Понимание причин распродаж на криптовалютных рынках: исследование коренных причин недавней волатильности

Рынок криптовалют вошел в период значительного напряжения в начале февраля 2026 года, крупные цифровые активы демонстрируют заметные падения. Биткойн торгуется около $67,56K с суточным откатом минус 1,11%, в то время как Ethereum снизился на 2,30%, Solana — на 3,47%, а XRP — на 2,20%. Эти движения отражают не единичный шок для системы, а результат недель систематического снятия заемных средств с рынков деривативов. Чтобы понять, почему криптовалюта падает, необходимо смотреть за пределы ежедневных ценовых колебаний и анализировать структурные силы, формирующие рыночные условия.

Цепная реакция ликвидаций: как принудительная продажа усугубляет снижение рынка

Когда трейдеры используют заемные средства для увеличения своих позиций, они принимают на себя критический риск: если рынок пойдет против них, их позиции автоматически закрываются по заранее установленным ценам. Этот механизм, задуман как средство контроля риска, становится ускорителем рынка, когда применяется одновременно тысячами трейдеров. За последние 24 часа было ликвидировано примерно $237 миллионов длинных позиций по биткойну, что превратило заемные ставки в немедленные ордера на продажу. Эта принудительная продажа создает нисходящий импульс, вызывая дальнейшие падения цен, что в свою очередь активирует новые ликвидации по более низким уровням.

Масштаб этого процесса показывает, насколько активно происходит вывод заемных средств. Еженедельные ликвидации достигли примерно $2,16 миллиарда, а за месяц сумма превысила $4,4 миллиарда. Эти цифры свидетельствуют о том, что сегодняшнее рыночное напряжение — продолжение более длительного цикла снижения заемных средств, а не единичное событие. Поскольку биткойн, доминирующий на рынке деривативов, падает, весь сектор альткоинов следует за ним, поскольку трейдеры сокращают экспозицию по всему портфелю независимо от фундаментальных показателей отдельных активов.

Декредитование по всему рынку: понимание недельного процесса распутывания

Открытый интерес по бессрочным фьючерсам служит важным индикатором уровня заемных средств на крипторынке. За последние 24 часа этот показатель снизился на 4,4%, что соответствует примерно $26 миллиардам ликвидированной экспозиции. Анализ месячной тенденции показывает еще более значительное снижение заемных средств: общий открытый интерес по деривативам снизился примерно на 34% от пиковых значений. Этот длительный спад свидетельствует о том, что систематическое снижение заемных средств продолжается уже несколько недель, и рынки крипто-деривативов стабилизируются на более низких уровнях риска.

Помимо механических ликвидаций, факторы настроения усиливают давление на продажу. Крупные держатели, включая профессиональные торговые организации, такие как Strategy, несут нереализованные убытки по своим позициям в биткойне, превышающие $900 миллионов. В условиях хрупкой ситуации на рынке даже возможность принудительных продаж активов со стороны крупных игроков усиливает риск-отвращение в целом. Эта динамика превращает рациональное хеджирование в самоподдерживающийся цикл оборонительных позиций.

Давление распространяется не только на криптовалюты. Традиционные фондовые рынки Европы ослабли на фоне опасений по поводу ужесточения монетарной политики, создавая более широкую атмосферу избегания риска, которая тянет цифровые активы вниз вместе с акциями. Когда показатели страха растут во множестве классов активов, инвесторы склонны сокращать экспозицию без разбора, отдавая предпочтение наличным средствам вместо доходных активов.

Критические уровни поддержки: что должно удержаться для стабилизации рынка

Краткосрочная судьба биткойна во многом зависит от технической поддержки около уровня $75 000. Удержание этого уровня может дать рынку возможность стабилизироваться и привлечь контр-сторонние заявки. Прорыв ниже этого уровня сместит фокус к уровню $70 000 как следующей значимой зоне поддержки. Для более широкого рынка криптовалют восстановление зависит от двух условий: биткойн должен продемонстрировать способность стабилизироваться, а темпы ликвидаций — замедлиться, чтобы трейдеры вновь обрели уверенность.

До тех пор, пока эти условия не реализуются, следует ожидать повышенной волатильности и неудачных попыток отскока. Облегчение ситуации, вероятно, потребует нескольких дней стабилизации цен на ключевых технических уровнях, что позволит индикаторам страха нормализоваться, а данные о позициях — обновиться до более здоровых значений.

Сегодняшняя слабость рынка криптовалют отражает причины, по которым криптовалюта сталкивается с новым давлением продаж — это цепочка ликвидаций, недельное накопление заемных средств, концентрированные нереализованные убытки крупных держателей и глобальный настрой избегания риска. Это системное снижение заемных средств в движении, а не паника из-за одного катализатора. Улучшение ситуации полностью зависит от способности биткойна удержать поддержку и показать, что цикл ликвидаций завершился.