Открытие с "одной линией" — блокировка! Внешние крупные новости полностью взорвали концепцию жидкостного охлаждения!

Настало время жидкостного охлаждения!

Утром 12 февраля концепция жидкостных серверов коллективно выросла. Чаунжунь Групп, Даюань Насосное Производство открылись с односторонним лимитным ростом, Yimikang достигла быстрого лимитного роста на 20 центов, а Фаншэн Групп, Кэси Чуаньюань, Инвик, Шэньлинг Экологическая Технология, Чуньчжун Технологии также выросли.

Вчера вечером поставщик жидкостного охлаждения для Nvidia Vertiv (Вэтих Текнолоджии) опубликовал отличные показатели. За четвертый квартал прошлого года компания получила прибыль на акцию в размере 1,36 доллара, выручка составила 2,9 миллиарда долларов, что на 23% больше по сравнению с прошлым годом, превысив ожидания рынка. Одновременно заказы росли очень сильно, за отчетный период рост составил 252% в годовом выражении и 117% по сравнению с предыдущим кварталом.

Жидкостное охлаждение взорвалось

За ночь ведущая компания в области жидкостных серверов для США Vertiv в 2025 финансовом году за четвертый квартал превзошла ожидания по отчетности и показала сильные показатели, что привело к росту акций на 24% и установлению рекордных максимумов. Это полностью взорвало интерес к концепции жидкостного охлаждения на рынке A-share. Чаунжунь Групп и Даюань Насосное Производство открылись с односторонним лимитным ростом.

За четвертый квартал 2025 года Vertiv получила прибыль на акцию в размере 1,36 доллара, выручка составила 2,9 миллиарда долларов, что на 23% больше по сравнению с прошлым годом, превысив ожидания Уолл-стрит в 1,29 доллара на акцию. Также заказы компании росли очень сильно.

Что касается прогноза, Vertiv ожидает в 2026 году прибыль на акцию в диапазоне от 5,97 до 6,07 долларов, а выручку примерно в 13,5 миллиарда долларов. В то время как аналитики Уолл-стрит прогнозируют прибыль на акцию в 4,85 доллара и выручку в 11,7 миллиарда долларов. Генеральный директор Джордано Альбертатци заявил: «Наши показатели за четвертый квартал прошлого года продемонстрировали лидерство Vertiv на все более сложном и конкурентном рынке дата-центров. В 2026 году мы ожидаем, что этот рост продолжится.»

К 2026 году технологии жидкостного охлаждения начинают быстро переходить от «пилотной стадии» к «массовому производству». TrendForce прогнозирует, что проникновение жидкостного охлаждения в AI дата-центрах вырастет с 14% в 2024 году до 40% в 2026 году, а мировой рынок жидкостного охлаждения достигнет около 15 миллиардов долларов (примерно 1050 миллиардов рублей), с совокупным среднегодовым ростом (CAGR) около 30% в период 2026–2028 годов.

Кому достанется следующий?

В связи с инвестиционным спросом и ростом цен, вызванным AI, недавно капиталовые рынки демонстрируют разнообразные сценарии. Вчера был стекловолокно, сегодня — жидкостное охлаждение. А кто будет следующим? Некоторые аналитики предполагают, что это может быть системы хранения энергии.

Гонконгская ценная бумага отмечает, что увеличение мощности одного чипа до 2300 Вт (например, серия Nvidia Rubin) вынуждает обновлять системы охлаждения, и жидкостное охлаждение уже стало стандартом для высокоплотных AI-серверов. В то же время системы хранения энергии, как ключевой компонент стабильной работы дата-центров AIDC, вместе с жидкостным охлаждением, HVDC и BBU формируют ядро надежной энергетической инфраструктуры.

С 2025 года, под воздействием взрывного спроса на системы хранения энергии и политики «против внутренней конкуренции», цепочка поставок аккумуляторов показывает тенденцию к росту цен. Особенно при превышающем ожидания спросе на конечные системы хранения, прибыль цепочки значительно восстанавливается. В 2026 году крупные технологические компании Северной Америки увеличивают капитальные расходы: Amazon планирует вложить 200 миллиардов долларов, Google — 175-185 миллиардов, Meta — 115-135 миллиардов долларов, что на 50%, 91–102% и 59–87% больше соответственно по сравнению с прошлым годом. Строительство AI дата-центров ускоряется.

Высокая плотность вычислительных мощностей в AIDC вызывает взрывной рост потребности в электроэнергии, а старение электросетей и локальные дефициты электроэнергии стимулируют развитие решений «световое хранение — прямое подключение» и интеграцию AIDC с системами хранения энергии, что становится жестким решением. Ожидается, что с 2025 по 2030 год спрос на резервное питание для AIDC в Северной Америке достигнет CAGR в 84%, а при использовании зеленой энергии — 44%. Стратегическая роль систем хранения энергии в инфраструктуре AI продолжает расти.

По последним данным отрасли хранения энергии, 9 февраля государственная энергетическая компания объявила победителей конкурса на поставку аккумуляторных элементов емкостью 7 ГВтч, цена за ватт-час составляет примерно 0,325–0,355 юаня. Сильный спрос снизу способствует восстановлению цен на аккумуляторы. Аналитики Huatai Securities отмечают, что политика по ценам на емкость систем хранения энергии может обеспечить более стабильную доходность для станций хранения. При ограниченных сценариях, при гарантированной цене за емкость на 2, 10 и 20 лет, внутренняя норма доходности (IRR) проектов может достигать 5,8%, 7,9% и 9,2% соответственно. Оптимизация бизнес-моделей может стимулировать государственные и корпоративные инвестиции в строительство станций хранения энергии. Текущий рост цен на литий карбонат способствует изменению внутренней конкуренции, и ведущие интеграторы и производители аккумуляторов обладают более высокой прибылью и ценовым преимуществом.

(Источник: Секьюритис Таймс)