынка относительно положения Micron в области HBM4 были чрезмерно раздуты. Он отметил, что даже если Nvidia не распределит начальные заказы HBM4 для Micron, компания сможет сбалансировать цепочку поставок, заказывая другие компоненты памяти.

Высокий спрос на чипы HBM уже привел к дефициту других типов памяти, что способствует росту цен во всей отрасли. Аналитик Акерман отметил, что если Micron заменит 20% своих модулей LPDDR5X на 20% HBM4, это принесет аналогичную прибыль в вычислительном узле Nvidia Vera Rubin.

Эта ситуация спроса и предложения создает благоприятную ценовую среду для производителей памяти, таких как Micron. Высокая рентабельность чипов HBM делает их ключевым продуктом для роста доходов компании.

Риски и отказ от ответственности

Рынок подвержен рискам, инвестиции требуют осторожности. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные цели, финансовое положение или потребности каждого пользователя. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли приведенные мнения, взгляды или выводы их конкретной ситуации. За инвестиционные решения несут ответственность сами.