Глобальная синхронность экономического подъема! Многим акциям электросетевого оборудования установлены лимитные цены роста, лидер уже удвоился к 2026 году

Электросетевое оборудование демонстрирует сильные результаты на утренней сессии 12 февраля: акции Hanlan Co., Ltd., Sifang Co., Ltd., Wangbian Electric, Shunna Co., Ltd., Senyuan Electric достигли лимита роста; Yinen Power и Xinte Electric выросли более чем на 10%.

Глобальная синергия в инвестициях в электросети

По мнению участников рынка, рост спроса на электросетевое оборудование обусловлен высоким уровнем инвестиций в электросети по всему миру. Внутри страны ранее было объявлено, что в период «Пятнадцатой пятилетки» (2026–2030 гг.) общий объем капитальных вложений составит 4 трлн юаней, что на 40% больше по сравнению с «Четырнадцатой пятилеткой», при среднем ежегодном объеме инвестиций около 800 млрд юаней. Также Южная электросеть объявила о планах инвестировать 180 млрд юаней в 2026 году, что станет новым рекордом за пять лет подряд, с среднегодовым ростом около 9,5%. При таком темпе в ближайшие годы предполагаемый общий объем инвестиций Южной электросети за пять лет может достигнуть около 1 трлн юаней.

За рубежом также назрела необходимость увеличения инвестиций в электросети. В январе 2026 года в США прошла зимняя буря, которая вызвала отключение электроэнергии более чем у миллиона пользователей на востоке и юге страны. Согласно отчету Министерства энергетики США «Отчет о ресурсной достаточности», за период с 2013 по 2023 год количество отключений увеличилось на 60%, а продолжительность отключений почти удвоилась. К 2030 году число отключений может увеличиться еще на 100%.

Причиной этого является серьезная изношенность инфраструктуры электросетей в развитых странах Европы и Северной Америке. Исследование Goldman Sachs показывает, что средний срок службы европейских электросетей достигает 50 лет, в Северной Америке — 40 лет. Устаревшее оборудование создает значительные риски для безопасной и стабильной работы электросетей, и необходимость обновления становится крайне актуальной.

В декабре 2025 года Европейский союз выпустил «План комплексного обновления электросетей», в рамках которого запущена инициатива «Энергетическая скоростная автомагистраль», включающая 8 приоритетных трансграничных проектов, планирующих привлечь 1,2 трлн евро инвестиций в электросети.

Данные по экспорту трансформаторов, опубликованные таможенной службой, также свидетельствуют о заметном росте спроса за рубежом. В 2025 году экспорт трансформаторов из Китая достиг рекордных 64,6 млрд юаней, что на 36% больше по сравнению с предыдущим годом; средняя цена за единицу выросла до 205 000 юаней, что примерно на треть выше прошлогоднего уровня.

Постоянные политические инициативы

Внутри страны также продолжается поддержка политики в области электросетей. 11 февраля Государственный совет опубликовал «Меры по совершенствованию системы единого национального рынка электроэнергии», в которых обозначены цели на ближайшие 5–10 лет. Планируется к 2030 году создать полностью функционирующую систему единого рынка электроэнергии, чтобы все типы электростанций и все потребители, кроме социально защищенных, участвовали в рынке, а доля рыночных сделок составляла около 70% от общего потребления электроэнергии.

К концу 2025 года Национальная комиссия по развитию и реформам и Национальная энергетическая администрация выпустили «Руководство по развитию высококачественной электросети», в котором предусматривается создание новой платформы «Основная электросеть + распределительная сеть + интеллектуальная микросеть» к 2030 году. Улучшены возможности оптимизации ресурсов электросетей, масштаб «Западных электросетей, поставляющих энергию на Восток» превысил 420 миллионов кВт, добавлены межрегиональные мощности передачи около 40 миллионов кВт, доля возобновляемых источников энергии в производстве электроэнергии достигнет около 30%, а возможности подключения распределенной генерации — 900 миллионов кВт. Также планируется построить более 40 миллионов зарядных станций.

В январе 2026 года НРД и Энергетическая администрация опубликовали «План действий по строительству новой энергетической системы (2026–2030 гг.)», в котором подробно расписаны пути развития сверхвысоковольтных линий, интеллектуальных распределительных сетей, систем AI-управления, накопителей энергии и виртуальных электростанций.

Взлет искусственного интеллекта и его влияние на электросети

Быстрый рост искусственного интеллекта и взрывной рост потребностей в вычислительных мощностях открывают новые горизонты для рынка электросетевого оборудования. Участники рынка отмечают: «Конец вычислительной мощности — это электроэнергия», что может привести к второму этапу роста в секторе электросетей.

Менеджер инвестиционного отдела Zhuque Fund 陈亚博 отметил, что с развитием новых моделей ИИ и их итерациями, потребность в электроэнергии для обучения моделей значительно возрастает. Например, по расчетам ученых, использование модели GPT-3XL с 1,3 миллиардами параметров от OpenAI при ежегодных 50 тренировках потребляет около 1,183 миллиарда кВтч электроэнергии.

«Это только этап обучения, а потребление энергии ИИ также высоко при выполнении inference (предсказаний). Увеличение длины цепочек рассуждений увеличивает расход токенов, и в долгосрочной перспективе потребность в энергии может еще возрасти. По мере проникновения ИИ в различные сферы, потребление электроэнергии для inference, вероятно, также увеличится», — отметил 陈亚博.

Исследователь 华夏基金 黄宗贤 привел пример: ежегодная добавленная нагрузка по электроэнергии в Китае составляет около 80 ГВт, в мире — около 200 ГВт. Потребность в вычислительных мощностях, связанная с ИИ, при использовании чипов Nvidia и TSMC, требует дополнительно 30–40 ГВт, что составляет примерно 15% от текущего глобального прироста. Компания Wood Mackenzie предполагает, что спрос на электроэнергию и модернизация электросетей, вызванные ИИ, могут стимулировать развитие мощностей генерации и передачи.

Топ-20 электросетевых компаний по росту в 2026 году

Что касается отдельных компаний, сектор электросетевого оборудования с начала 2026 года показывает сильные результаты. По состоянию на утро 12 февраля, акции Yinen Power удвоились, выросли на 122.16%. Также лидируют акции Hangdian Co., Ltd., Sanbian Technology, China Xidian, Wangbian Electric, Shuangjie Electric.

В целом, из 137 компаний сектора электросетевого оборудования, с начала 2026 года выросли 126, что составляет около 92%. Из них 93 акции выросли более чем на 10%, 44 — более чем на 20%. Медианный рост составил 14.38%.

В перспективе некоторые брокеры отмечают, что благодаря хорошему старту развития энергетической системы в рамках «Пятнадцатой пятилетки» и продолжающемуся росту инвестиций за рубежом, стоит обратить внимание на производителей сверхвысоковольтного оборудования, распределительных сетей и лидеров по экспорту на зарубежные рынки.